方大特钢（600507）近日发布的2024年年报显示，公司全年营业收入215.6亿元，同比下降18.67%；归属于上市公司股东的净利润2.48亿元，同比大幅下滑64.02%，扣非净利润更是锐减73.87%至1.76亿元。这是公司自2022年以来连续第三年净利润下滑，凸显钢铁行业面临的严峻挑战。
业绩持续承压，行业低迷成主因
年报数据显示，方大特钢近年业绩呈现断崖式下跌：2021年归属净利润为27.32亿元，2022年降至10.62亿元，2023年进一步缩水至6.89亿元，2024年仅余2.48亿元，三年降幅超90%。公司指出，行业供需失衡、钢材价格持续低位运行以及原燃料价格高企是拖累业绩的主因。2024年第四季度，公司营收同比暴跌60.5%，单季净利润5885万元，同比下降42.35%，进一步印证了市场环境的恶化。
财务指标亮红灯，应收账款风险突出
尽管公司经营活动现金流净额同比增长47.4%至8.76亿元，但多项财务指标表现堪忧：毛利率降至4.8%，净利率仅1.17%，同比分别下降23.8%和54.6%。更值得关注的是，应收账款10.72亿占净利润2.478亿比例高达432.6%，凸显回款压力巨大。
面对行业寒冬，方大特钢采取多项措施应对：生产优化：调整原燃料采购比例，拓展废钢采购渠道以降低成本，并加大高效品规生产力度；技术研发：与高校及企业合作开发高性能弹簧钢产品，成功打入国际高端供应链；风险管理：全年未发生重大安全及环保事故，安全生产保持平稳。
据行业分析，2024年A股钢铁板块中仅11家企业实现盈利。华菱钢铁、甬金股份等同行业公司虽利润下滑，但规模仍居前列，而鞍钢股份、本钢板材等则陷入巨额亏损。方大特钢虽未亏损，但其净利润降幅超行业平均水平，凸显企业抗风险能力的不足。
尽管短期承压，方大特钢在年报中强调，通过技术积累和管理优化已为未来奠定基础。然而，从财报上可以看出，公司需警惕现金流压力（货币资金/流动负债比85.67%）及应收账款风险，若行业复苏不及预期，业绩回暖难度将进一步加大。
尽管利润下滑，公司仍维持分红，拟每10股派现0.33元。值得注意的是，华安基金刘畅畅管理的华安产业精选混合A、申万菱信新经济混合等公募基金依然持仓方大特钢。
方大特钢的业绩表现不仅折射出钢铁行业的周期性困境，也为传统制造业的转型升级敲响警钟。如何在产能过剩与需求疲软的双重压力下实现技术突破与效率提升，将是其未来能否逆势突围的关键。