习近平总书记曾言“我国经济是靠实体经济起家的，也要靠实体经济走向未来。”而助力实体产业高质量发展就是助推中国经济高质量发展。遍布人体的神经末梢，敏锐地感知着身体各个角落的细微变化，维持身体的正常运转与平衡。与之类似，中小微企业广泛分布于经济的各个领域，深入到社会的每一处毛细血管之中，是社会稳定的重要基石，为经济发展注入活力与创意。就像神经末梢对于人体健康不可或缺一样，中小微企业的蓬勃发展，是经济繁荣、社会和谐的重要支撑，其重要性不容小觑 。习近平总书记曾言“我国经济是靠实体经济起家的，也要靠实体经济走向未来。”不过，中小微企业融资难、融资贵问题一直被认为是世界性难题。而这个世界性难题的根本原因在于其存在天然的弱质性，主要表现为发展不确定、信息不对称和规模不经济。金融与实体经济如鱼和水的关系，两者共生共荣。这意味着服务实体经济对于金融机构而言起着至关重要的作用。事实上，当前来看包括券商在内的金融机构已成为实体经济强有力的靠山。
企业的生命力如同树木的生长，唯有经历“抽条”，才能迸发更强动能，这个过程中现金是关键“养分”。2月17日，民营企业座谈会在北京召开，习近平总书记出席民营企业座谈会并发表重要讲话，强调新时代新征程民营经济发展前景广阔、大有可为，广大民营企业和民营企业家大显身手正当其时。做强实业是民营企业的立足之本和发展之源，而中小微企业是实体经济的重要组成部分，中小企业是经济发展的“毛细血管”和社会稳定的“神经末梢”，对我国经济的贡献度不言而喻。据中国中小企业协会2024年7月3日披露的数据，彼时全国中小微企业数量已超过5300万家，贡献了60%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业以及90%以上的企业数量。不过，中小微企业“脆弱”属性明显，发展过程中普遍面临着融资难、融资贵的问题。2025年2月21日-23日召开的“亚布力中国企业家论坛第25届年会”上，十四届全国政协外事委员会副主任、中国工商银行原董事长陈四清称在大多数行业，中小企业的融资形势并不乐观。根据世界银行的数据，全球有超过41%的中小企业无法获得融资；在我国，这一比例为25%，虽然低于世界平均水平，但总的融资缺口仍高达3.8万亿元。需要有资金精准的灌溉，企业才能顺利“抽条”。此前2023年10月末召开的中央金融工作会议上，明确指出“坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨”作为中国特色金融发展之路的重要内容。众所周知，金融与实体是命运共同体，金融的使命是服务实体产业，尤其在后者最需要的时候。从具体的路径来看，金融体系能通过清算支付、资源配置、分散风险三大核心功能吸纳社会资金、高效分配资源、管理系统性风险，以此促进实体经济发展。事实上，与实体经济共荣共生的金融机构已成为不少中小微企业“输血供氧”的靠山之一。截至12月末，广义货币（M2）余额同比增长7.3%，人民币贷款余额同比增长7.6%，社会融资规模存量同比增长8.0%，均高于名义经济增速。全年新增人民币贷款达到18.09万亿元，社会融资规模增量超过32万亿元。
“桥梁”
作为资本市场运行的核心枢纽，券商应充分发挥连接实体经济与金融资源的桥梁作用。
券商主要通过两点为中小微企业赋能，首先是助力这类企业拓宽融资渠道，降低融资成本。今年2月中旬的民营企业座谈会上，也提出”继续下大气力解决民营企业融资难融资贵问题。”
而在中小微企业融资的过程中，券商通过承销、定价、风险管理等专业服务，帮助企业高效对接资本市场。
其中，债券融资属于直接融资，是中小微企业融资的重要途径之一。2024年，作为民营企业债券主承销商的券商共55家，承销430只债券，同比增长27.6%；合计金额4619.22亿元，同比增长33.06%；其中，资产证券化产品284只，合计金额2450.75亿元。
此外，通过IPO来融资也是企业的优选之一。2024年前三季度中企境内外上市127家，首发融资额约合人民币956.90亿元；其中，第三季度有45家中企IPO，首发融资额约合人民币487.77亿元，环比分别上升25.0%、151.0%。
与此同时，券商还通过私募股权投资基金的方式，将更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。
值得一提的是，券商私募子公司和另类子公司（以下简称“私募子、另类子”）日渐成为私募股权投资行业重要的专业力量。比如，中信证券、中金公司、国新证券、中信建投等都设有私募子或另类投资子公司。
截至2024年8月底，证券行业共有83家券商设立了另类投资子公司，全行业券商旗下共有79家私募子公司。
根据中证协数据，截至2024年上半年末，券商私募子管理的产品实际募集金额达6541.91亿元，较上年末增长2.46%；券商及其另类子IPO项目跟投资金投入超350亿元。头部券商因其资金、资源、专业能力等优势开启转型“加速度”，通过不断创新提升服务实体经济的水平。有着“大平台”之称的中信证券可圈可点。2024年前三季度，其服务客户境内股权承销规模人民币463亿元，债券承销规模14497亿元，服务客户覆盖高端制造、基础设施、 TMT、生物医药、新能源、生态环保、社会民生等多个领域；完成多单具有市场影响力的并购重组交易，支持现代化产业体系建设。同时，中信证券还积极助力战略性新兴产业发展，支持“三创四新”、专精特新“小巨人”等优质企业在科创板、创业板、北交所上市和发行科技创新债券，服务硬科技企业融资需求。2024年前三季度，公司承销科技创新债规模达人民币1,018亿元。无独有偶，长期以来，中金公司通过股债融资、并购、投资基金、债务重组、资产管理等多种方式，大力支持实体经济高质量发展，并积极助力国家创新驱动发展战略，支持企业家发展。2024年，中金公司助力中小微企业完成资本市场相关交易规模超2700亿元，完成项目包括欧莱新材科创板IPO、平安银行小微企业贷款专项金融债券、潍坊银行增资扩股等。 从投资层面来看，中金公司坚持“投早投小”，直接投资中小微企业47笔，占总投资笔数的1/3 ，同期举办各类赋能活动，在金融、商务、人力资源等方面赋能中小微企业，积极助力初创企业发展。与此同时，中金公司打造的“中金火炬云平台”，通过数字化手段赋能专精特新等科创类企业服务，积极参与全国区域性股权市场建设，探索专利技术估值、认股权估值等普惠性创新服务工具。可以说，以服务实体经济为宗旨券商们在金融“五篇大文章”的时代背景下，自身也将迎来又一个跨越式发展的崭新时期。