3月19日，国家邮政局宣布对韵达快递总部——上海韵达货运有限公司正式立案调查，原因是部分加盟企业安全管理漏洞，导致诈骗宣传品进入寄递渠道，造成受害人重大财产损失。这一事件震动了整个快递行业，也让韵达股份（002120.SZ）陷入了前所未有的监管风暴。
本次调查的直接导火索，是央视“3·15”晚会曝光的快递诈骗。据央视报道，一些诈骗团伙通过低价批量购买韵达快递单号，向全国大规模发送诈骗包裹，其中包含虚假中奖信息、礼品卡、二维码等，诱导受害者进入诈骗圈套。警方数据显示，仅2024年短短四个月内，该团伙便发送了90万件诈骗快递，导致全国范围内200多起诈骗案件发生，部分受害人被骗金额高达70万元。
韵达加盟体系“失控”，监管漏洞暴露
此次国家邮政局的立案调查，不仅针对个别加盟网点，而是直指韵达快递全国范围内的加盟体系管理问题。事实上，韵达长期采用“枢纽中转自营+末端加盟”的轻资产运营模式，截至2024年6月底，韵达全国拥有4884个一级加盟商，末端网点超9.4万个。虽然这种模式在扩张初期帮助韵达迅速占领市场，但近年来，加盟体系管理失控、违规经营问题频发，已成为韵达持续衰落的关键原因之一。
此次快递诈骗丑闻，只是韵达加盟体系问题的冰山一角。近年来，韵达加盟商管理漏洞频发：2024年4月，央视《焦点访谈》曝光韵达义乌北苑网点违规出售“快递盲盒”，将退件二次售卖，引发消费者强烈不满。2024年11月，上海市邮政局因韵达违规揽收诈骗快件，未落实实名收寄要求，对其进行约谈，并责令全网排查整改。部分网点跑路，快递滞留、工资拖欠，如广州韵达狮岭站点因负责人失联，导致员工工资拖欠88万元，最终由总部垫付。
黑猫投诉平台数据显示，韵达快递累计投诉量高达11.9万件，主要涉及丢件、损坏、虚假签收等问题，消费者满意度仅为3星。
加盟商为了增加收入，甚至不惜违规出售用户退件、倒卖快递单号，最终导致快递诈骗、空包诈骗等犯罪行为频发，而韵达总部却长期以“罚款”代替监管，未能建立有效的风控机制，导致问题愈演愈烈。
市场份额大幅下滑，韵达快递竞争力严重下降
快递诈骗风波的爆发，只是韵达快递近年来深陷泥潭的缩影。实际上，韵达的市场份额、单票收入、盈利能力已连续数年下滑，正面临被同行赶超的危机。
曾经的中国快递行业“老二”，如今已逐步被边缘化。数据显示：2022年以来，韵达快递市场份额从18%跌至13%，在“三通一达”中排名已跌至第四。2024年，韵达快递业务量237.82亿件，同比增长26.1%，但申通快递业务量227.30亿件，增速29.8%，差距进一步缩小，韵达随时可能被申通超越。2025年1月，韵达业务量20.13亿票，仅比申通多出0.13亿票，行业排名岌岌可危。
为了抢占市场，韵达在过去一年中持续“以价换量”，但代价惨重：2025年1月，韵达单票收入仅2.02元，同比下降11.01%；2025年2月，单票收入进一步跌至1.95元，同比下降14.85%，创历史新低；相比之下，圆通单票收入2.35元，同比下降3.76%；申通2.06元，同比下降5.94%，可见韵达的价格战策略已陷入恶性循环。
价格战让韵达的业务量增长，但利润却持续被挤压，营收和盈利能力持续下滑。
财务业绩低迷，盈利能力受挫
韵达股份的盈利能力已连续两年下滑：2023年，韵达股份营业收入487.58亿元，同比增长仅9.3%，增速低于行业平均水平；2024年1月，快递业务收入40.69亿元，同比下降8.36%，成为唯一收入下滑的快递企业；2025年1-2月，单票收入连续暴跌，盈利空间进一步压缩，未来业绩预期不容乐观。
与此同时，加盟商经营压力加剧，总部利润空间缩小，导致网络稳定性下降，用户满意度下滑。如果韵达无法有效提升单票收入，未来的盈利能力仍将持续承压。
监管高压下，韵达面临严峻考验
此次被国家邮政局立案调查，意味着韵达快递可能面临史无前例的行政处罚，甚至可能包括罚款、停业整顿、撤销部分网点经营资格等严厉措施。
曾经的中国快递行业“老二”韵达快递，如今面临市场份额下滑、加盟商管理失控、价格战恶化、快递诈骗丑闻等多重危机。如果韵达不能迅速进行改革，提升合规管理、优化加盟体系、提高单票收入，那么其行业地位将进一步下滑，甚至被竞争对手彻底超越。
此次国家邮政局的立案调查，或许只是韵达“至暗时刻”的开始。监管高压、市场竞争加剧、消费者信任危机，韵达要想翻身，唯有彻底改革，否则终将沦为“快递行业的弃子”。（内容来源|商业晨刊）