1.债券指数名称中的“净价、全价、财富”分别指债券的净价指数、全价指数和财富指数，它们在指标计算方法上有所不同。
2.净价指数不考虑应计利息，适合用来观察债券市场涨跌情况；全价指数在净价指数基础上考虑应计利息，而财富指数则在全价指数基础上进一步将付息日利息再投资纳入计算。
3.由于考虑了利息再投资，财富指数较明显地高于全价指数和净价指数，且偏离越来越大。
4.除此之外，债券的净价指数、全价指数和财富指数可作为投资业绩的比较基准，帮助投资者了解债券投资的收益情况。
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债券指数的名称里常常带有“净价、全价、财富”这样的词，比如中债-综合净价指数、中债-综合全价指数、中债-综合财富指数等。这其中的“净价、全价、财富”到底是啥意思？作为投资者，又该怎么看、怎么用呢？
“净价、全价、财富”到底啥意思？
我们先从债券说起。债券是生息资产，所以债券的发行人通常会定期或者到期一次性向债权人支付票息。债券的全价是指将应计利息包含在内的债券价格，其中应计利息就是从上一付息日到交易日期间的利息；而债券的净价是相对于其全价而言的，是指在全价基础上扣除应计利息后的债券价格。
所以，两者的关系用公式简单表示就是：“全价=净价+应计利息”。
顾名思义，债券的全价指数和净价指数是指，在编制计算指数时，分别以债券的全价和净价作为其成份券的价格。因此，它们之间的差异也就是债券的全价和净价之间的差异，即是否将应计利息纳入指标的计算。
债券的财富指数则是相对于全价指数，进一步将付息日的利息再投资也纳入了指标计算。三者的关系可以简单理解为，在计算指数指标值时：
净价指数：不考虑应计利息。
全价指数：在净价指数基础上，还考虑了应计利息。
财富指数：在全价指数基础上，进一步将付息日的利息再投资也纳入了指标计算。
想观察债市涨跌情况，该看哪个指标？
债券的净价指数主要反映成份券的整体价格变动情况，相比债券的全价指数和财富指数，较为适合用来观察债市的涨跌情况。我们以中债-综合指数为例，根据wind数据显示，自2002年以来，中债-综合净价指数长期围绕100点上下波动，呈现较为明显的周期特征，如果中债-综合净价指数上涨，则表示债券价格整体上涨。
图1 中债-综合净价指数走势图
数据来源：wind，2002/1/4-2024/2/4. 以上数据仅作举例，不作为投资建议，指数历史业绩不预示未来表现。
而中债-综合财富指数将应计利息、利息再投资都纳入了指标计算，相比其全价指数和净价指数，可更全面衡量债券投资的收益情况。
根据wind数据显示，自2002年以来，中债-综合财富指数震荡上行，因为考虑了利息再投资，在复利的作用下，可以看到财富指数较明显地高于全价指数和净价指数、且偏离越来越大。中债-综合净价指数和中债-综合全价指数走势相对比较接近，全价指数高于净价指数，中间的差距主要就是应计利息。
图2 中债-综合净价指数、中债-综合全价指数、中债-综合财富指数走势图
数据来源：wind，2002/1/4-2024/2/4. 以上数据仅作举例，不作为投资建议，指数历史业绩不预示未来表现。
小结一下，净价、全价、财富三种债券指数主要是在指标计算方法上有所不同。债券的净价指数比较适合用来观察债券市场的涨跌情况，而债券的财富指数比较适合用来作为投资业绩的比较基准。
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