”
沪深300自由现金流指数于2024年11月12日发布，从编制方案来看，该指数是从沪深300指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，样本采用多维度选样方法，聚焦高现金流质量企业：
财务健康度：要求样本企业连续5年经营性现金流净额为正，并剔除盈利质量后20%的企业，以保证企业具有持续的盈利能力。
现金流效率：按自由现金流率（自由现金流/企业价值）排名前50，确保入选企业具备良好的分红能力与合理的估值。
行业纯净性：剔除金融和房地产等现金流模式非常规的行业，以提高指数的代表性和稳定性。
凭借对盈利高质量样本的严格筛选，沪深300自由现金流指数自基日（2013年12月31日）以来长期表现出色。万得数据显示，截至2月28日，沪深300自由现金流全收益指数基日以来年化收益14.4%，超越同期沪深300全收益（7.4%）、中证红利全收益指数表现（12.9%）。不仅如此，沪深300自由现金流指数近5年的年化夏普比率0.59，同样优于沪深300指数（0.00）、中证红利指数（0.29）同期表现，展现出了其具有较高投资性价比，攻守兼有道。
同时，沪深300自由现金流指数在股息率方面的表现同样亮眼，万得数据显示，截至2月28日，沪深300自由现金流指数的股息率达4.0%，2024年指数成分股现金分红总额达3,489.42亿元，除了市场表现可能获得的收益之外，可期的分红回报，也有望为投资者带来良好投资体验。
另外，沪深300自由现金流指数样本的财务多维度筛选强调了现金流的可持续性，而非单纯的高股息率，规避了依赖短期高派息但财务结构脆弱的“股息陷阱”。
沪深300自由现金流指数这一良好表现的背后，不仅源于其多维度筛选框架，更离不开指数在行业布局上的精挑细选，以下从行业分布与核心企业入手，揭示其内在竞争力。
从行业分布来看，指数的前三大行业占据了过半的比重，中证指数公司数据显示，截至2月28日，合计权重达60.6%：
能源（29.2%）：能源安全战略叠加全球能源转型的结构性红利，有望推动行业现金流长期稳健。同时，国际油价长期高位支撑盈利韧性，展现出该行业不俗的现金流生成能力。
工业（21.1%）：产业升级与智能制造浪潮的推动下，该行业受益于技术创新和基础设施建设的持续投入，展现出强劲的现金流创造能力。自动化与绿色生产技术的广泛应用有望进一步提升了行业的效率与稳定性，为长期增长奠定基础。
通讯服务（12.8%）：5G基站建设高峰期后，得益于其庞大的用户基础和稳定的服务收入，该行业展现出较高的分红潜力。数字化转型的深入推进为行业提供了持续的现金流支撑。
能源抗周期、工业抓升级、通讯稳需求，三个“现金牛”行业共同构成指数的三大支柱，在波动市中有望实现收益的动态平衡。
从指数核心成分股来看，万得数据显示，截至2月28日，50只成份股中，前五大权重股合计占比44.14%，较高的集中度，凸显了头部企业的主导作用。五大权重股（中国移动、中国海油、中国石油、宁德时代、美的集团）覆盖能源安全、产业升级、消费出海等核心赛道，有望形成指数收益的“黄金组合”。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）
从成分股市值分布来看，偏向大市值，央国企占比高。万得数据显示，截至2月28日，大市值（1000亿元以上）的成分股权重占比58%，央国企权重占比68%，有望受益于大盘股、“中特估”行情。
此前，摩根资产管理旗下“A系列”ETF推出定期强制分红机制。作为摩根“红利工具箱”的又一新成员，摩根沪深300自由现金流ETF也在基金合同中约定，每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%。有了季度强制分红机制，在一定程度上有助于帮助投资者更加从容地面对市场短期波动，从而更坚定地践行长期理念。
从政策面来看，自由现金流是衡量企业内生盈利能力和抗风险能力的关键指标；在资本市场改革与监管强化的政策背景下，提高上市公司质量相关要求也使得企业关注自由现金流质量；同时自由现金流充沛的企业更能响应鼓励分红与回购的政策导向，或利于推动行业现金流质量的提升。
胡迪进一步指出，从海外经验来看，海外市场对自由现金流因子关注较早，欧美市场相关指数基金的发展较为成熟，美国头部指数机构均推出了自由现金流相关指数，并衍生出多类ETF产品。自由现金流是红利分配的基础，但更侧重企业内生增长能力，而红利策略侧重股息分配结果，两类策略通常在行业分布上有一定互补性。此外，自由现金流策略或可作为平衡成长股投资的底仓工具。
除了摩根沪深300自由现金流ETF以外，摩根资产管理推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，还为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案：
港股红利指数ETF（513630）紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金（A/C份额代码：005051/005052），方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。
摩根红利优选股票型基金（A/C类：021187 /021188）：聚焦中国红利资产，在股票投资策略上，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。
摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额（累计）（968044）：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获 “金牛海外互认基金”奖。
摩根中证A50ETF（证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110）：一键打包中国“50强”。摩根中证A500ETF（证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911）：聚焦A股核心资产。万得数据显示，截至2025年2月28日，摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF的总分红额已实现1.32亿元。
在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。