腾讯收入在24年4季度的三个月内增长了超过预期的 11%，达到 1725 亿元人民币，创下自2022年末以来的最快增速，净利润实现同比翻番。
在亮眼财报发布之际，腾讯宣布将加码押注人工智能基础设施，计划将2025年收入的百分之十几投入资本开支，按分析师预估的当年营收规模计算，该项支出将突破百亿美元大关。
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腾讯还公布了回购至少 800 亿港元股份的计划，并提议 2025 年年度股息增长 32%。主要股东Prosus NV的股票在欧洲上涨了超过 1%。
腾讯阐明了其人工智能的雄心——这是投资者关注的焦点，他们渴望了解公司将如何商业化人工智能，并在阿里巴巴集团控股有限公司等竞争对手面前保持步伐，尤其是在DeepSeek的出现激发了发展之后。
腾讯计划将其 2025 年收入的低两位数百分比用于资本支出，包括人工智能基础设施——根据分析师对今年销售的预测，这一金额将超过 100 亿美元。
创始人马化腾描述了腾讯如何“系统阐释战略框架”依赖于内部和开源模型——就像它发布自己的游戏和第三方游戏一样。
它计划利用人工智能支持从核心的微信服务到内容的广泛服务。腾讯在 2024 年最后一个季度加大了对人工智能芯片的采购，以满足日益增长的需求，管理层表示，这应该会转化为更快的云收入增长。
微信仍是核心增长引擎，微信生态将持续发力广告、游戏、电商等
“我们采用了双核心技术战略，”马化腾在一次简报中告诉记者。“在我们在游戏行业的旅程中，我们始终强调自研游戏和授权游戏之间的平衡，这两者相辅相成，最终提供最佳用户体验。我们仍然致力于”这一理念。
腾讯结束了一个备受关注的万亿行业的财报季，该行业正在迎来转机。该研讨会是在总部位于杭州的DeepSeek推出后仅几周举行的。
DeepSeek 的 R1 引发了科技巨头的反思，他们现在正在加快发布类似的模型升级或增加对 AI 基础设施的投资。阿里巴巴已承诺在未来三年内投入超过 500 亿美元用于其 AI 和云计算网络，宣称类人 AI 能力是其主要目标。
腾讯今年迄今市值大约增长了 30%或 1400 亿美元，这得益于由 DeepSeek 的崛起引发的更广泛的科技股反弹。
但这仍落后于其对手，阿里巴巴 70%以上的股价涨幅，阿里巴巴的 Qwen 模型支撑着一些更受欢迎的 AI 服务。
腾讯正在迎头赶上。它将 DeepSeek 的开源模型整合到包括微信搜索和其聊天机器人元宝在内的服务中，后者曾短暂成为该国iPhone 上下载量最多的免费应用。
通过和平精英，腾讯的两大游戏之一，DeepSeek 构成了一个新虚拟助手的基础，教导玩家如何射击。周二，它发布了将文本或图像转换为 3D 视觉效果和图形的 AI 服务，可能会简化通常冗长且昂贵的工作室开发过程。
“腾讯在历史上通常是在后期赶上，缩小市场份额差距，甚至超越先行者，这得益于其独特的微信生态系统，”高盛分析师包括 Ronald Keung 在业绩公布前的报告中写道。他们表示，像微信和字节跳动有限公司的抖音这样的超级应用程序最有可能抓住 AI 应用或代理机会。
拥有超过十亿用户的微信仍然是腾讯最可靠的资产，因为它在广告、迷你游戏和在线商务等领域承担着更大的货币化角色。它还通过打车和外卖等服务反映了经济环境——尽管整合了支付网络的金融科技部门现在是腾讯最停滞的单位。
腾讯去年通过发布游戏从Nexon Co.的地下城与勇士手游到自家的 PC 射击游戏三角洲部队取得了成功——这些都是它打算发展成所谓的常青系列的标题，能够持续产生稳定的现金流。
但没有保证它能在 2025 年重现这一成就。腾讯与全球同行一起削减了开发岗位，同时将重点重新调整到更少的关键项目上。它的产品线依然强劲，预计将有几款热门游戏，包括王者荣耀：世界、怪物猎人外传以及胜利女神NIKKE。
[1] https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-19/tencent-grows-fastest-in-a-year-after-spate-of-holiday-game-hits?srnd=phx-technology