今年以来，特别是DeepSeek发布之后，A股相关概念板块是实实在在地火了一把，手里有票的铁子们都赚了不少吧？
不过，相关板块在2月中下旬触及阶段高点之后，最近都一直在回落。
其中申万计算机、通信从2月24开始调整，跌幅均超过11%；申万传媒从2月17日就开始调整，跌幅已经超过10%；电子板块比较坚挺，直到2月27日才开始调整，跌幅8个多点。
今天早盘，这四大TMT赛道继续调整，手上有仓位的老铁们慌了吗？
1、为什么调整？
简单来说，就是TMT板块已经涨到位了。
华安证券对比了TMT板块过去两轮由AI催化出来的行情，认为每轮行情TMT板块的涨幅可以达到20%-40%。而当前的行情，TMT板块整体的最大涨幅都已经高于20%，其中计算机行业最大涨幅更是达到37%，接近40%的区间上限。
从估值百分位看，计算机、通信板块已处于可比情况下的最大分位点，电子板块甚至超过Sora行情下的最大估值分位水平。
换句话说，这轮DeepSeek引发的行情，大概率已经走完，现在TMT板块已经进入调整周期。最近TMT相关板块一直都在调整，今天早盘，四大TMT赛道更是一举“夺得”申万一级行业跌幅前四名！
2、还要跌多少？
华安证券在最新的研报里面直接抛出了深水炸弹，这轮TMT的回调幅度可能达到30-35%的级别！细分赛道来说，计算机、传媒的回调幅度最大，将达到30-35%；通信次之，回调幅度可能在20-25%；电子板块的回调幅度可能最小，仅为15%的级别，但也可能达到30%的区间。
我大概算了一下，就是传媒还有20-25%的回调空间，计算机还有19-24%的回调空间，通信大约是9-14%，电子则可能仅为6%，也可能要再回调至多21%。
这样看起来，短期似乎通信行业风险最小，其次是电子行业。
3、什么时候抄底？
抄底TMT需要分两个阶段，首先是板块充分回调，其次是新的事件催化出新的行情。
华安证券也认为，TMT板块的调整时间是没有明显规律的，可能1个月就能调整完，也可能要半年。抄底时间则需要等待行业新一轮的重磅催化剂出现。
所以现在大家可以盯着看，在AI大模型研发加速的背景下，是否有出现新的、热门的应用，或者技术再次出现重要创新，那么TMT的调整可能就会马上结束，并且进入新一轮行情了。