截至2025年3月20日，42家上市券商中21家已披露2024年业绩快报或预告，其中20家净利润预增。自营投资与财富管理业务成为核心增长引擎，行业整体呈现“低基数修复+政策驱动”特征。在已披露年报的券商中，南京证券归母净利润同比增长47.95%，自营业务收入达11.31亿元，成为业绩增长关键；而东方财富则通过金融科技布局，推出妙想大模型强化智能投顾能力，进一步巩固财富管理优势。
自营业务：股债双涨驱动业绩分化
2024年证券行业自营业务显著回暖。中证全指全年上涨7.43%，中证全债（净）上涨5.72%，四季度权益市场更呈现“V型”反弹。低基数效应下，自营业务成为中小券商逆袭的重要抓手。南京证券年报显示，其自营业务收入达11.31亿元，同比大增140.13%，甚至超过全年净利润规模，主要得益于债券市场强势表现及权益市场反弹。相比之下，中泰证券因子公司另类投资业务收益收缩，自营业务收入同比下滑45.73%，拖累全年净利润下降47.92%。
股债市场波动加剧了行业分化。南京证券通过优化持仓结构，在固收类资产配置上取得超额收益；而中泰证券受股权承销规模缩减74.52%、投行业务收入下降30.61%等影响，业务结构短板暴露。数据表明，2024年券商股权承销金额同比降幅达81%，但债权承销规模同比增长5%，部分机构通过调整资产类别对冲了权益市场波动风险。
财富管理：金融科技与买方投顾成转型主线
财富管理业务在政策提振下加速转型。2024年日均股基成交额达1.22万亿元，同比增长24.57%，四季度两融余额较三季度末增长29%。东方财富依托妙想大模型，将智能投顾能力嵌入客户端，通过“金融超脑数据库”提供可追溯的决策依据，凸显金融科技对用户体验的提升。此外，买方投顾模式成为行业共识，2024年券商财务顾问交易额同比增超3倍，头部机构通过资产配置服务增强客户黏性。
业务结构优化成效显现。中泰证券财富管理业务收入36.43亿元，同比增长10.46%，资管业务收入22.66亿元，同比增长8.69%，显示其在客群服务与产品线布局上的优势。但合规问题仍存隐忧，其分支机构因员工违规销售基金等问题被监管多次点名。行业层面，2024年券商资管规模达6.32万亿元，较年初增长6.67%，四季度市场回暖进一步推动主动管理规模扩张，财富管理从“销售导向”向“服务导向”深化。
（注：本文所述数据及案例均基于公开披露信息，不构成投资建议。）