近两日，多家公募基金公司密集发布公告，宣布自3月21日起，旗下存量指数基金的指数使用费将由基金管理人承担，不再从基金财产中列支。这一调整标志着公募基金费率改革进入新阶段，预计每年可为投资者减少近10亿元成本，进一步优化指数化投资生态。
此次调整源于监管部门的长期部署。2021年，证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》，明确新注册指数基金的指数使用费由管理人承担，但对2021年2月1日前成立的存量产品采取“新老划断”安排。随着指数基金规模快速扩张，截至2024年末，存量指数基金规模已达3.2万亿元（占全行业指数基金规模近六成），推动存量产品费用改革的条件成熟。2025年1月，证监会《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》进一步要求，将存量指数基金的指数使用费承担主体统一调整为管理人。
图片来源：《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》
所谓指数使用费，是指数公司向指数基金产品收取的跟踪指数的费用。其中涉及场内股票、债券ETF以及指增ETF产品，场外债券、股票指数以及指数增强基金，QDII中被动指数产品及增强产品等。
数据显示，此次调整涉及约700只指数基金，涵盖ETF、场外基金、指数增强基金等品类。指数基金的使用费通常在0.02%至0.05%，平均约为万分之三。按2024年末规模测算，每年可为投资者节省成本约9.6亿元。其中，头部基金公司承担的费用尤为显著：易方达、华夏、华泰柏瑞等机构管理的大型宽基ETF，单家年支出超过1亿元，部分公司成本增幅占净利润比重达15%。
对基金公司而言，指数使用费的承担直接增加运营成本。以管理费率0.15%的ETF为例，扣除指数使用费（0.03%）、渠道费用（约0.075%）后，管理人剩余收入仅0.045%。不过，此举被视为行业践行“投资者利益优先”的重要标志。此前，2024年11月大型宽基ETF费率已下调至0.15%（管理费）和0.05%（托管费），每年为投资者节省近50亿元。叠加此次调整，公募基金综合费率累计下降18%，预计每年总让利达450亿元。
业内人士表示，指数使用费改革不仅降低投资者成本，更助力资本市场长期健康发展。指数基金凭借低费率、高透明等优势，已成为居民财富管理和中长期资金入市的重要工具。数据显示，超半数个人投资者和70.1%的机构投资者持有指数基金。此次调整后，指数基金的配置吸引力进一步增强，为养老金、社保基金等长期资金提供更优渠道。同时，监管部门同步推进指数产品创新，跨市场、跨资产及主题ETF（如自由现金流主题）加速落地，丰富投资者选择。