“真没想到，现在五年期的定期存款的利率这么低。”近日，投资者马莹在接受经济导报记者采访时表示，“而且最奇怪的是，理论上说，存的时间越长利率越高才对，但现在正好相反，一年期的定期存款利率竟然比五年期的还高。”
正如马莹所说，经济导报记者在调查中发现，近期，部分大中型银行的定期存款利率出现“倒挂”现象，部分大中型银行的三年期、五年期定期存款利率低于一年期、两年期的。
银行定期存款利率出现“倒挂”，对投资者的理财决策产生了直接影响。那么投资者该如何应对？
定期存款利率“倒挂”
一般情况下，存款期限越长，利率越高。然而，经济导报记者查询多家银行App发现，不少银行存在存款利率长短期“倒挂”现象，但不同期限的起存金额可能存在差异。
邮储银行App显示，该行整存整取三年期最高利率为1.9%，而五年期最高利率仅为1.55%。
中信银行App显示，50元起存，三年期整存整取利率为1.55%，五年期利率为1.60%；在该行专享定期栏目中，100元起存的三年期利率可达到1.90%。
建设银行App显示，三年期利率为1.90%，五年期利率仅为1.55%，一年期和两年期利率分别是1.35%和1.45%，三年期利率明显高于五年期。
招商银行“灵动存”产品信息显示，存一年利率1.60%、存二年利率1.70%、存三年利率1.50%、存五年利率1.55%。以上利率水平对应的起存金额有所差异，其中一年和两年期是1000元起存，三年和五年期是50元起存。
“基于期限溢价规律，银行的存款期限越长给予储户的利率就越高，以此吸引储户进行长期存款。现在，这种认知正在被打破。”济南一家商业银行的客户经理张萍在接受经济导报记者采访时表示，“银行现在揽储的思路并非吸收高成本的长期资金，因此长期存款利率并不及短期存款利率。”
张萍告诉经济导报记者，实际上，银行定期存款利率出现“倒挂”并非新鲜事。在2022年就有多家银行的三年期、五年期定期存款出现过利率“倒挂”现象。
招联首席研究员董希淼分析，存款利率“倒挂”的原因是多方面的，反映出银行对利率走势的研判，即银行预判存款利率将继续下行，主动减少吸收利率较高的中长期存款，所以中长期存款利率反而更低。
改变投资思路
银行定期存款利率出现“倒挂”，对储户的理财决策产生了直接影响。
马莹告诉经济导报记者，按照以前的操作，定期存款到期后她会对资金进行转存。但近期查看存款利率时惊讶地发现，长期存款利率远不及两年期。她表示目前十分纠结，不知是该先存一年期，还是继续存五年期。“尤其是3月15日看新闻说，央行宣布将择机降准降息，这让我更不知道该如何操作了。”
对此，张萍表示，投资者需跳出“期限越长收益越高”的惯性思维，通过“短期存款+稳健理财+适度风险资产”的三层配置框架应对利率波动。
“尤其是央行明确2025年实施“适度宽松”政策，3月份降准降息窗口可能打开。建议在政策落地前优先锁定当前较高利率的存款产品。”张萍建议，“定期存款可以采用阶梯存款的方式，将资金按不同期限分别分成多笔，分别存一年、两年、三年，每年都有到期的钱，这样既能保障一定的流动性，又能获取相对较高的收益。”
张萍告诉经济导报记者，除了定期存款外，国债也是不错的选择。“目前三年期储蓄国债利率约1.93%，比部分银行的三年期定期存款利率还要高0.3个百分点。”
应急资金可以选择现金管理类理财或者货币基金，上述产品的年化收益率在2%左右，流动性接近活期存款。
“另外，投资者应该适度增配风险资产。”张萍表示，“黄金作为避险资产，可对冲经济波动风险，尤其在降息周期中保值属性凸显。若风险承受能力较强，可定投指数基金或偏股型基金，分享长期增长红利。”
根据自身需求灵活配置资产
存款利率倒挂是银行应对经济周期与政策导向的主动调整，短期内可能加剧，但长期将随市场利率趋势回归合理水平。储户需结合自身资金需求灵活配置资产，并关注宏观经济与政策信号，以优化财富管理策略。
（大众新闻·经济导报记者 刘勇）