股市 | 2024年度上市公司年报关注方向汇总

1. 机器人行业

受益于AI技术推动消费电子复苏及新能源市场增长，人形机器人产业链进入量产阶段。工业机器人下游需求分化，光伏、汽车电子领域表现突出。

个股列举： 

长盈精密：净利润同比增长716.78%-856.79%，人形机器人精密零组件进入全球头部供应链。 

歌尔股份：净利润增长135%-155%，VR/MR及智能穿戴业务带动毛利率提升。 

埃斯顿：工业机器人销量增长超30%，汽车、电子领域对冲光伏下滑。

2. 半导体行业

AI算力需求驱动芯片设计、设备端增长，国产替代加速。存储芯片、AIoT芯片需求回暖。

个股列举： 

海光信息：净利润增长43.3%-59.1%，DCU产品受益于AIGC算力需求。 

瑞芯微：净利润增长307.8%-367.1%，AIoT多产品线市占率提升。 

澜起科技：净利润增长205.6%-218.9%，DDR5内存接口芯片及AI服务器需求推动。

3. 有色金属行业

铜、铝等工业金属价格上行，新能源需求带动锂、钴复苏，贵金属受益于避险情绪。

个股列举： 

紫金矿业：净利润320亿元（+51.5%），铜、金产量及价格双升。 

天山铝业：净利润44.5亿元（+101.8%），氧化铝量价齐升。 

ST盛屯：净利润18.5亿-21.5亿元（+598.9%-712.3%），铜矿产量增长70%。

4. 消费电子行业

AI终端（如智能音箱、AR/VR）需求爆发，供应链企业订单回暖。

个股列举： 

立讯精密：消费电子业务复苏，AI硬件产品占比提升。 

全志科技：净利润增长566.3%-727.5%，MR芯片及扫地机器人业务放量。

5. 工业自动化行业

智能制造政策推动，工业机器人、自动化设备需求增长。

个股列举： 

汇川技术：工控业务增长稳健，伺服系统市占率提升。 

埃夫特：工业机器人销量增长超30%，海外市场拓展加速。

1. 锂电材料行业

部分企业通过技术升级或成本控制实现扭亏，但整体板块仍承压。

个股列举： 

德方纳米：磷酸铁锂价格回升，产能利用率提升。

2. 显示驱动芯片行业

Mini-LED、车载显示需求增长，库存去化完成。

个股列举： 

聚辰股份：净利润增长188%，汽车电子芯片量产。

3. 光伏设备行业

原因：N型电池技术迭代带动设备需求。

个股列举： 

迈为股份：HJT设备订单增长，毛利率改善。

4. 汽车电子行业

原因：智能座舱、ADAS渗透率提升。

个股列举： 

韦尔股份：车载CIS芯片市占率全球第二，净利润增长468%-504%。

5. 稀土永磁行业

原因：新能源汽车、风电需求拉动钕铁硼磁材。

个股列举： 

正海磁材：净利润增长110%-160%，产能释放叠加成本优化。

1. 锂资源行业

锂价暴跌导致库存减值，需求增速不及预期。

个股列举： 

天齐锂业：净利润亏损82亿-71亿元，锂价下跌叠加资产减值。 

赣锋锂业：净利润亏损14亿-21亿元，产品价格持续承压。

2. 传统消费电子行业

智能手机、PC需求疲软，创新不足。

个股列举： 

蓝思科技：净利润下滑70%-80%，玻璃盖板订单减少。

3. 面板行业

价格战导致毛利率下滑，行业周期下行。

个股列举： 

京东方A：净利润下降50%-60%，TV面板价格跌破现金成本。

4. 被动元件行业

需求分化，MLCC、电感价格承压。

个股列举： 

风华高科：净利润下降60%-70%，库存去化压力大。

5. 安防设备行业

政府项目收缩，市场竞争加剧。

个股列举：

 海康威视：净利润下降11.07%，海外业务增速放缓。

1. 机器人板块

人形机器人量产元年临近，AI技术推动需求爆发。核心零部件（如减速器、传感器）及整机厂商受益。

个股列举： 

长盈精密（精密零组件）、埃斯顿（工业机器人）、微创机器人（手术机器人）。

预测：2025年人形机器人渗透率加速提升，关注具备技术壁垒和量产能力的公司。

2. 半导体板块

AI算力需求驱动存储、逻辑芯片增长，国产替代政策支持设备材料环节。

个股列举： 

海光信息（DCU）、中微公司（刻蚀设备）、澜起科技（内存接口芯片）。

预测：2025年行业供需逐步平衡，关注先进封装（Chiplet）及车规级芯片企业。

3. 有色金属板块

铜、铝等工业金属受益于新能源需求，贵金属避险属性凸显。

个股列举： 

紫金矿业（铜金）、洛阳钼业（铜钴）、山东黄金（黄金）。

预测：2025年金属价格震荡上行，关注资源自给率高、成本控制强的企业。 

1、智能汽车与储能

政策推动新能源汽车渗透率提升，储能需求爆发。IGBT、BMS芯片及电池材料企业受益。

个股列举： 

斯达半导（IGBT）、宁德时代（动力电池）、德方纳米（磷酸铁锂）。

2、AI算力基础设施

数据中心、AI服务器需求增长，光模块、服务器芯片厂商受益。

个股列举： 

中际旭创（光模块）、寒武纪（AI芯片）、工业富联（服务器代工）等。

1、创新药：

在2024 Q3营业收入同比增长，亏损实现缩窄，研发费用基本持平。在政策上，集采与医保谈判常态化，商保带来潜在增量，对创新药的支持力度有望进一步增加。在技术上，全球ADC药物2023年销售额达104亿美元，中国相关公司加速ADC布局与推进，逐渐迎来收获期；GLP-1减重赛道发展成熟，竞争从单一减重升级到多重获益，新靶点存在潜在出海机会；IO多抗赛道AK112率先实现突破，TCE技术从血液瘤走向实体瘤和自免。我国创新药全球竞争力持续增强，NewCo模式成为创新药出海新选择。国家政策鼓励创新药发展，新技术推动行业快速发展，出海迎来新机会。

2、建筑建材：

中信建材指数2024年小幅度上涨，建材板块涨跌幅排在所有行业中第20名以外位。结合板块2024年估值来看，消费建材板块目前大部分公司估值处于12-15倍的历史较低水平；我们判断25随着房地产止跌企稳，消费建材当前的减值风险已大幅缓释，且随着大B端业务不再失血，未来零售端的增长在报表上的体现将逐渐清晰。我们看好零售端占比较高以及第二增长曲线明显的公司。展望2025年，水泥板块当前价格均处在低位，且供应约束的政策未来可期，伴随着明年开工端数据回暖，水泥价格中枢有望上移。

3、通信行业：

“新质生产力”将会是未来政策支持的重点方向，也是经济转型发展的关键驱动力。新质生产力是创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。在通信行业的研究视角下，新质生产力的内涵可以总结为三个方面：一是新技术，强调原创性、颠覆性科技创新，科技自立自强，典型代表是人工智能与算力、量子技术、鸿蒙等；二是新业态，强调挖掘新生产要素和技术潜力，催生新的生产模式，典型代表是数据要素与AI应用、卫星通信、低空经济与5G-A等；三是新发展，强调应用科技创新成果，加快绿色科技创新，典型代表是智能制造（网联化与智能化等）、新能源（海上风电等）等。