腾讯新闻《一线》
特约作者 王立广
编辑 刘鹏
北京时间3月20日凌晨02:00，美联储(FOMC)发布了最新的利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%不变，与市场预期一致，但仍表示可能会在今年晚些时候降息。
受美联储“鸽派”决议提振，美股三大指数集体收涨，标普500指数和纳指涨超1%。
威灵顿投资管理固定收益基金经理Brij Khurana表示，美联储此次释放的鸽派信号令市场意外，美联储从4月份开始大幅放缓美国国债量化紧缩（QT）的节奏，将每月减持额度从200亿美元降至50亿美元。此前很多与会委员预计，美联储将逐步放慢量化紧缩步伐，可能要到5月才会开始。不过，美联储将继续缩减抵押贷款支持证券持仓，而且仍会持续一段时间。
针对美联储将2025年实际GDP增长预测从2.1%下调至1.7%，Brij Khurana认为，这基本上是承认了美国经济面临滞胀环境。对预测进行修正的原因主要是基于关税对经济增长产生的负面影响同时对通胀预期的增加。
对于鲍威尔在新闻发布会上关于经济增长、通货膨胀的发言，Brij Khurana表示，鲍威尔对短期通胀预期的上升并未表现出过分担忧，对于多项信心指数下滑的调研数据也并未表示担心，指出尽管市场情绪有所走弱，但硬数据依然强劲。
针对后续美联储降息节奏，Brij Khurana认为，即使未来通胀回落且就业市场走弱，5 月份启动降息的可能性较低。美联储倾向于推迟降息，直到他们对特朗普政策的净影响有更多的把握，而其政策影响明朗尚需时日。尽管鲍威尔对美联储将“落后于形势”的观点不以为意，但这是潜在风险，因为财政政策的影响比货币政策的滞后性更大。
本次会后美联储公布的利率预测点阵图显示，美联储官员和去年末一样，仍预计今年会有两次降息，当前美国经济增长面临多重挑战，市场已经开始期待美联储采取降息以应对经济放缓，时间点上，美联储下一次利率决议是5月7日。