1.北交所上市公司山东万通液压股份有限公司拟通过向特定对象发行可转换公司债券，募集资金1.5亿元。
2.这是继今年2月四川优机实业股份有限公司披露定向可转债再融资项目以来，北交所市场披露的第二单定向可转债再融资项目。
3.可转债作为融资工具具有独特的优势，正逐步受到市场主体的接受和认可。
4.万通液压可转债设置了120%的初始转股溢价率，充分体现了稳定股价、让利市场的导向。
5.另一方面，事先确定部分对象，由创业板上市公司青岛盘古智能制造股份有限公司认购1.2亿元，实现双方的业务合作和深度绑定。
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3月12日，北京证券交易所（简称“北交所”）上市公司山东万通液压股份有限公司（简称“万通液压”）披露再融资预案，拟通过向特定对象发行可转换公司债券，募集资金1.5亿元。这是继今年2月四川优机实业股份有限公司（简称“优机股份”）披露定向可转债再融资项目以来，在一个月内，北交所市场披露的第二单定向可转债再融资项目。
可转债作为融资工具获得二级市场投资者认可
可转债是兼顾股性和债性的融资品种，作为融资工具具有独特的优势，正逐步受到市场主体的接受和认可。可转债项目的增多，体现出北交所在丰富的融资工具、服务创新型中小企业融资方面做出的积极探索。
今年2月，北交所上市公司优机股份披露再融资预案，拟通过向特定对象发行可转换公司债券募集资金1.2亿元，用于阀门智能柔性生产线建设项目以及高端铸造加工改扩建项目。
市场人士表示，前期北交所上市公司优机股份首单定向可转债方案发布后，股价稳步走强，体现出二级市场投资者对可转债作为融资工具的信心和认可，此次万通液压以锁定部分发行对象的方式实施定向可转债融资，进一步丰富了定向可转债融资的适用场景，体现了北交所丰富融资品种工具箱，支持中小企业通过定向发行可转债实施再融资的积极态度。
作为可转债的一个品种，定向可转债是指向特定对象发行的可转换公司债券，兼具固定利息、到期还本的债权属性和可转换为股票的股权属性，投资者在转股期内可选择将可转债转换为股票。同时，定向可转债可以设置转股价格修正、赎回和回售等条款，可以较好地实现上市公司和投资者的利益平衡。
市场人士表示，定向可转债体现了北交所积极丰富融资品种工具箱，精准服务中小企业再融资需求的态度，通过定向发行可转债等方式实施再融资，有利于延缓对上市公司的股权稀释，在保护现有股东权益的基础上强化价值投资导向，引导投资者关注企业内在价值提升。
北京南山京石投资有限公司创始人周运南对新京报贝壳财经记者表示，定向可转债发行成功表明北交所上市公司正在积极探索和使用各种再融资手段，为企业发展寻找更多更便捷的直接融资渠道。未来随着北交所改革的深化，小额快速定增以及公开发行可转债等再融资工具将不断丰富，高效助力北交所及北交所上市公司高质量发展。
万通液压可转债体现稳定股价让利市场的导向
公开资料显示，万通液压是一家主要从事自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧等液压产品研发、生产和销售的国家级高新技术企业及国家级专精特新“小巨人”企业。
自上市以来，公司盈利能力和资产规模呈稳步增长的趋势。公司2021年至2024年的营业收入年复合增长率达23.26%，扣非后归属于母公司所有者的净利润年复合增长率达38.08%，2024年的净利润规模为1.09亿元，业绩稳步增长。此外，公司前次募集资金使用情况表现良好，项目已达到预计效益。
万通液压本单可转债具有多个特点，一方面是万通液压可转债设置了120%的初始转股溢价率，即可转债的初始转股价格不低于定价基准日前二十个交易日和前一个交易日公司股票交易均价的120%，充分体现了稳定股价、让利市场的导向。
另一方面，事先确定部分对象，由创业板上市公司青岛盘古智能制造股份有限公司（简称“盘古智能”）认购1.2亿元，实现双方的业务合作和深度绑定，也是落实并购六条“支持沪深北交易所上市公司开展多层面合作，助力打造特色产业集群”，实现北交所与创业板上市公司联动的有益探索。
在赎回回售条件方面，考虑本单融资有战略投资因素，设置了110%的有条件赎回比率，赎回条件为公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的110%；同时设置了50%的回售比例要求，最后两个会计年度当公司股票连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的50%，投资者方可回售，上述设置既实现了对投资者的深度绑定，也体现出上市公司、投资者对公司发展前景的信心，向二级市场传递积极信号，切实保护了现有股东权益。
新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 杨利
