研报掘金丨中金：中信海直积极布局低空经济场景，上调目标价91%至21元

中金公司研报指出，中信海直(000099.SZ)24年归母净利润3.03亿元，同比增长26.8%；业绩好于我们预期，主要是利润率好于我们预期。主营业务收入维持稳健增速。公司2024 年营业收入同比增长9.8%，其中通航运输收入同比增长11.2%，增长主要由深圳、浙江等区域贡献。2024年公司来自主要客户中海油的销售额为14.52 亿元，同比增长9%。根据年报中《董事长致全体股东的一封信》，公司正积极谋划低空经济事业发展，深化战略布局，探索打造“低空+文旅/医疗/应急救援/研学/公共服务”等多业态新模式，并已在深圳、舟山等多地实现业务落地。该行将目标估值年份切换至2025年，考虑低空经济作为新质生产力的典型代表，市场对于“低空经济”投资情绪升温，同时参考低空经济同行估值水平，上调公司目标市盈率水平至44倍，上调目标价91%至21.0元，较当前股价有18%的下行空间。