当地时间3月19日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。
这是自1月底以来，美联储再次决定维持利率不变。
在议息声明中，美联储指出，近几个月来美国失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况依然稳定，但通货膨胀仍在一定程度上处于高位。与此同时，经济前景的不确定性增加。美联储密切关注其双重使命面临的风险，为了实现目标，决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间的水平。
展望未来的降息路径，美联储当天公布的经济预测概要显示，与去年12月相比，今年的GDP增速预期中值下降0.4个百分点至1.7%；通胀预期、核心PCE价格指数中值上升0.3个百分点至2.8%。从概要中的利率点阵图释放的信号来看，美联储官员预测，联邦基金利率中值到今年年末将降至3.9%，与此前预测持平，这说明年内或仍可能降息两次。
在议息会议后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔进一步对美国经济发展现状、货币政策进行了阐释。
鲍威尔指出，尽管消费者支出有所放缓，但整体来看，美国经济仍然保持强劲。通胀方面，最近两个月商品通胀数据持续强劲且表现超出预期，部分原因可能与关税政策有关。货币政策方面，美联储决定维持现有基准利率不变，并计划自4月1日起放缓美债减持上限至50亿美元/月。
“美联储无须急于调整政策立场，因为目前的不确定性异常高涨。”鲍威尔强调，面对高度不确定的经济环境，美联储将继续密切关注硬数据中的疲弱迹象，并努力区分信号与噪音。对于未来的降息预期，点阵图显示美联储预期2025年将降息两次，2026年也将降息两次，但支持不降息或降息更少的官员人数有所增加。
实际上，近期公布的一系列数据为上述美联储强调的“经济不确定性”提供了注脚。
美国劳工统计局最新数据显示，2月CPI同比上涨2.8%，好于1月的3.0%和市场预期的2.9%，环比增速从之前0.5%降至0.2%，为近4个月以来最缓增速。
通胀放缓的同时，美国关键经济数据近期呈现疲软态势。美国商务部公布的数据显示，未经通胀调整的2月零售采购金额仅增长0.2%，1月数据被下调至下降1.2%，为2021年7月以来的最大降幅。美国3月份消费者信心指数为57.9，连续3个月下滑。
广开首席产研院资深研究员刘涛向《中国银行保险报》记者指出，美联储在声明中提到“经济前景的不确定性增加”，比1月议息声明中的措辞“经济前景不确定”程度进一步加深，这表明美联储对美国经济形势判断的两难处境并未得到有效改善。美联储在考虑对联邦基金利率目标区间的幅度和时机进一步调整时，将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。不过总体而言，美联储在防衰退和防通胀之间，略偏向后者。
平安证券首席经济学家钟正生认为，虽然美联储暂时选择在利率上“按兵不动”，但已宣布于今年4月开始进一步放缓缩表，通过减少国债市场供给来压降美债收益率，这对于美国经济和美股均有积极作用，客观上能够发挥部分降息功能。
“如果美国经济下行压力超过美联储当前预判，美联储上半年降息太迟，下半年可能会进一步‘补降’，从而令全年实际降息幅度超过50个基点。”钟正生表示。
《中国银行保险报》记者 许予朋
《中国银行保险报》编辑 王梦萦