财联社3月21日讯（记者 方彦博 刘建）继前两期行动取得显著成效后，近日，上交所制定了《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》（简称《三年行动计划》），明确了未来三年推动沪市上市公司高质量发展的路线。
新一期《三年行动计划》提出，围绕推动提高上市公司质量总目标，在总结前期经验的基础上，力争再经过三年的努力，在沪市进一步扩大主动服务国家改革发展大局、经营业绩长期向好、科技创新能力突出、真金白银回报投资者、积极履行社会责任，体现高质量发展要求的上市公司群体。
《三年行动计划》得到了资本市场参与者的普遍认可，多家上市公司和机构作出积极响应，表示将重视并践行提升公司投资价值，切实保障投资者权益，为股东和社会创造更大价值。
五个更加，强化沪市“高质量”主线
推动提高上市公司质量，是上市公司监管服务的首要目标。与过去的两期计划相比，新一期《三年行动计划》在“治乱”和“提质”同步发力，并用五个“更加”对未来三年推动上市公司质量工作作了总体性安排。
具体而言，首先，上交所将更加强调严监严管，协同推进财务造假综合惩防工作。《三年行动计划》明确提出，要全面落实资本市场财务造假综合惩防工作意见，进一步提升财务造假线索发现能力，打通发行审核、持续监管、现场督导、会计监管等环节信息通道。加强科技赋能，用好人工智能等技术手段。在严惩财务造假的同时，一体打击资金占用、违规担保、违规减持等行为。
二是更加聚焦投资价值，推动上市公司持续增强投资者回报。《三年行动计划》提出，推动“提质增效重回报”专项行动走深走实，引导现金分红与回购增持，同时完善退市实施机制，吸引中长期资金入市。
三是更加突出主体责任，发挥公司治理在提升质量中的作用。《三年行动计划》一方面协同落实独立董事制度改革，引导审计委员会强化财会监督作用，稳步扩大股东会“一键通”投票覆盖面，激发提高公司质量的内生动力；另一方面，加强对控股股东、实际控制人行为的规范约束，严惩重大违规行为，扎牢提高公司质量的机制保障。
四是更加有效汇聚合力，加快构建适应高质量发展要求的市场生态。《三年行动计划》提出大幅提高走访调研上市公司覆盖面，主动加强与地方政府信息沟通，与有关部门加强联合监管执法，协助新闻媒体和社会公众积极参与社会监督。
五是更加积极主动作为，为高质量发展提供全方位服务。为确保《三年行动计划》落实落地，上交所将发挥大盘蓝筹集聚、硬科技领先和“股、债、基、衍、公募REITs”多产品支撑优势，创新债券融资品种，丰富指数产品体系，支持上市公司积极运用并购重组、再融资、科技创新债券、绿色债券等方式，加快传统产业转型升级和新兴产业培育壮大。
沪市公司“提质”态势明显
近年来，在中国证监会指导下，上交所已先后制定两期《三年行动计划》。在各方共同努力下，各项措施落地见效，沪市公司质量整体向好态势更趋明显。
其中，在上市公司的市场结构方面，三年来，沪市制造业公司由1237家增至1469家，市场占比增长2个百分点；科技类公司由483家增至651家，市场占比增长5个百分点；民营公司由1231家增至1480家，市场占比增长3个百分点；市值千亿以上公司由86家增至100家，估值中位数由10.13倍增长至16.21倍，复合增长率26%；各行业涌现出一批具有国际竞争力的优质上市公司，行业龙头公司估值中位数由14.97倍增长至18.78倍。
从企业发展的基本面上看，三年来，沪市公司营业收入、净利润稳定增长，复合增长率分别达到8.44%和8.87%，其中科创板公司更是达到24.26%和10.19%。稳投资方面，实体企业经营活动现金净流入规模覆盖净利润规模提升至2倍以上，资本支出由2.57万亿元增至3.39万亿元。稳消费方面，汽车、家电、美容护理等行业2023年度净利润同比增速分别达到17.14%、8.18%、17.36%，旅游景区、酒店餐饮、影视院线等实现扭亏，消费潜力开始释放。稳就业方面，沪市公司提供就业岗位由1709万个增长至1800万个，预计间接带动就业人数超过2.7亿人，电力设备、计算机、电子等新兴产业吸纳就业人数增幅分别达到51.58%、16.35%、13.18%。防风险方面，资金占用、违规担保余额较峰值下降超九成，高比例质押公司数量较峰值下降近八成，风险隐患持续收敛。
在实体经济的发展动能层面，沪市公司积极践行创新驱动发展战略，近三年累计研发投入2.7万亿，复合增长率超过17%。其中，科创板公司研发投入复合增长率超过28%，2024年前三季度研发投入超1000亿元，超过同期净利润的两倍。科创板集成电路、生物医药领域公司均已超过百家，新能源、新材料、高端装备制造业已初具规模，人工智能、基因技术、量子信息等未来产业正加快布局，已基本形成链条完整、协同创新的发展格局。“科创板八条”“并购六条”为上市公司运用并购重组培育新动能提供政策支持，“并购六条”发布后各类资产交易近500单，重大资产重组同比增长近300%，约六成交易涉及半导体、生物医药、新能源等新质生产力领域。
在上市公司的可投性上，“三投资”理念逐步落地显效，市值千亿以上公司股价三年累计涨幅38%，信息披露工作评价为A的公司，评价区间内股价涨幅15%。回报投资者显著增强，近三年累计现金分红达5.2万亿，占同期IPO和再融资募资总额的171%，近150家公司连续三年股息率超过3%。投资者关系持续优化，连续三年实现年报业绩说明会全覆盖，其中2023年年报业绩说明会累计观看近4000万人次，同比增长2.3倍。积极践行可持续发展理念，近1200家沪市公司发布2023年度ESG相关报告，342家上市公司被纳入MSCI ESG评级，100家公司获得评级提升。迄今，沪市公司“提质增效重回报”行动方案累计披露1328份，已披露行动方案公司在沪市公司整体占比近六成。
长期资金加速入市，机构投资者持仓市值由34.33万亿升至39.35万亿，年均复合增长率超7%。指数化投资快速发展，沪市股票ETF实现了对重要宽基指数和中证一级行业的全覆盖,规模已突破2万亿，增长近200%，科创板ETF产品达66只，其中科创50ETF规模近1800亿元。
多家上市公司、机构积极响应
诚然，推动上市公司提高质量是一项复杂的系统性工程，需要上市公司、监管机构、市场参与各方凝聚共识，同向发力。上交所新一轮《三年行动计划》也得到来自上市公司和金融机构的普遍认可和积极响应。
海油工程（600583.SH）作为国有控股能源工程上市公司，积极响应《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》，切实承担主体责任，着力提升公司质量与投资价值，持续增强投资者的获得感。公司方面表示，受益于政策面的积极向好，良好的业绩表现叠加积极的分红政策，增强了投资者的信心，带动公司近期股价持续攀升，打破破净局面。未来，公司将继续深耕战略赋能、强化技术引领，落实国有资产保值增值的价值作用，为股东创造更大的价值。
平高电气（600312.SH）称，在前两期上交所三年行动计划中，平高电气制定了2024年度“提质增效重回报”行动方案，锚定世界一流奋斗目标，进一步优化产业布局，加快创新驱动，聚力深化改革，激发发展活力，经营业绩明显改善。
本轮三年行动计划提出后，公司将积极践行行动计划要求，聚焦做强主责主业，积极服务国家战略，加强精益管理，持续提升经营效率和盈利能力的同时加大股东回报力度，落实一年多次分红政策，逐步提高现金分红比例，实现“持续、稳定、科学”的股东回报机制。
兴业证券非银金融行业首席分析师徐一洲表示，从前两期上交所三年行动计划的实施效果看，不管是从退市生态优化、市场中长期资金占比等方面，都能感受到资本市场结构和上市公司质量已呈现显著改善。
本轮三年行动计划后，徐一洲认为，下一步交易所还可从培育新质生产力和推动并购重组两方面发力，引导上市公司加大科技创新投入、加强技术产品创新，优化全球供应链体系。同时，不断优化并购重组制度机制，对突破关键核心技术的科技型企业并购重组打开“绿色通道”，加快审核进度，上市公司可利用政策机遇，通过并购重组实现转型升级，推动产业整合和资源优化配置，打造旗舰型上市公司。