太强了！港股涨幅全球第一！来一轮港股医药指数大PK

财商侠客行|出品

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这是周二全球市场的表现，难怪国外大行都在喊“东升西落”，最近情况确实有点反着来了。

美国银行一份关于全球171 位基金经理（管理着总计 4,260 亿美元的资产）进行的调查显示，3 月 7 日至 13 日期间，基金经理们正以创纪录的速度抛售美股，并转向欧元区、英国和新兴市场股票等国际资产。

甚至，根据海外媒体报道，部分美国人的养老资产都已经开始配置一定比例的中国股票。

至于东大这边，最近走的是“慢牛格局”，我A负责慢，港股负责牛。

悄悄统计了一下，恒生指数今年以来已经上涨了23%，全球第一！而纳指罕见垫底，今年跌了8%。

1、港股医药板块

港股今年最赚钱的主线是科技，这其中港股的科技板块涨得尤为疯狂，恒生科技指数今年已经涨了32%。

另一个主线就是医药，这两天科技熄火，但医药还是很坚挺。

今年以来，恒生医疗保健、恒生生物科技指数今年涨幅都在25%以上，涨幅仅次于港股科技板块。

实际上，医药板块的上涨，也部分受益于科技创新驱动。由DeepSeek推动的AI医疗影像分析、个性化治疗等场景的应用，加速AI医疗技术利好落地。市场预期，至2031年，生成式AI在医疗领域规模将达172亿美元，2023~2031年复合增长率为32.60%。

大家都在期待，中国创新药很可能在今年会迎来自己的DeepSeek时刻，加上医药过去几年跌的那是真狠，一旦盈利回暖，那就是戴维斯双击的机会。

2、港股医药指数

A股中的跨境ETF中，昨天投资港股医药板块的相关ETF也是明显走强。这些ETF名字繁多，跟踪的指数不尽相同，主要有恒生医疗保健、恒生生物科技、港股通医药、恒生港股通医疗保健、港股通创新药、港股创新药、恒生创新药等，我粗略算了一下，主要指数就有8只，确实有点懵。

但投资不能偷懒，本期我们就把几只港股医药指数做个比较，看看哪只更适合作为反弹布局？

其实，港股真正的创新药公司标的并不多，所以港股医药指数很多成分股都是大同小异。

比如，中证公司发布的港股创新药和港股通创新药指数，名字相差一个字，但重仓股基本没太大区别。另外，国证公司也有一只港股通创新药指数，差别也不大，我们这次就不做对比。

以上是我们重点选出来的7只投资港股医药板块的指数，下面是这几只指数的简要介绍，以及相关跟踪标的。

3、7大医药指数

1️⃣ 恒生医疗保健（HSHCI.HI）：指数反映恒生综合指数里主要经营医疗保健业务成份股公司的表现，现有成份股68只。

2️⃣ 中证港股通医药卫生综合指数（简称：港股通医药、C930965.CSI）：从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现，现有成份股50只。

3️⃣ 恒生生物科技（NTRHSHKBION.HI）：反映香港上市生物科技公司的整体表现, 现有成份股50只。

4️⃣ 恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI.HI）：反映可经港股通买卖，从事医疗保健业并于香港上市的内地公司的表现，成份股40只。

5️⃣ 国证港股通生物科技指数（简称：港股通创新药，987018.CNI）：反映港股通生物科技产业上市公司的运行特征，成份股39只。

6️⃣ 中证香港创新药指数（港股创新药 CNY，931787CNY00.CSI）：在香港市场中选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为指数样本，反映香港市场创新药主题上市公司证券的整体表现，成份股36只。

7️⃣ 恒生创新药（HSIDI.HI）：反映业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现，成份股37只。

可以发现这些指数的描述基本上是大同小异，就是跟踪香港上市的医药公司，略有区别在于“港股通”，但现在港股通的范围也非常广，已经包括了大部分的标的。

4、规模

最“老牌”的还是恒生医疗保健指数，发布于2015年，跟踪规模也最大，达到154亿元；港股创新药CNY规模第二，达到116亿元； 而最“年轻”的恒生创新药指数，发布于2023年5月份，规模不足2亿元。

5、市盈率

由于有些指数的发布时间不足5年，我们这次用近三年的数据。

上图可以发现，不管是哪一只指数，市盈率（TTM）在近三年的分位点都非常低，最高的恒生港股通医疗保健指数也仅位于28%的分位点。

7只指数市盈率介于23.8倍到32.4倍之间，其中港股通医药C市盈率23.8倍，恒生港股通医疗保健指数为32.4倍。

港股医药板块真的很便宜！

6、业绩

今年港股除了科技，接下来就是医药，这些医药指数的涨幅也没有让人失望，整体涨幅区间在23.2%-27.8%之间，差距不是很大。表现最好的是恒生港股通医疗保健指数和恒生创新药，涨幅都在27%以上。

最近五个完整年度的年度回报，总体走势一致，仅2020年上涨，其它四个年度全部下跌。

2020年，港股通创新药录得88.8%的涨幅，大幅领先其它6只指数，其中恒生港股通医疗保健指数仅上涨30.7%。

四个回调的年度中，港股创新药CNY有三年回调幅度最小，2022年度回调幅度也是倒数第二。毫无疑问，港股创新药CNY是最抗跌的一只指数。

另外，港股通创新药、恒生港股通医疗保健、恒生创新药、恒生医疗保健各在一个年度中，录得7只指数中的最大回撤值。

值得注意的是，港股通创新药、恒生创新药都是2020年之后发布的，部分业绩数据是回溯所得，长期表现仍需观察。

7、权重

各只指数的前十大重仓股来看，前三大重仓股基本上都是百济神州、药明生物、信达生物，特别是百济神州和药明生物，权重基本上都在10%或者以上，这两只股票最近也表现非常出色，近三个月分别上涨了47.3%和61.6%。

8、结语

最后小结一下，

今年以来表现最好的，恒生港股通医疗保健指数和恒生创新药。

历史表现最抗跌的，港股创新药CNY。

市盈率最低的，港股通医药C，23.8倍。

市盈率最高的，恒生港股通医疗保健，32.4倍。

大家会怎么选呢？

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投资有风险，入市需谨慎

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