有一次在出席一个有关城市更新的对话时和清华的一位老师同台，说起老旧小区改造盈利之艰难，不知怎么就提到了愿景集团，作为深度参与这个领域的民营企业代表，它的生存状况对于很多想进入城市更新的社会资本来说都是一种参照。清华这老师对它很了解，就说了一句：“当年老左的布局多好，左手靠贝壳赚房地产交易的大钱，右手靠愿景做民生工程为社会做贡献，两手一起抓才是一个社会企业正常的生存状态，分开看一边是暴利一边是亏损，都不正常。”
他这话提醒了我，回头再看当年老左的布局，从链家到贝壳做的是面向C端的房地产交易平台（主要是房产买卖，包括新房和二手房，中间是通过经纪人的组织进行激活），自如做的是面向C端的房屋租赁生意（包括长租、转租、整租、散租，现在不知道还有没有短租，以自营为主），愿景做的看似面向G端实则C端的存量房改造、提升及社区运营生意（主要包括老房翻修、加装电梯等设施、适老化改造、物业管理、社区商业运营及其他多金收入），合在一起看就是把面向C端有关房屋使用的一切需求一网打尽。
这样的商业模型中，有的是做流量生意的，有的是拓展新客的，有的是做温度保持客户粘度的，有的是吃客户生命周期满足客户成长需要的，确实合在一起才是一个完整的商业逻辑。这就像腾讯的主要收入虽然来自游戏，但免费的QQ和微信才是它客户基础来源，同时它还要积极去做社会公益才不至于被诟病，还要积极投入于基础研究保持技术的先进性，综合在一起看才是一个伟大的公司，大而不能倒。
昨天我们HuanXin又迎来了新的一批Xin使加入，在入门的“XinXin点灯”新老Xin使对话中，大家不约而同谈到了社区商业，有从物业公司视角转入社区商业的，也有地方国有平台公司在做保租房的同时从配套商业里找机会。大家似乎有个共识，那就是虽然社区商业基本都是非标的，肉也不多，但好在不在商业地产巨头的兴趣范围，因此不会那么内卷，而且因为它与社区居民的生活紧密关联，所以只要需求对口社区商业应该也不会难做。
联想我们在曼谷考察商业看到的景象，几乎可以断定未来商业的出路只有两极，要么就做大而全的核心商圈（比如暹罗商圈、EM商圈那样），要么就是小而美匹配在地居民生活的社区商业（比如The COMMONS），一个是做集中式目的性消费，另一个则是做分布式日常社区服务。这二者之间最大的区别是：一个是卖场逻辑，选品和品控很重要；另一个则是社交逻辑，对的场景和对的人很重要。大卖场是排他的，一个做成了会把周边全部吸干（典型案例如青岛万象城的出现对香港中路商圈的影响）；而社交场却是因人而异的，可以有多种可能，甚至可以杂糅，所以现在非标商业在国内开始流行，其中又大多数是主理人商业。
那么从企业发展战略来看，应该怎么认识社区商业？据我所知，目前转入社区商业这个赛道的大致有这么几种情况：1、由二房东转型而来的社区服务商（典型如杭州的里仁商业）；2、从老旧小区改造中衍生出来社区商业业务（典型如愿景集团）；3、开发商被迫自持的存量商业销售转运营（这种情况现在很多了）；4、上市的物业公司的社区业务延展（如万物云）；5、把社区商业当作另类的投资标的有意通过孵化培育成稳定现金流产品的社区商业投资基金（典型如高和的社区商业基金）。
在我看来，如果他们把社区商业简单看成带有夫妻老婆店特征的配套商业来看，这块业务大概率是越大的公司越做不好，因为对他们来说管理这样的业务实在效率太低，不值当。而只有跳出简单的商业逻辑去看巨大且几乎地理锁定的客户基础时，可以通过大数据加深运营精准锁定客户需求，再根据C端需求去提供精准的产品和服务，这样的社区商业才有想象空间，才有投资价值。
我们可以回到老左最开始设定的那个商业模型，你会发现它的核心基础都是基于“真客户的真需求”，所以链家的门店可以变成社区居民的免费打印社和寄存点，所以贝壳要发展自己的开发能力甚至去拿地自己做开发商，所以自如会衍生出装修和搬家业务，所以愿景要去投资垃圾处理机，当你掌握了真实的客户需求，就不仅可以推进直接的交易，而且还可以通过衍生服务获取收益，细水长流，最重要的是，一旦养成了一站式的用户习惯（就像人们现在离不开微信），那么可以做多大的生意完全就取决于你的想象力和执行力了。
进入存量时代，原来房地产的来料加工、标准化生产的制造业模式肯定是行不通了，现在很多房企（包括上下游相关企业）都被迫转入运营被迫构建自己的第二曲线。在我看来，已经进入社区商业的这五种企业，我最看好的还是城市更新片区运营商和已经完成上市的物管转型的资管平台，前者切入的是最大的存量市场，且有国家政策的高度支持，后者拥有稳定的现金流和现成的客户数据，都有深挖拓宽的基础。最完美的还是老左这个模型，一旦可以跑通客户单平台多需求的高频交易，就可以吃稳这最后一公里的服务市场，后面再选择是区域聚焦，还是全国扩张，就会相当从容。
高和的大萍喜欢说“商业的尽头是社区商业”，我个人觉得还不够准确，我以为是“不动产的尽头是社区服务”，只有抓住了社区需求，提供了满意的服务，获得了真实的高频交易，产生了稳定可预期增长的现金流，才有不动产资管的价值。欢迎大家一起来探讨这个话题，不服来辩！