美国西屋制动以9.6亿美元收购瑞典车钩制造商Dellner Couplers

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2025-03-24 11:31发布于中国香港国际领域创作者

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简介

当地时间3月18日，美国西屋制动宣布以9.6亿美元收购瑞典车钩制造商Dellner Couplers，此次收购将通过现金和短期债务融资完成。作为客运列车车钩制造和服务的领军企业，Dellner Couplers拥有84年历史，在全球安装了约10万个车钩和1.25万个风挡，预计2025年收入将达2.5亿美元。此次战略性收购巩固了西屋制动在客运铁路市场的产品和服务组合，为其可持续发展打下良好基础。

西屋制动将以9.6亿美元现金全额收购Dellner Couplers，此次收购价格以Dellner Couplers 2025年预期EBITDA（税息折旧摊销前利润）为基准，按12.5倍估值倍数计算，并已扣除交易成本及未来三年2200万美元协同效应。

从财务角度看，此次收购预计将为西屋制动股东创造即时价值，收购后业务增长前景良好，调整后息税前利润率将提高，且在收购第一年即实现调整后每股收益提升，并逐步提高投资资本回报率。

Dellner Couplers预计在2025年产生约2.5亿美元的收入，预期增长率将超过西屋制动未来五年的平均增长水平。

公司背景

Dellner Couplers成立于1941年，总部位于瑞典，是全球领先的客运列车车钩系统和服务供应商，在13个国家设有生产、组装和售后服务设施，通过17个办事处为全球200多家客户提供服务，客户包括中国中车、阿尔斯通、西门子交通等主要制造商。

西屋制动成立于150多年前，是全球领先的铁路设备、系统和数字解决方案供应商。西屋制动于2016年收购了法国铁路设备生产商法维莱Faiveley，此次收购Dellner Couplers将进一步巩固其在车钩市场的地位。

西屋制动正从私募股权公司EQT手中收购Dellner Couplers，EQT在2019年收购了该公司，并在其转型期间提供了重要支持。

Dellner Couplers和西屋制动曾在欧洲数字自动车钩（DAC）技术标准的选择中存在竞争关系，此次收购将显著提升西屋制动的市场竞争力，其核心对手还包括：德国福伊特（机械工程巨头）与德国克诺尔（专注轨道及商用车制动系统开发）。

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