2025年1-2月，新能源汽车市场延续增长态势，动力电池装车量同比显著提升。根据中汽协数据，前两个月新能源汽车产销量分别为190.3万辆和183.5万辆，同比均增长52%。其中，动力电池装车量达73.6GWh，同比增长46.5%。磷酸铁锂电池表现尤为突出，装车量达58.6GWh，占比79.6%，同比增幅高达199.9%。与此同时，头部企业竞争格局出现新变化，比亚迪动力电池市占率提升至23.2%，宁德时代以45.8%的份额保持领先。
磷酸铁锂电池主导地位持续强化
国内装车量占比突破八成，出口市场同步放量
2025年2月，国内磷酸铁锂电池装车量达28.4GWh，环比下降6%，但同比大幅增长158%，占总装车量的81.5%，环比上升3.6个百分点。1-2月累计装车量58.6GWh，同比增幅接近200%，显著高于动力电池整体增速。与之相比，三元电池累计装车量仅15GWh，同比下降23.3%，市场份额萎缩至20.4%。磷酸铁锂电池凭借成本优势和安全性，持续巩固其在乘用车、商用车及储能领域的主流地位。
全球市场中国企业份额提升，动力电池出口同比增长28.3%
全球动力电池市场格局中，中国企业表现亮眼。2025年1月全球动力电池装车量前五名中，宁德时代、比亚迪分别以38.9%、16.9%的市占率位居第一、第二位，TOP10中6家中国企业合计份额达68.1%，同比上升2.3个百分点。出口方面，1-2月国内动力电池出口23.9GWh，占总出口量的62%，同比增长28.3%，显示中国动力电池技术的国际竞争力进一步增强。
材料价格趋稳，产业链盈利修复预期显现
1-2月行业淡季结束后，3月锂电产业链排产逐步恢复。头部企业产能利用率提升，部分环节接近满产，三元材料、电解液等价格企稳回升。根据最新数据，三元前驱体、正极材料价格在3月中旬出现不同幅度上涨，而磷酸铁锂价格保持稳定。随着落后产能加速出清，行业供需关系改善，叠加储能需求增长驱动，产业链盈利修复预期增强。
头部企业竞争格局生变比亚迪市值反超宁德时代
比亚迪动力电池市占率升至23.2%，销量与市值双突破
2025年1-2月，比亚迪动力电池装车量市占率达23.2%，位居国内第二。同期，比亚迪新能源汽车销量达32.3万辆，同比增长163.95%，稳居全球新能源车销量榜首。资本市场层面，截至3月17日，比亚迪市值达1.16万亿元，自2018年以来首次超过宁德时代（1.13万亿元）。这一变化反映出市场对比亚迪垂直整合能力及整车业务协同效应的认可。
宁德时代全球份额稳固，加速扩产应对需求增长
尽管市值短期被反超，宁德时代仍以45.8%的国内装车量份额保持领先，全球市场占比达38.9%。公司2024年动力及储能电池出货量蝉联全球第一，全年净利润同比增长15%至507亿元。为应对市场需求，宁德时代加速产能建设，目前在建产能超200GWh，预计未来资本开支增速将低于产能增速。公司判断，国内动力市场2030年电动化率有望提升至80%-90%，储能需求受算力中心驱动将快速增长。
技术路线与市场策略分化，固态电池产业化提速
头部企业在技术路线上呈现差异化布局。比亚迪持续深耕磷酸铁锂路线，并通过刀片电池技术优化性能；宁德时代则在固态电池领域加快产业化进程，推动材料体系升级。行业数据显示，固态电池产业链进展不断，驱动设备与材料环节迭代需求增长。随着技术路线竞争加剧，头部企业的研发投入与产能布局将成为下一阶段市场格局演变的关键变量。