3月18日，小米集团发布了2024年业绩公告，有不少看点！
一、业绩全面突破
1、营收与利润双创新高
2024年总营收达3659亿元（+35%），经调整净利润272亿元（+41.3%），均刷新历史纪录；第四季度单季营收首次突破千亿（1090亿元，+48.8%）。
2、业务结构优化
智能手机出货量1.69亿台（+15.7%），高端机型占比提升至22%，全球市场份额13.8%；
IoT（物联网）与生活消费产品收入1041亿元（+30%），智能大家电收入同比增56.4%；
互联网服务收入341亿元（+13.3%），境外互联网收入占比32%。
二、汽车业务里程碑
1、首年交付表现超预期
小米SU7全年交付13.69万辆，实现营收321亿元，综合毛利率达18.5%；第四季度单季交付6.97万辆，单车亏损收窄至1万元。
3、2025年战略目标
计划交付35万辆，目标实现税前盈亏平衡；SU7 Ultra已提前完成全年1万台销量目标，产能爬坡加速。
三、研发与全球化布局
1、技术投入持续加码
全年研发费用241亿元（+25.9%），重点投入智能驾驶、机器人等领域，专利申请量新增6800件8。
2、全球化深化
智能手机境外收入占比提升至75%，平板电脑、可穿戴设备境外出货量增幅超50%；汽车业务计划2027年启动“出海”。
四、财务健康度提升
1、毛利率结构优化
整体毛利率20.9%，其中汽车业务Q4毛利率升至20.4%，超越IoT业务（18.7%），接近手机业务（21.2%）。
2、现金流储备充足
经营活动现金流净额同比增38%，现金及等价物余额超1200亿元，支撑生态扩张。
五、风险与挑战
1、汽车业务盈利压力
2024年汽车业务净亏损62亿元，单车亏损4.5万元，需警惕2025年价格战对毛利率的侵蚀。
2、供应链稳定性
电池等核心零部件成本仍占整车BOM成本35%，上游议价能力有待增强。
小米通过“手机×AIoT×汽车”生态协同，实现从硬件制造商向科技生态集团的转型。汽车业务的高速成长（2024年营收占比9%）与持续收窄的亏损，成为最大业绩弹性来源。
小米的盈利模式本质是“硬件获客+软件变现”的商业闭环，硬件保本或不挣钱，通过互联网业务盈利。
去年，小米集团互联网业务利润高达261亿元，占比近96%，为汽车业务的扩张提供了真金白银。
小米互联网业务收入主要有以下特点：
1、广告业务主导
移动广告收入占互联网服务收入的60%以上，覆盖MIUI系统广告、应用商店推荐位等场景。
全球安卓广告市场份额排名第三，尤其在印度、东欧等新兴市场增速显著。
2、增值服务协同
游戏分发抽成占比约25%，依托MIUI用户基数实现稳定收益。
云服务、金融科技等新兴业务收入占比提升至15%。
此外，还有生态协同效应：
1、硬件用户转化机制
全球6.9亿MIUI月活用户（2024年数据）形成流量池，手机/IoT设备用户向互联网服务付费转化率达32%。
2、数据赋能优势
通过智能设备收集的日均10亿级用户行为数据，实现广告精准推送，CTR（点击率）较行业平均水平高18%。
不过，小米互联网业务也存在风险与挑战：
1、监管政策影响
欧盟《数字市场法案》等法规可能限制预装软件收入，预估影响2025年互联网收入约3%。
2、增长瓶颈
全球智能手机渗透率接近饱和，MIUI用户增速从2023年的18%降至2024年的12%。