大众最近发布了其2024年经营状况以及展望，本文根据大众集团2024年度发布会演讲稿以及PPT分析大众汽车集团2024年经营状况及2025年战略展望。
一、2024年经营状况与财务表现
1. 全球市场表现
交付量：
全年交付900万辆，同比下滑2%，如我们之前文章《2024全球十大车企排名，中国入围两家！》中排名，大众在全球的销量依然排名第二，仅次于丰田，高于第三名现代汽车集团将近200万台。
区域分化：
中国：交付量下降10%，市场份额流失2个百分点，中国本土竞争“卷”的。
北美与南美：分别增长6%和15%，部分抵消中国市场疲软。
电动化进展：
纯电动车（BEV）交付量稳定（占据全球销量8.3%），ID系列（ID.4/5、ID.3）为主力，但插电混动（PHEV）下滑明显。
2. 财务数据
收入：
大众集团营收3247亿欧元，同比微增1%。 微增的原因是北美和南美销量上升了，那边价格还可以，所以营收保住了。
利润承压：
营业利润191亿欧元（-15%），利润率5.9%（2023年为7.0%）；净利润124亿欧元（-31%），主因重组成本（德国裁员超3.5万人、技术产能削减）及供应链压力。
现金流：净现金流50亿欧元（-53%），净流动性361亿欧元（-10%），反映投资与重组开支增加。
如果拆开大众集团各个板块来看，大众集团受打击最大的是其豪华品牌系列，不熟悉大众豪华品牌分类的可以查看我们之前文章《看大众汽车如何做品牌，产品战略定位》补习。
3. 成本与效率调整
重组计划：
德国工厂技术产能削减73万辆，员工规模缩减超3.5万（自然减员与裁员结合），目标中期节省超40亿欧元/年。
研发与资本支出：
投资占比达14.3%，聚焦电动化与软件，但计划2025年起逐步降低至13%以下。
二、2025年产品与技术方向
1. 产品攻势
30款新车型：
覆盖纯电、插混及燃油车，包括奥迪与上汽合作车型、Scout品牌皮卡/SUV（北美市场）、ID.7升级版等。
电动化核心：
BEV：扩大ID系列矩阵，开发入门级电动车（如ID. EVERY）。
混动技术：优化插混车型能效（如Passat R eHybrid续航118km）。
2. 技术布局
软件与电子架构：
与小鹏Xpeng合作开发中国专属电气架构（CEA1），加速智能化功能落地，估计在今年上海车展开展。
CARIAD主导ADAS、车联网及云平台，提升软件自研能力。
电池战略：PowerCo扩大产能，推进标准化电芯与快充技术，降本增效。
三、区域战略调整
1. 中国市场
在中国，为中国：
本地化研发与供应链（目标成本对标本土品牌）。
深化与Xpeng、地平线等科技企业合作，提升智能驾驶与座舱体验。
风险应对：预计2025年合资企业利润继续承压，2024年营收同比-33%，但大众觉得2025将会投入不少产品，估计年底有望触底反弹。
大众比较务实的在中国给JV们的销量目标是290万台，继续降低10%。预计2025年营业业绩大概为5-10亿欧元。
可以对比前两年，基本上算腰斩，然后大众预估到2027的样子，大众营收可以超过2024达到大概20亿欧元。
通过上面大众自己的预测，可以知道大众的好日子回不去了，地主也要过紧日子了。
2. 北美市场
Scout品牌发力：
首款车型2025年亮相，切入高利润皮卡及硬派SUV市场。
灵活产品组合：
BEV与燃油增程并行，适应多元化需求。
3. 欧洲市场
效率优先：
德国工厂产能优化，推动“Future Volkswagen”计划，降低人力与制造成本。
政策应对：
警惕潜在CO2法规变化对燃油车业务的冲击。这个我们之前文章分享过欧洲有着严苛的排放政策，罚款和禁售，这些法规对于当前的大众来讲，非常不利。
对于大众的老家欧洲，就那样了吧，维持现状就是他们的目标，而且还面对中国电动汽车的蚕食。
四、挑战与风险
1. 外部环境
中国市场：本土品牌（如比亚迪、新势力）挤压，价格战持续。
地缘政治：贸易关税、供应链本地化要求增加成本不确定性。
电动化转型：电池原材料价格波动、充电基建进度影响市场接受度。
2. 内部压力
软件短板：CARIAD仍处亏损，需加速技术落地与协同。
利润率修复：电动车型占比提升或拉低短期毛利率，需平衡规模与盈利。
五、2025年展望
财务目标：收入增长至多5%，营业利润率5.5%-6.5%，投资占比降至13%以下。
战略重心：通过重组释放成本空间，依托新车型与本地化战略重获增长动能，尤其在北美与中国市场。
长期愿景：2028年推出高端电动车型，2030年前实现软件平台全系覆盖，巩固全球电动化领导者地位。
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