黄金涨疯了，还能买吗？

黄金涨疯了，还能买吗？

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今天是2025年3月20日，星期四。最近黄金价格像打了鸡血一样，一路狂飙，纽约黄金期货价格第一次突破3000美元/盎司，国内黄金首饰报价更是逼近每克900元。刚过完年，这玩意儿已经涨了快13%了，去年全年才涨27%。不少人看着金价飞涨，开始犹豫：“黄金是不是还能上车？”

黄金疯涨的真正原因

很多人把金价上涨归结于通胀、美元贬值，或者美联储降息预期，但这次的情况不太一样。2024年以来，黄金的定价逻辑已经彻底超出了传统的美元指数和实际利率框架。换句话说，金价不再完全受美联储的脸色左右。

这轮金价飙升的三大核心推手：

1. 央行疯狂囤金：各国央行像“买白菜”一样抢黄金，2024年全球央行购金量连续第三年超过1000吨。尤其是那些对美元信任度下降的国家，买金就是在“去美元化”。

2. 亚洲市场的散户投资潮：中国、印度等亚洲国家的投资者疯狂买黄金，光是2024年，中国的实物黄金投资需求就暴涨了20%。咱们老百姓的钱袋子有点紧，但买金的热情不减。

3. 地缘政治紧张：从俄乌冲突到中东局势，再到中美博弈，市场避险情绪高涨，黄金作为“乱世资产”，自然成了资金的避风港。

2025年黄金还能涨吗？

金价已经在高位站稳，但想复制2024年的涨幅，难度不小。

2025年，黄金市场可能进入“高位震荡期”。金价已经到了历史新高，短期内继续大幅上冲的动力减弱，但也不会大跌，整体是“高平台+高波动”的状态。

美联储的货币政策仍是关键。如果降息节奏超预期，黄金还可能有一波上涨空间。但如果降息不及预期，黄金可能就会原地踏步。

地缘政治的不确定性。如果全球冲突继续升级，黄金仍然是避险资产的最佳选择，但如果局势缓和，市场的避险情绪下降，金价就可能承压。

现在还适合买黄金吗？

如果你是冲着短期暴涨来的，那可能已经错过了最佳上车点。但如果是为了长期资产配置，黄金仍然可以考虑。毕竟，在全球经济不确定性增加的背景下，黄金仍然是资产配置中的“压舱石”。

对于不同的人，策略不同：

• 普通投资者：适当配置黄金，但别All in，控制在总资产的5%-10%比较合理。可以考虑买纸黄金、黄金ETF，或者实物金条。

• 长期避险需求：如果是为了资产保值，可以定投一些黄金资产，减少短期波动的影响。

• 短线投机客：这个位置追涨风险不小，建议谨慎操作，除非对市场节奏特别敏感，否则很容易被波动“洗出去”。

具体怎么做？我会《傅博投资圈》VIP社区里分享。

今天就到这儿，咱们明天接着聊！

—— 作者傅博（清华博士后，职业投资人），本文为个人财经日记，不构成任何建议。