美团Q4营收同比增长20%，新业务亏损收窄，海外市场扩张加快 | 财报见闻

美团Q4总收入同比增长20.1%，经营利润大增280.7%至66.9亿元，新业务亏损大幅缩窄。公司加快海外市场探索，将Keeta扩展至沙特阿拉伯所有主要城市。

21日，美团公布2024全年及第四季度财报：

1）主要财务数据：

• 营收：美团Q4营收884.9亿元，同比增长20%，预估879.3亿元，环比下降 5.4%。
• 净利润：62.2亿元，同比增长 180.7%，预估81.1亿元，环比下降 51.6%。
• 经调整EBITDA：115.23亿元，同比增长 207.7%，环比下降 20.7%。
• 调整后净利润：98.5亿元，同比增长 125.1%，预估99.1亿元人民币。
• 营业利润：营业利润66.9亿元，上年同期17.6亿元，同比增长 280.7%，预估78.1亿元。
• 每股基本盈利：5.85元，2023年同期为 2.23元。

美团2024财年总营收达人民币3376亿元，同比增长22%；净利润达358亿元，同比增长158.4%；经营利润率由4.8%提升至10.9%；经调整EBITDA同比增长105.7%至491亿元。

2）主要业务营收数据：

核心本地商业：Q4实现收入655.67亿元，同比增长 18.9%，环比下降 5.5%。其中：

• 配送服务：实现收入261.95亿元，同比增长 19.5%。
• 佣金：实现收入240.66亿元，同比增长 23.9%。
• 在线营销服务：实现收入128.42亿元，同比增长 17.7%。

新业务：实现收入229.20亿元，同比增长 23.5%，环比下降 5.3%。

数字流量助推业务高质增长，服务效率提升释放利润空间

在消费环境持续变化的情况下，美团Q4总收入达到884.9亿元，同比增长20.1%；公司经营溢利同比飙升280.7%至66.9亿元，期内溢利增长180.7%至62.2亿元。在核心业务增长与新业务亏损收窄的双轮驱动下，美团利润能力的显著提升。

核心本地商业分部表现抢眼，收入同比增长18.9%至655.7亿元，经营溢利增长60.9%至129亿元，经营利润率同比增加5.2个百分点至19.7%。这一增长主要源于配送服务、佣金和在线营销服务收入的全面提升。

新业务分部也交出了亮眼成绩单，收入同比增长23.5%至229.2亿元，经营亏损同比大幅收窄55%至21.8亿元，经营亏损率从26%改善至9.5%，主要得益于公司在食杂零售等领域运营效率的提升。

业务模式创新驱动供给侧增长，平台生态系统日趋完善

美团在2024年第四季度深化了多项业务创新举措，进一步强化了其在即时配送领域的竞争优势。

公司顺应消费趋势变化，通过"拼好饭"、"品牌卫星店"和"神抢手"等模式，丰富了餐饮供给并提升价格性价比，有效激发了消费需求。特别是"品牌卫星店"为品牌餐饮商家提供了低成本扩张的有效路径，让消费者获得相较于堂食价格更为实惠的高品质餐品。

在即时零售领域，"美团闪电仓"实现了显著增长，尤其在低线市场成为各类零售商的重要增长渠道。该模式与传统线下零售形成互补，进一步提升了即时零售的便利性，激发了消费需求。此外，美团还不断完善药品等不同品类的即时配送服务，为消费者提供从居家检测、线上诊断到医保支付和即时配送的一站式服务体验。

美团还积极构建可持续发展的生态系统。在商家端，公司简化了促销体系，规范营销活动，加强食品安全管理，并在第四季度推出了10亿元的商家扶持计划。在骑手端，美团自2022年7月以来已为7个试点省市的所有骑手提供了累计14亿元的职业伤害保障资金，并计划在2025年第二季度开始在部分城市试点实施针对骑手的社保方案。

到店服务释放线上潜力，国际化步伐加快

美团的到店业务在2024年实现了亮眼增长，订单量同比增长超过65%，年度交易用户数及活跃商家数均创历史新高。

"神会员"计划成为业务增长的重要驱动力，不仅有效地将高质量的外卖用户导流给到店商家，还提升了营销效率，参与商家的交易额也得以显著增长。

值得注意的是，美团正加快对海外市场的探索。继去年10月在利雅得上线后，美团进一步将Keeta扩展至沙特阿拉伯的所有主要城市，用户基数和订单量实现迅速增长。据 Sensor Tower 的数据，Keeta在1月份的每周活跃用户达到了100万，与Delivery Hero的Hungerstation相当。

彭博分析师Catherine Lim 和 Trini Tan表示：

“第四季度的支出增加（尤其是在 Keeta 上的支出）可能限制了新计划带来的亏损收窄。

在2月28日的一次内部会议上，首席执行官王兴强调杂货零售、海外扩张和技术是美团的重点，预计这些亏损将持续到2025年及以后。”

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