上周国内电子行业（申万一级）指数止跌反弹2.74%，近10年估值分位数为80%，表现显著强于持续调整的海外半导体指数。存储行业成为市场焦点，Wafer、eMMC及部分DDR5/DDR4现货价格进一步走高，而消费电子高端化趋势加速，中国智能手机市场600美元及以上价格段份额从2018年的11%攀升至2024年的28%。
存储价格攀升与半导体行业动态
现货市场价格持续上行
据全球半导体观察资讯，上周存储现货市场中，晶圆（Wafer）、eMMC及DDR5/DDR4产品价格继续上涨。这一趋势主要受国内市场需求回暖及供应链阶段性供需失衡推动。与此同时，消费电子需求疲软导致企业级SSD（固态硬盘）价格承压，4Q24供应商营收环比下降0.5%；同期NANDFlash营收环比下降6.2%，反映出消费端需求仍待修复。
半导体厂商加速布局
台积电宣布扩大对美投资至1650亿美元，计划最快2030年实现新工厂量产，此举或为应对全球供应链分散化趋势。此外，2024年第四季度全球GPU出货数据分化明显：AMD和英特尔分别实现1%和0.8%的环比增长，英伟达则因库存调整出货量下降1.8%。
技术迭代与产业挑战并存
尽管存储市场价格短期走强，但行业仍面临消费电子需求波动、国际技术竞争加剧等压力。美国近期对国内高科技产业的制裁持续施压，自主可控成为产业链长期发展主线。
消费电子高端化与面板市场调整
智能手机高端市场份额加速扩张
中国智能手机市场呈现明显的结构性升级，600美元及以上高端机型份额从2018年的11%大幅提升至2024年的28%。这一趋势得益于消费者对高性能、AI功能及品牌溢价的认可度提升，同时也推动了存储、芯片等核心零部件的技术升级需求。
面板行业面临政策冲击
3月电视面板市场受美国加征关税政策影响，价格涨幅或有所收窄。尽管面板厂商通过产能调整维持盈利空间，但外部政策不确定性可能抑制短期内价格上行幅度。
AI驱动下的产业链整合
AI技术持续渗透消费电子领域，带动智能终端算力需求增长。从手机端到PC端，AI功能逐渐成为产品差异化的核心卖点，进一步催化存储、芯片及传感器等上游环节的技术迭代。