1.双成药业因2024年业绩持续恶化及跨界交易终止，面临退市风险警示，超百亿市值灰飞烟灭。
2.公司2024年净利润预计亏损5500万元至8000万元，营收仅1.5亿-1.9亿元，连续两年低于3亿元退市警戒线。
3.双成药业曾试图跨界转型半导体芯片领域，但因中小股东集体反对而流产，股价暴跌。
4.由于公司治理缺陷，实控人王成栋父子合计持股48.5%，十年未分红，双成药业的崩盘暴露了A股市场跨界并购的高风险性。
5.对于仍在“赌重组”的投资者，双成的教训值得反复咀嚼，财报质量与治理透明度才是穿越周期的真正护城河。
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3月11日，双成药业决定终止发行股份及支付现金购买宁波奥拉半导体股份有限公司100%股份的交易，并停止募集配套资金。在资本市场“跨界转型”的剧本中，双成药业（002693.SZ）上演了一场从十倍牛股到退市边缘的戏剧性转折。这家曾因重组半导体资产而股价飙升的“妖股”，如今因2024年业绩持续恶化及跨界交易终止，面临退市风险警示，超百亿市值灰飞烟灭，数万散户深陷泥潭。
业绩持续恶化：营收跌破退市红线
据2024年业绩预告，双成药业全年净利润预计亏损5500万元至8000万元，扣非后亏损进一步扩大至5837万-8337万元，营收仅1.5亿-1.9亿元，扣除后收入为1.4亿-1.8亿元，连续两年低于3亿元退市警戒线，根据 2025 年实施的退市新规，连续两年营收低于 3 亿元的主板上市公司将触发退市风险警示，若第三年仍未达标，则直接退市。
公司坦言，集采政策导致药品价格腰斩、核心产品销量锐减，叠加研发与人力成本攀升，成为业绩崩盘主因。
值得警惕的是，公司已连续四年净利润波动剧烈：2021年亏损2033万元，2022年短暂盈利901万元后，2023年再度巨亏5074万元，2024年亏损进一步扩大。若年报坐实上述数据，公司股票将披星带帽警示。
2024年8月，双成药业抛出跨界转型计划：拟以发行股份及现金方式收购实控人王成栋父子控股的奥拉半导体100%股权，转型半导体芯片领域。尽管奥拉股份声称在去抖时钟芯片领域“国内份额第一”，但市场质疑其估值合理性——标的公司成立仅6年，且王成栋父子曾推动其科创板IPO失败。
复牌后，双成药业股价在23个交易日内，区间累计涨幅达685%，市值突破160亿元，成为当年主板“第一妖股”。然而，这场“左手倒右手”的资本游戏因中小股东集体反对而流产。消息公布后，公司股价连续两日跌停，市值缩水至46亿元，较峰值蒸发逾70%。
重组失败后，双成药业主业转型希望破灭。医药板块受集采冲击持续萎缩，2024年前三季度营收仅1.27亿元，同比降30%。尽管公司声称将“积极寻求发展机会”，但短期内缺乏实质性业务增长点。
更深层矛盾在于公司治理缺陷：实控人王成栋父子合计持股48.5%，十年未分红。
双成药业的崩盘，暴露了A股市场跨界并购的高风险性，从40.98元峰值跌至11.19元，人均亏损超70%，部分融资盘更是血本无归。
监管层对此已发出警示。深交所新规明确，连续两年亏损且营收低于3亿元的主板公司将直接退市，双成药业若2025年未能扭亏，或成新规下首批退市企业。
双成药业的兴衰，印证了“眼见未必为实”的资本市场铁律。从十倍神话到退市边缘，散户为实控人的冒险游戏付出了惨痛代价。正如《孙子兵法》所言：“胜兵先胜而后求战”，盲目追逐概念炒作终将付出代价。对于仍在“赌重组”的投资者，双成的教训或许值得反复咀嚼——在注册制时代，财报质量与治理透明度，才是穿越周期的真正护城河。