1.药明康德2024年实现营收392.41亿元，同比微降2.73%，剔除新冠商业化项目后同比增长5.2%。
2.公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，同比增长10%-15%，整体收入达到415亿-430亿元。
3.由于美国关税政策变化和《生物安全法案》立法动态影响，药明康德在2024年剥离了美国和英国的WuXi ATU业务。
4.尽管如此，公司高管表示，关税对于公司业务的具体影响不是很清楚，需要进一步观察。
5.此外，药明康德拟推出2025年H股奖励信托计划，授予15亿港元H股，并在达到430亿元及以上时，额外授予10亿港元H股。
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3月17日晚间，药明康德披露2024年业绩报告，报告期内，公司实现营收392.41亿元，同比微降2.73%，剔除新冠商业化项目，同比增长5.2%；归属于上市公司股东的净利润94.5亿元，同比微降1.63%。调整Non-IFRS归母净利润105.83亿元，经调整Non-IFRS归母净利率达27%，创历史新高，自由现金流也达到历史新高79.8亿元。
截至2024年底，药明康德持续经营业务在手订单493.1亿元，同比增长47.0%。该公司预计，2025年持续经营业务收入重回双位数增长，同比增长10%-15%，公司整体收入达到415亿-430亿元。3月18日，药明康德A股股价冲上今年最高点70.43元/股，一度触及涨停，港股股价也冲上了今年最高股价76港元/股。当日A股收于69.68元/股，涨幅8.82%；H股收于72.35港元/股，涨幅10.54%。
核心业务回暖
2024年，药明康德来自于全球前20大制药企业收入为166.4亿元，剔除新冠商业化项目同比增长24.1%。药明康德表示，持续稳健的业务增长主要得益于公司独特的“一体化、端到端”CRDMO业务模式。
分业务板块来看，化学业务板块2024年实现收入290.5亿元，剔除去年新冠商业化项目，同比增长11.2%。小分子D&M管线持续扩张，2024年累计新增分子1187个；截至2024年底，小分子D&M管线总计3377个，其中商业化和临床三期阶段在2024年合计增加25个项目。
寡核苷酸和多肽药物是近年来的药物开发热点，尤其是GLP-1类药物研发备受关注，国内亦有众多企业布局。礼来、诺和诺德等跨国药企已多次加大产能建设，从药明康德TIDES业务（寡核苷酸和多肽）2024年业绩也能窥见一斑。2024年药明康德化学业务板块的TIDES业务保持高速增长，收入58亿元，同比增长70.1%，大幅超越此前所给出的全年60%的增速指引。
在2024年业绩交流电话会上，药明康德高管提到，GLP-1产品是一个革命性的产品，对未来几代人都有深远影响，市场需求是巨大的。公司预计2025年TIDES业务实现60%以上的收入增长，订单量原则上超过了收入，订单的增长速度超过了收入增长速度。作为CRDMO（合同研究、开发和生产）服务平台，目前公司平台上有超过20个GLP-1项目管线，占整个市场份额的20%以上，这些管线将产生更多的GLP-1产品，也会对药明康德的产能有需求。药明康德2024年年报披露，公司多肽固相合成反应釜总体积增加至41000L，预计2025年末将进一步提升至超100000L。对于产能，药明康德表示，有信心将来能够被充分利用。
另两个业务板块中，测试业务2024年实现收入56.7亿元，同比下滑4.82%。生物学业务2024年实现收入25.4亿元，同比基本持平。
国投证券研报分析认为，药明康德订单持续复苏，经营环比改善明显，核心业务快速回暖，2025年该公司收入有望重回双位数增长。
业绩回暖同时，药明康德在维持归母净利润30%的年度现金分红比例（28.4亿元）基础上，拟额外一次性发10亿元特殊现金分红，并在2025年增加中期分红；同时拟在2025年适时回购10亿元A股。此外，药明康德拟推出2025年H股奖励信托计划，在公司收入完成420亿元时，授予15亿港元H股，并在达到430亿元及以上时，额外授予10亿港元H股。此计划的H股将由药明康德通过市场内交易以现行市场价格进行购买，药明康德表示，此举不会稀释现有股东权益。
回应美国关税、生物安全法案热点问题
据药明康德2024年年报，其来自美国客户的收入约250.2亿元，剔除新冠商业化生产项目同比增长7.7%，来自欧洲客户、中国客户的收入分别为52.3亿元、19.3亿元，同比增幅分别为14.4%、-3.5%。由此看出，美国市场对于药明康德的重要性。因此美国关税政策变化、《生物安全法案》立法动态影响的问题，也受到投资者和媒体的关注。
2024年底，药明康德签订协议出售WuXi ATU业务的美国和英国运营主体及美国医疗器械测试业务，截至目前，上述两项交易已完成交割，上述业务在2024年合计贡献收入13.2亿元。对于剥离美国和英国的WuXi ATU业务，此前业界认为此举是为应对美国《生物安全法案》影响的避险策略，可能影响药明康德在该领域的未来竞争力，但从风险控制角度看，这一决策有助于药明康德专注发展优势业务，维持长期稳定增长。
药明康德在2024年12月25日发布的关于WuXi ATU业务事项进展公告中提及，公司管理层认为本次交易可确保所有迫切需要WuXi ATU细胞治疗服务的客户和患者得到不受中断的服务和及时救治，同时WuXi ATU美国和英国业务的相关科学家、技术人员和其他员工可继续为实现“让天下没有难做的药，难治的病”的使命持续工作。交易符合公司客户第一、患者第一的核心行为准则，且不会对公司业绩和经营状况产生重大影响。
2024年以来，受美国《生物安全法案》的立法进程影响，包括药明康德在内的“药明系”股价多次大幅波动。2024年12月，《生物安全法案》未纳入2025年财年国防授权法案最终协议文本。
在药明康德2024年业绩交流电话会上，对于美国《生物安全法案》可能的后续事态，药明康德高管表示，截至目前，在美国新一届国会里，尚没有听到有任何关于这个法案相关的提议，公司会持续密切关注其立法动态。公司也将继续与相关政策制定者沟通，确保他们更好地理解公司为全球客户和患者所做的工作和贡献。
除了美国《生物安全法》外，美国关税政策也是投资者和媒体关注的焦点问题之一。美国关税政策对药明康德的业务影响几何？对此，药明康德高管在2024年业绩交流电话会表示，关税是全球性的不确定，不是针对某一个国家，关税对于公司业务的具体影响不是很清楚，我们需要进一步观察。
新京报记者 王卡拉
校对 穆祥桐