声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

核心看点

1、投资日历：展望本周市场，社会融资规模等金融数据或将公布；外盘方面，美国通胀数据将成为市场关注的重点；根据发行安排，本周有江南新材、新亚电缆、矽电股份、浙江华远、胜科纳米五只新股申购。

2、机会前瞻：华为已正式组建医疗卫生军团，机构建议两条主线挖掘AI医疗受益标的；百度文心大模型4.5将于3月16日上线，机构看好头部公司在AI方向的应用落地；中国央行连续第四个月增持黄金，机构看好黄金景气周期上行趋势。

3、机构动向：上周机构调研个股中，恒辉安防最受关注。券商上调艾迪药业、中孚实业等多只股盈利预测。展望后市，海通证券认为，科技板块是中期主线，当前更应关注消费医药、地产等存在预期差板块。

4、风险预警：本周解禁比例最大的是万控智造，解禁比例为77.23%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为大全能源、华大智造等。洽洽食品、粤高速A等多股评级近期遭券商下调。

5、市场复盘：上周A股宽基指数集体上涨，中证1000指数领涨，两市日成交额依旧维持在万亿水平之上；军工、计算机等板块再度活跃；最牛股为云鼎科技，累计涨超61%。

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投资日历

展望本周市场，全国两会将在北京闭幕；2月社会融资规模等金融数据或将公布；自3月10日起，中国将对原产于美国的部分进口商品加征关税；央行公开市场将有7779亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期970亿元、382亿元、3532亿元、1045亿元、1850亿元。

另需关注的是，中证指数有限公司此前公告称，根据指数临时调样规则及编制方案，中证指数有限公司决定调整中证1000指数样本，调入炬华科技，调出ST晨鸣，于3月14日收市后生效。

外盘方面，本周美国通胀数据将成为市场关注的重点，若周三公布的美国消费者物价指数(CPI)证实通胀再度加速，可能令美联储降息预期落空，将引发新一轮抛售。另外，投资者也将继续聚焦美国关税政策和俄乌冲突等热点。

产业重要事件方面，美国众议院委员会将于3月11日就数字支付生态系统举行听证会。文心大模型4.5将于3月16日上线，百度方面表示，最新版在基础模型能力上有大幅提升，具备原生多模态、深度思考等能力。2025中国医学装备大会暨医学装备展览会将于3月13日至16日在重庆国际博览中心举办。由中国医学装备协会主办，以“科技赋能 产业创新”为主题，围绕医学装备技术创新、学术前沿等探讨行业发展趋势，发布行业报告和最新成果。

(2)新股日历

根据目前发行安排，本周有江南新材、新亚电缆、矽电股份、浙江华远、胜科纳米五只新股申购。公开资料显示，江南新材是国内领先的铜基材料生产商；新亚电缆主要从事电线电缆的研发、生产和销售；矽电股份专注半导体专用设备研发、生产与销售；浙江华远是一家专注于定制化汽车系统连接件研发、生产及销售的高新技术企业；胜科纳米是国内领先的半导体第三方检测实验室。

3月8日，“华为正式组建医疗卫生军团”冲上微博热搜。据《科创板日报》，华为正式组建医疗卫生军团。据悉，医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。华为这一举动，传递出其加快进入AI医疗产业的信号。近年来，华为通过华为云盘古药物分子大模型、眼科大模型、瑞智病理大模型RuiPath等大模型以及AI解决方案，赋能医疗卫生行业。

中信证券研报称，医疗垂类大模型凭借更强的理解、生成、多模态能力，从提质、增效两条路径拓展了更复杂情境下的AI+医疗市场空间。海外企业商业化进展迅速，已在B端市场取得稳定收入并积极布局C端产品。经测算，2025—2029年国内大模型智能诊疗产品B端、G端累计市场空间近200亿元，C端年理论市场空间超700亿元。围绕两条主线挖掘AI+医疗受益标的。从技术壁垒角度，挖掘具备模型能力、稀缺数据竞争壁垒的企业。从商业化落地角度，挖掘B端客户基础扎实，在电子病历临床决策、电子病历、语音识别等领域和场景有成熟产品的企业。

2、百度文心大模型4.5将于3月16日上线，机构看好头部公司在AI方向的应用落地

3月16日，百度文心大模型最新版4.5将正式上线。最新版文心大模型不仅在基础模型能力上有大幅提升，且具备原生多模态、深度思考等能力。

中信证券表示，中国互联网资产有望进入价值重估周期。建议从两个视角进行关注：1）中国优质互联网资产相较于美国同行业绩增速差距不大，但存在明显估值折价，AI或成为价值重估的催化剂；2）大模型边际成本下降，助力应用端百花齐放，激发新一轮互联网创新周期。消费互联网龙头标的一方面在技术实力、数据储备、应用场景等维度均是AI发展与应用的沃土。我们看好头部公司后续在AI方向的应用落地，并对头部消费互联网公司2025年估值提升保持积极判断。

3、中国央行连续第四个月增持黄金，机构看好黄金景气周期上行趋势

3月7日，央行披露数据显示，中国2月末黄金储备报7361万盎司，1月末为7345万盎司，为连续第四个月增持黄金。

华泰证券认为，2025年，金价短期上涨主要推动力或来自美国关税政策变化引发的再通胀和全球经济的不确定性；叠加市场对美股估值泡沫的担忧，或也将促使部分资金转向配置黄金进行避险。预计2025年金价底部支撑位在2500-2600美元／盎司。长期来看，逆全球化和出于对美元信用的担忧，全球针对黄金的投资需求、央行净购金和科技需求或保持强势，而供给或维持相对稳定；供需格局的改善或使金价震荡上行。此外，中国险资投资黄金试点的启动，或为黄金需求带来新的边际利好。

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机构动向

(2)一周机构调研Top5

上周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为恒辉安防、华锐精密、中科星图、国芯科技、阿拉丁。

恒辉安防在调研活动中表示，公司安防手套业务运营态势持续向好，目前在手订单储备充足。得益于年产7200万功能性安全防护手套项目产能爬坡释放，及超高纤维在高端原材料供应的产业协同加持，公司安防手套接单能力增强，为业务的持续推进提供了坚实保障。越南投资“年产1,600万打功能性安全防护手套项目”进展顺利，会在一定程度上对冲美国加征关税带来的影响，目前，公司国际营销团队已经与多家境外客户深度沟通，协商产能释放及订单承接事宜。

(3)机构盈利预测上调TOP5

上周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为艾迪药业、中孚实业、博迁新材、同力股份、百隆东方。

艾迪药业近期发布业绩快报，2024年实现营业总收入4.19亿元，同比上涨1.92%；归属于母公司股东的净利润-1.3亿元，较去年同期亏损扩大5384.9万元。开源证券发布研报称，公司净利润下滑的原因包括加大新药推广力度、进一步加大研发投入，以及市场开拓与预期发生了变化。基于公司新患数量稳步增加，抗艾新药逐步放量，调整2024-2026年归母净利润预测为-1.29、-0.03、0.21亿元(原预测为-0.41、-0.25、0.03亿元)，维持公司“买入”评级。

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风险预警

本周解禁比例最大的是万控智造，解禁比例为77.23%，上市流通日期为3月10日，解禁类型为首发原股东限售股份。按照最新收盘价计算，这部分解禁股份市值规模为46.73亿元。

(2)机构盈利预测下调TOP5

上周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为大全能源、华大智造、百济神州、东方雨虹、智洋创新。

大全能源发布2024 年业绩快报。经初步核算，2024 年公司实现营收74.11 亿元，同比-54.62%；归母净利润-27.18 亿元，同比由盈转亏。招商证券点评称，盈利能力处于阶段性底部，四季度减值拖累业绩。考虑行业自律叠加供给侧改革，公司产品品质及成本领先，有望率先受益于行业盈利修复。基于业绩快报，同时考虑行业自律的推进，调整盈利预测，预计公司2024-2026 归母净利润分别为-27.18/7.88/12.36 亿元（前值-14.42/22.52/27.36 亿元），维持“推荐”评级。

(3)机构下调评级

近一个月以来，洽洽食品、粤高速A等股评级遭下调。洽洽食品披露2024年业绩快报，2024 年公司实现营业收入71.31 亿，同比增长4.79%，归母净利润8.52 亿，同比增长6.19%。

申万宏源点评称，由于外部需求承压，下调盈利预测，预计24-26年归母净利润为8.52亿、8.55亿、9.23亿（前次为9.29 亿、11.27 亿、12.81 亿），由于需求恢复不及预期，以及阶段性的原材料成本压力，下调评级为“增持”，但公司管理变化、新品及渠道扩张情况依然值得关注。长期来看，公司凭借品牌和渠道优势，葵花籽业务有望在弱势市场持续提升市占率；坚果业务凭借供应链和渠道优势有望实现较快增长；公司中长期仍具有良好的成长性。

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市场复盘

上周A股宽基指数集体上涨，中证1000指数周涨幅接近4%。兴业证券认为，前期以AI为代表的科技成长风格持续演绎，除产业趋势催化外，也有基本面和政策真空期下，市场风险偏好抬升的助力。而进入3月，随着一系列重要节点临近，市场也将进入基本面和政策因子有效性提升的传统窗口。也因此，行情开始有意识地向一些受益于政策支持、景气边际改善的低位方向扩散。

(2)市场成交量回顾

上周，两市日成交额依旧维持在万亿级别。具体看，周二、周三两市成交额缩量至1.5万亿之下，周四成交额上周最高，达1.91万亿元。

(3)行业板块涨跌回顾

上周，军工、计算机板块这种泛科技行业再度活跃。其次，有色金属、汽车等板块也表现不俗。跌幅榜上，食品饮料、房地产板块表现弱势。中航证券表示，国防军工行业依然处于景气大周期，可关注低空经济、商业航天、民机、军贸、信息安全等军民结合领域的“大国防军工”投资机会，以及无人装备、军事智能化、卫星互联网等新质新域的投资机会。

(4)牛熊股回顾

上周最牛股云鼎科技累计涨超61%。其他个股方面，美力科技、致远互联与新开普均涨超50%。跌幅方面，东方集团幅度居首，周跌近41%；庄园牧场等也表现不佳。

(5)融资融券动向

融资资金上周大幅净买入拓维信息近25亿元居首，其次中际旭创获净买入超21亿元。净卖出额方面，东方财富遭融资客抛售超33亿元居首，江淮汽车、昆仑万维等紧随其后。