打造“953”科技底座，手握全栈AI利器，“万亿平安”成大摩首选推荐

每经编辑：万清澄

3月20日，中国平安举办了2024年度业绩发布会，一众高管出席。与往年发布会不同，这场发布会含“AI”量非常高。

“如何在AI驱动的产业变革中，进一步全面巩固、加速提升数字化能力和水平，加力发展新动能？”平安集团董事长马明哲在年报致辞中提出问题，他认为作为一家民族金融企业，不能被动应对变革，而是要成为变革本身；不是仅为求得生存，而要顺势而为、把握浪潮新方向。

这份最新年报与管理层对2025年的展望里，外界可以清晰看到平安在这一轮数字化与AI浪潮中，如何踏浪而行。

业绩会前一天晚间，中国平安公布了2024年财报。数据显示，平安集团营业收入重回万亿大关，达10289.25亿元，同比增长12.6%；2024年，归属于母公司股东的营运利润1,218.62亿元，同比增长9.1%；归属于母公司股东的净利润1,266.07亿元，同比大幅增长47.8%。

仔细翻阅这份财报，不难发现，业绩大增背后，科技之力也在这家金融企业中凸显。据统计，2024年的年报中，“AI”出现了约29次、“数字化”出现了40次、“大模型”出现了17次。

国际投行纷纷发布最新评级，高度看好。摩根士丹利认为，中国平安2024年业绩表现符合市场预期，看好平安强健的资产负债表、有吸引力的估值和“综合金融+医疗养老”双轮战略，创纪录的派息率、AI赋能的业务运营是亮点，维持“行业首选”评级，上调平安H股、A股目标价至70港元、人民币65元，评级均为“超配”；高盛在最新研报中提出了一个全新的中国股市AI投资框架，平安是唯一一家被列入“非科技领域收入增强型（AI驱动营收增长）”这一主题类别中的保险公司；瑞银则在研报中指出，平安拥有强劲的数据基础设施、特定领域人工智能模型的基础以及专门的人工智能开发团队，已利用AI优化营运，上看平安H股目标价至60港元。

因时而变，应势而新。作为一家改革创新先锋的金融公司，平安在这场AI革命里，正再一次屹立潮头。

科技驱动，打造“953”科技底座

2025年，DeepSeek的横空出世，让中国的核心科技资产，被世界重估。近年来，港股上市的中国科技公司，阿里、腾讯等股价直线回升。

除科技股外，随着AI技术正在加速进入千行百业，推动其数智化转型，AI+概念成为今年重点关注的话题。

作为第一批拥抱AI的金融机构，平安的“AI+”属性，正在从“被看见”到“被关注”。

摩根分析师发布的最新中国寿险行业研究报告，表达了对于寿险行业2024全年业绩的充足信心。其中特别指出，平安是摩根士丹利最看好的首选推荐。

其高质量的人寿业务、强健的资产负债表、AI赋能的业务运营、有吸引力的估值及股东回报和对平安综合金融+医疗养老战略的持续看好，都是摩根士丹利选中平安的原因。

这一基础上，摩根上调了平安的目标价，A股目标价从59元提升至65元，港股目标价从65港元提升至67港元。

同时，高盛在最新研究报告中提出了一个全新的中国股市AI投资框架，包括半导体、基础设施、数据与云计算、软件与应用、收入增长型和生产力提升型6个主题板块。而中国平安，是唯一一家被列入非科技领域收入增强型（AI驱动营收增长）这一主题类别中的保险公司。

在这家万亿资产的金融机构内部，AI的价值何在，平安究竟如何沉淀自己的AI资产？

借此次业绩会，平安对外做了一次全面介绍。联席CEO郭晓涛透露，平安集团对于科技定位非常清晰，其战略发展方向是综合金融+医疗养老，科技是支撑的底座，核心的定位是赋能。

“我们现在及未来对科技的投入和发展过程，是如何让人工智能和科技手段进一步去提高金融主业和医疗健康养老的业务持续健康发展，为我们的主业创造价值。”

AI能创造两方面价值，效率和智慧。

效率可以让运营、服务降本增效，更能防控风险。智慧则能使经营决策的过程，从传统的靠“经验”拍脑袋，转变为靠“数据”智能化。

从这两个作用出发，AI发展中最受益的行业是金融、医疗、养老，主要的原因是规模大、流程长、人力成本高。

基于上述科技基础与价值认知，平安集团的科技布局形成了非常强的护城河，在公司内部被称为“953”，其中包括——

第一，九大数据库，里面包括金融数据库、医疗健康数据库、经营数据库，其海量数据在全球所有公司处于最领先的梯队，这些海量的数据亦是AI创造价值的核心基础。

第二，五大实验室，平安以全球领先的研发能力，在视觉、听觉、大数据方面形成五大实验室，并在美国硅谷设有实验室，确保持续站在AI科技的前沿。

截至2024年，平安集团获得人工智能国内外竞赛冠军30项，专利申请数累计达55080项，金融科技、医疗科技专利申请数全球第一。

第三，平安拥有三大科技公司，——平安新金科、金融一账通、平安好医生，这三大科技公司内部的赋能和对场景深度应用和开发带来了巨大的贡献。

与需求共舞，具备全栈AI体系

今年《政府工作报告》里，强调了大规模应用，特别是终端应用。

如果说2023年是AI训练元年，2024年是AI推理元年，那么2025年将是AI终端应用爆发元年。

在平安内部，AI从来不是科技独舞，而是一次次与业务生态的紧密结合。

正如马明哲在致辞中提到，以人民为中心，满足人们对美好生活的向往，是平安存在发展的价值追求。

市场发展、科技进步、AI技术蓬勃应用，让平安得以顺应客户需求，建立起“一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务”的综合金融模式，构建“专业的金融顾问、专业的家庭医生、专业的养老管家”的“三专”队伍。实现服务提升、效率优化、成本降低、风险防范，构筑行业护城河，为客户做到省心、省时、省钱。

业绩会现场，郭晓涛也表示平安的“953”有力打造了在AI方面的壁垒和护城河。在AI拐点接近来临的时刻，平安坚信科技能够让主业持续健康地超越市场、稳健增长。

事实上，今年的财报中，平安披露了多项AI应用范例，并且在推进平安前沿业务价值提升上，均发挥出了显著效果。

2024年，平安运用AI驱动销售1364亿元。在数字金融领域，建设一体化智能语音坐席体系，2024年平安AI坐席服务量约18.4亿次，覆盖平安80％的客服总量，快速响应、服务消费者。

平安寿险通过智能核保、智能理赔，实现93％的寿险保单秒级核保，平安人寿的闪赔服务平均支付时效仅8.4分钟，寿险保单闪赔占比达56%，基于DeepSeek打造Al理赔专家，构建多险种智能审核体系，复杂案件准确率83%，较原模型提升23个百分点，助力客户实现"快赔快享"。

平安产险构建智能出单助手、智能核保助手等AI产品，2024年，实现车险80％保单平均1分钟出单，32％意健险案件最快2分钟结案，全年超98万条案件端到端全自动理赔，大幅提升队伍作业效率。

针对车险定损管理难问题，平安研发并上线了全球首个图像识别车险闪赔系统，实现拍照上传秒级定损，定损速度提升4000倍。持续提升风控水平，反欺诈智能化理赔拦截减损119.4亿元，同比增长10.4%。

平安还在促进AI技术与实体经济的深度融合，持续创新"保险＋科技＋服务"模式。

在赋能农业方面，平安产险以科技创新为驱动，研发推出智能验标、生长监测、牛脸识别、生猪智能称重等新技术和新应用，提供防、保、救、赔一体化解决方案，打造"科技型""服务型"农险。

平安首席科学家肖京表示，平安已经具备了完备的“全栈”AI体系能力，包括数据、模型，9+5+3的体系、系统方案、大模型平台、智能体平台，这些能力都已完备。DeepSeek发布后，平安已引入DeepSeek等大模型，不断升级平安的AI能力。

释放动能，重构估值逻辑

罗马非一日建成，平安的AI资产亦是多年之功。今日的成果正是来自于数年持续不断的投入与重视，其目的是希望利用科技提升自身金融业务的竞争优势之外，逐步开始将这些领先的科技服务于社会，形成新的利润来源。

以港股公司“平安好医生”（平安健康）为例，2014年至今，平安健康通过对海量医学专业知识库、医学问诊数据库和电子病历资料库的深度学习形成五大医疗数据库，涵盖了3.7万疾病，22万药品说明书，200万经典病例，3000万医学文献，14.4亿问诊等专业数据。

基于5大医疗数据库，平安健康打造"平安医博通"多模态医疗大模型、"平安医家人"医生工作台，并快速接入DeepSeek进行部署及丰富场景应用验证。

上述优质的医疗服务数据也释放出了实际价值。

去年年内，医疗服务各环节效率及质量指标均有明显提升。其中，AI体检解析精准率达98%；辅助诊断准确率超95%；智能推荐准确率达99%，慢病管理改善率达90%。与此同时，助力家医服务效能提升约62%，专医效能提升约42%，健康管理师服务效能提升约55%。

此外，公司还推出名医AI助理服务"平安芯医"，全面开放AI辅助专家7*24小时健康咨询服务。

未来，公司将持续推进对平安集团2.4亿个人金融客户的医疗服务覆盖和健康档案建立，并充分利用医险数据闭环、自研医疗大模型和训练适配医疗场景的垂域模型等独特优势，加速推进AI大模型在复杂疾病的多学科会诊等场景的应用。

值得一提的是，随着AI对医生工作和用户经营的深化赋能，平安健康全年费用总额同比下降6.23亿元，整体费用率大幅下降14.4%，并于2024年首次实现全年盈利。

另一家科技子公司金融壹账通，则推出了一系列AI智能化金融服务解决方案。

在零售财富管理领域，推出理财顾问助手，辅助客户经理进行客户分析、市场解读和产品推荐，问答准确率达到90％以上，话术生成内容有效性达到90％以上；在对公信贷业务中，AI技术可自动生成企业风险报告和尽职调查报告，客户经理效率提升2.5倍，报告辅助自动填充率高达70%，舆情风险分析准确度达90％以上；远程银行服务方面，旅程助手、填单助手字段准确率均达到90%以上，通话整理均长下降20%，知识助手搜索使用耗时下降3秒／通，搜索准确率达到90％以上。

此前，中央金融工作会议曾提出做好数字金融等“五篇大文章”，AI有望驱动银行、保险等机构加速技术迭代。平安在AI领域的应用与布局，恰是对此的坚定回应。

肖京介绍，未来平安在AI能力的建设上，还将侧重三个方面——

第一，把垂域模型做深做强，不断地用数据迭代持续打造3+1能力，“3”是增强预训练、指令微调、强化学习，“1”是模型蒸馏能力。

第二，打造一系列工具平台，包括智能体平台，可以基于各种场景快速打造模型矩阵。

第三，把模型体系更好地与业务结合起来，赋能三类场景:

一类是“老树开新花”，升级存量的业务场景。第二类是“新枝发新芽”，一些原来做不到的业务，通过DeepSeek升级以后，能够覆盖一些新的场景。第三类是“沃土生奇苗”，这是基于AI完全从0到1打造的原生应用场景。

“这三类场景我们会持续深挖。做好这些工作之后，才能充分发挥大模型平台、智能体平台的能力，真正把我们的业务提效。”

过去，传统金融的标签一定程度上掩盖了平安的科技底色，也限制了外界对其能力边界与利润空间的想象力。

如今，这场“AI+”的浪潮中，人们开始重新认识平安，并进行深层次的价值重估。

近期，摩根士丹利、高盛、瑞银均给了平安“买入”评级。

瑞银在报告中称，平安拥有强劲的数据基础设施、特定领域人工智能模型的基础以及专门的人工智能开发团队。平安已利用AI优化营运。

瑞银此前估计，对于保险行业来说，随着生成式AI的发展，2025年NBV将边际提升9%-17%,推动估值边际提升9%-18%；2030年NBV将边际提升17%-35%,估值将边际抬升12%-26%。

AI时代的中国平安，已经形成了新的战略叙事逻辑。

（免责声明：文中机构分析不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。）

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