叩响上市之门，常友科技开启“乘风破浪”

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华尔街见闻

2025-03-05 19:09发布于上海华尔街见闻官方账号

AI划重点 · 全文约2270字，阅读需7分钟

1.江苏常友环保科技股份有限公司于3月4日正式登陆创业板，募集投向风电高性能复合材料零部件生产线等项目。

2.常友科技深耕风电行业多年，产品包括风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料等，其中风电机组罩体为重要收入来源。

3.由于风电行业处于高景气度，常友科技预计2025年国内风电新增装机将达到110GW至120GW。

4.为此，常友科技计划扩建风电高性能复合材料零部件和轻量化复合材料部件生产线，以提升产品竞争力。

5.另一方面，常友科技在技术创新和市场拓展方面取得成功，轻量化夹芯材料制品收入2023年同比增长155.56%。

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3月4日，江苏常友环保科技股份有限公司（下称“常友科技”）正式登陆创业板。
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此番IPO，常友科技募集投向“风电高性能复合材料零部件生产线扩建”、“轻量化复合材料部件生产线扩建”、研发中心和补充流动资金等项目。
借助资本市场的平台进行募资扩产后，常友科技上市后的表现正受到期待。
一方面，行业正处于高景气度。2024年以来，国内风电新增装机容量不断提升，这都为常友科技的业绩增长奠定了坚实的基础；
另一方面，常友科技深耕风电行业多年，早已形成较强的研发实力和较高的技术水平，获得明阳智能等公司的认可，在行业中占据了一席之地。
上市只是开始，市场有理由相信常友科技的未来是星辰大海。

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开拓风电机组罩体版图
常友科技的产品分成风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料、轨道交通车辆部件等。这在产业链中属于中游地位，向上连接着基础材料供应商，下游则是风电整机厂商。
具体来看，风电机组罩体对风电机可以起到重要的保护作用。
这是因为风力发电机通常被安装于风电塔筒顶部，面临风力大、湿度高、紫外线强等压力，需要性能优越的保护装置以保证其稳定运行。
常友科技的风电机组罩体以不饱和聚酯树脂、玻璃纤维为主材，主要涵盖机舱罩、导流罩，具备高温、抗腐、隔热等优良特性，可以延长风电机的使用寿命，提高稳定性和发电效率，从而降低风力发电的度电成本。
该产品已然成为常友科技的重要收入来源。
2022年、2023年和2024年上半年，风电机组罩体为常友科技带来的收入分别为4.23亿元、4.37亿元和2.29亿元，占比分别为57.73%、50.69%和51.51%。
不仅如此，常友科技的风电机组罩体在市场中也具有较高的占有率。
以常友科技风电机组罩的机舱罩为例，2021年至2023年市占率已经分别达到17.63%、33.67%和23.53%。
这背后离不开常友科技在技术创新上所做的努力。
依托深耕风电机组罩体生产领域多年积累的丰富经验，常友科技不仅持续推进生产技术、制造工艺等方面的创新优化，构建了独特的工艺技术体系，还自主研发了纤维泡沫复合成型、预埋件一体成型工装结构设计、自动化玻璃纤维模具成型、轻量化结构设计等核心生产技术。
轻量化结构设计技术的相关积累还助力常友科技发展风电轻量化夹芯材料。
常友科技的轻量化夹芯材料制品主要用于风电叶片生产。
据了解，风电机组和叶片逐步大型化后，对叶片强度和轻量化的要求越来越高，在叶片生产中使用轻量化夹芯材料可以提高叶片的抗载荷能力，降低风电机组气动荷载等，进一步增加发电量、降低整机成本。
2022年，常友科技大力发展轻量化夹芯材料制品，收入已经从2021年的1.71亿元快速增长至2023年的4.37亿元，期间增长率达到155.56%。
这一增长趋势不仅反映市场对高性能材料的强烈需求，也显示了常友科技在技术创新和市场拓展方面的成功。
此番IPO，常友科技的募资用途便包括扩建风电高性能复合材料零部件和轻量化复合材料部件的生产线。
根据常友科技的规划，“风电高性能复合材料零部件生产线”项目建成达产后将形成年产 2000套风电机舱罩、导流罩和年产1000台模块化机舱罩的生产能力；“轻量化复合材料部件生产线”项目建成后，预计可实现年产3.5万立方PET结构芯材和1000套列轨道交通车辆轻量化内外饰件。
“借助本次募集资金投资项目扩大现有产能以有效解决产能不足问题，积极开拓复合材料制品在下游应用的新领域。”常友科技表示。

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下游风正劲
常友科技的持续扩产是基于行业增长的合理规划。
作为重要的新能源之一，风电行业前景广阔。据国家能源局监测的数据显示，截至2024年末，我国风电装机容量累计达到520.68GW，同比增长18%。
以截至2023年末441.34GW的累计风电装机量计算，则2024年我国新增风电装机容量达到79.34GW，这已经超过2020年抢装潮时期71.67GW的新增风电装机量。
政策端也在持续发力。2022年6月，国家发展改革委、国家能源局等9部门联合发布《 “十四五”可再生能源发展规划》，指出“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。
中金公司预计，2025年预计国内风电新增装机将达到110GW至120GW，有望连续3年创历史新高。
太平洋证券认为海上风电行业蕴藏巨大的发展潜能。
“从长周期维度来看，国内海风过去10年实现跨越式发展。海风在快速发展过程中显现了不少问题，如未批先建、用海不规范、各主管部门利益冲突等，这也是制约海风长期发展的重要因素。”太平洋证券指出，“经过2022-2024年的调整，这些不规范的因素正在逐步解决，国内海风建设将进入更加规范化发展阶段。另外，从沿海各省海风规划和推进节奏来看，未来5-10年是国内海风新一轮建设高峰期。”
中金公司保守和乐观情形下，预计2025年海上风电新增装机可达到14GW、17GW。
常友科技的主要风电整机厂商客户远景能源、运达股份、东方电气、三一重能等正在加速布局海上风电。
例如2024年10月，26兆瓦级海上风力发电机组在东方电气风电（福建）有限公司生产基地下线，这是目前全球单机容量最大、叶轮直径最大的海上风电机组。
对此，常友科技也已有所准备，其通过对产品结构模块化、风道设计、防水密封性等方面的研究，增强产品在海上复杂环境下的应用能力，以提升产品竞争力。
2024年以来，常友科技的风电机组罩体正在迎来量价齐升。2024年上半年机舱罩的销量、单价分别为1863套、9.76万元/套，分别同比增长了41.67%、1.48%；同期导流罩的销量、单价分别达到1792套、2.62万元/套，同比增幅分别为37.32%、7.56%。
奋楫扬帆风正劲，勇立潮头逐浪高。
受益于下游的高景气度，常友科技的业绩空间仍将被进一步打开。而借助资本市场的平台，常友科技将能够更有效地筹集资金，支持研发和扩张计划，推动技术创新和市场布局，成为推动我国新能源产业发展的重要力量。
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