1.传媒互联网行业在政策端持续发力提振消费和AI技术加速落地应用的背景下，呈现结构性机遇。
2.海外中国资产表现稳健，尽管美股回调，但阿里、腾讯等头部互联网企业股价企稳。
3.AI技术驱动游戏产业革新，大模型平权加速应用落地，预计2025年将成为AI游戏规模化商用元年。
4.米哈游创始人蔡浩宇团队发布AI游戏《Whispers from the Star》，展示AI技术在叙事设计、实时交互等环节的潜力。
5.传媒互联网行业处于政策红利释放与技术变革共振的窗口期，为行业中长期发展注入确定性。
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近期，政策端持续发力提振消费，叠加AI技术加速落地应用，传媒互联网行业呈现结构性机遇。海外中国资产重估逻辑深化，AI技术赋能下的游戏产业革新成为焦点。
政策提振消费与资产重估逻辑深化
消费提振政策密集出台
2025年政府工作报告将“大力提振消费”列为年度重点工作，提出“实施提振消费专项行动”，旨在从服务消费提质、大宗消费升级、消费环境优化等多维度激发内需潜力。地方层面，内蒙古呼和浩特市率先推出育儿补贴政策，生育三孩家庭最高可获10万元补贴，此举不仅有望刺激人口增长，也为教育出版等消费领域提供长期需求支撑。金融监管部门亦同步加码消费金融支持，要求金融机构丰富金融产品、优化服务流程，进一步释放居民消费能力。
海外中国资产表现稳健
尽管美股近期因高估值和宏观不确定性出现回调，但海外中国资产表现相对稳健。阿里、腾讯等头部互联网企业股价企稳，市场关注点转向企业资本开支计划及基本面韧性。A股消费板块同步走强，3月10日至14日传媒板块上涨2.21%，院线、广告代理等顺周期领域领涨。机构分析认为，中国资产重估趋势未改，政策红利与基本面修复形成双重支撑。
中长期逻辑：结构转型与技术赋能
中国经济正从传统投资驱动转向创新与消费双轮驱动，资产重估成为资源配置优化的关键机制。科技、高端制造等新兴产业估值提升，叠加AI技术加速渗透，推动产业链向高附加值跃迁。国际资本亦加速布局中国资产，摩根大通等机构预计，中国科技股估值优势及创新潜力将持续吸引全球资金。
AI技术驱动游戏产业革新
大模型平权加速应用落地
以DeepSeek为代表的低成本、开源大模型技术推动“模型平权”，降低垂类AI应用开发门槛。游戏作为AI技术的重要落地场景，受益于智能体交互、动态内容生成等能力升级，开发效率与用户体验显著提升。机构预测，2025年将成为AI游戏规模化商用元年，行业估值有望系统性重塑。
蔡浩宇团队发布AI游戏新作
3月15日，米哈游创始人蔡浩宇创立的Anuttacon公司发布AI游戏《WhispersfromtheStar》预告片。该游戏以太空生存为主题，主打AI智能体语音交互，目前启动iOS端封闭测试。此举被视为AI技术与游戏深度融合的标志性案例，展示出AI在叙事设计、实时交互等环节的潜力。
行业催化：GDC大会与政策共振
2025年全球游戏开发者大会（GDC）将于3月17日至25日举办，AI+游戏、虚拟现实等议题成焦点。叠加国内消费提振政策，游戏板块迎来估值修复窗口。机构指出，AI技术将推动游戏从“内容消费”向“智能体验”升级，具备技术布局与IP储备的企业有望抢占先机。
当前，传媒互联网行业处于政策红利释放与技术变革共振的窗口期。海外中国资产重估深化，AI驱动的产业创新持续突破，为行业中长期发展注入确定性。