1.东方集团因涉嫌重大财务造假，可能触及重大违法强制退市情形，股票将被实施退市。
2.公司已连续4年陷入亏损，2024年预计净利润亏损8亿元到12亿元，4年合计亏损超50亿元。
3.东方集团流动性紧张，账上货币资金仅有13.66亿元，现金短债比仅为0.16，存在巨大短期偿债压力。
4.由于未能清偿债务，东方集团于2024年6月25日被债权人黑龙江东辉建筑工程有限公司申请重整。
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“害群之马”。
01
退市风险
近日，东方集团（600811.SH）公告称，根据中国证监会发布的阶段性调查进展情况，公司披露的2020年至2023年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，可能触及重大违法强制退市情形。
立案调查进展公告
公告显示，若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及规定的重大违法强制退市情形，东方集团股票将被实施重大违法强制退市。
东方集团表示，因公司已被立案调查，且存在重大违法强制退市的风险，不具备作为上市公司的重整价值，存在不符合重整条件的风险。
2024年6月25日，因未能清偿债务，明显缺乏清偿能力但具有一定重整价值，东方集团被债权人黑龙江东辉建筑工程有限公司申请重整。
也就是在那时候，东方集团的危机公之于众。
2024年6月18日，因关联方东方集团财务公司流动性趋紧，导致东方集团及子公司在16.4亿元存款提取受限。
随后，东方集团实控人迅速出具了《承诺函》，承诺将采取包括但不限于资产处置等方式支持财务公司化解流动性资金不足问题，保证上市公司在财务公司存款的安全性、流动性，预计将在未来3-6个月内完成。
但6个月过去，东方集团及实控人尚未履行承诺。
同时，财务造假背后，东方集团在资金方面的压力也日益凸显。
公告显示，2024年3月6日东方集团使用6.29亿元闲置募集资金临时补充流动资金，由于流动资金紧张预计无法按期将上述募集资金归还至募集资金专用账户。
02
持续亏损
据官网介绍，东方集团创建于1978年，是一家大型投资控股型企业集团，主要投资和经营现代农业及健康食品、石油天然气及新能源、信息安全、金融、资源物产、港口交通、新型城镇化开发七大产业。
目前，东方集团参控股四家上市公司：东方集团（600811.SH）、联合能源集团（00467.HK）、民生银行（600016.SH、01988.HK）、锦州港（600190.SH、900952.SH）。
东方集团官网
从股权结构看，东方集团的控股股东为东方集团有限公司，持股比例为13.47%，公司实际控制人为张宏伟。
从业绩看，东方集团已连续4年陷入亏损。
2021年至2023年，东方集团归母净利润分别亏损17.19亿元、9.96亿元以及15.57亿元。
2024年业绩预告显示，东方集团预计2024年净利润亏损8亿元到12亿元，据此计算其4年合计亏损超50亿元。
归母净利润
值得注意的是，在东方集团2020年至2022年的三年财报中，大华会计师事务所均出具了标准无保留意见的审计报告。
直到2023年，大华会计师事务所才对东方集团的财报出具了保留意见的审计报告。
截止2024年三季末，东方集团总资产有357.81亿，总负债192.33亿元，净资产为165.48亿，公司资产负债率为53.75%。
《小债看市》分析债务结构发现，东方集团主要以流动负债为主，占总债务的58%。
截止相同报告期，东方集团流动负债有111.53亿元，主要为短期借款，其一年内到期的短期债务合计有87.54亿元。
然而，相较于短债压力，东方集团的流动性非常紧张，其账上货币资金仅有13.66亿元，现金短债比仅为0.16，公司存在巨大短期偿债压力。
财务弹性方面，东方集团的备用资金也较为有限，截至2023年末，其银行授信总额有228.38亿元，其中未使用授信额度仅有55.36亿元。
银行授信
此外，东方集团还有非流动负债80.8亿元，主要为长期借款，其长期有息负债合计有53.55亿元。
整体来看，东方集团刚性债务总规模有141.09亿元，主要为短期有息负债，带息债务比为73%。
有息负债占比较高，近年来东方集团的财务费用均在10亿左右，对公司盈利空间形成较大侵蚀。
从融资渠道看，东方集团主要依赖于银行和股权融资，此外其还通过租赁、应收账款、股权质押以及信托等方式融资。
股权质押方面，东方集团的控股股东已质押4.9亿股公司股份，占其所持股权的99.46%，可见其股权质押率非常高。
资产质量方面，东方集团的其他应收款高达25.59亿元，存货规模有66.8亿元，均对资金形成较大占用。
整体来看，东方集团业绩持续亏损，涉嫌重大财务造假；流动性紧张，短期偿债压力大；股权质押率高，资产质量一般。
03
黑龙江首家上市民企
1978年，改革开放元年，25岁的张宏伟带领一支50人的施工队从黑龙江农村来到哈尔滨，开启了东方集团的创业征程。
初期，公司以建筑业务为核心，凭借高效管理和技术创新迅速崭露头角。
1984年，哈尔滨东方建筑工程公司正式注册成立，员工增至1200人，总资产达280万元。
1988年，东方企业集团在黑龙江省批准下成立，成为该省首家企业集团公司，旗下拥有11家子公司，总资产达3898万元。
1993年，东方集团获批公开发行股票，次年1月在上交所挂牌上市，成为黑龙江省首家上市民企，也是最早上市的股份制企业之一。
东方集团实控人张宏伟
1994年，东方集团获批成立中国首家民营财务公司——东方集团财务有限责任公司，标志着其正式进入金融领域。
同年，东方集团参股锦州港，并于1998年推动其B股上市，成为首家控股大型港口的民企。
此阶段，东方集团通过股份制改革和资本运作，形成了“建筑+金融+港口”的产业雏形，并确立了投资控股型发展模式。
2018年，东方集团跻身“农业产业化国家龙头企业”；2019年控股玉米网，构建线上线下联动的粮食供应链平台。
然而，2024年成为东方集团发展的转折点。
2024年6月，因涉嫌信息披露违规，中国证监会对东方集团立案调查。