2025年3月3日，瑞士食品巨头雀巢宣布以未公开价格收购徐福记剩余40%股权，完成对这家中国最大散装糖果企业的全资控股。这场历时13年的"分步收购"最终落下帷幕，标志着徐氏家族彻底退出亲手缔造的糖果帝国，也刷新了外资并购中国食品企业的长周期操作纪录。
从端午粽子到年货霸主：32岁国民品牌的资本漂流
1992年，台湾徐氏四兄弟在东莞创立徐福记时，或许未曾预见这个年货铺里的散装糖果品牌，会在三十年后成为跨国资本争抢的香饽饽。2011年雀巢斥资17亿美元拿下60%股权时，徐福记已是中国糖果市场冠军，年营收43亿元、净利润6亿元，拥有1.6万员工和四座工厂。彼时，徐氏家族承诺"共同经营"的表态犹在耳畔。
截至2024年底，徐福记散装糖、散装巧克力、散装糕点在大卖场渠道市占率分别达35%、32%、28%，稳居品类第一；全国3500家经销商网络覆盖130万家终端，39座现代化车间日产能超1600吨。即便在健康化浪潮冲击下，其2024年仍实现两位数增长，营收突破70亿元。
13年博弈终局
这场长达13年的资本博弈充满戏剧张力。2011年收购时，徐氏家族在交易条款中埋下伏笔——徐福记从新加坡退市后，雀巢派驻的首席执行官需向徐氏家族汇报。而今，随着刘兴罡、苏强等职业经理人接掌总裁职位，徐氏成员已完全退出经营层。徐氏兄弟年事已高，此时套现离场既符合家族利益，也顺应外资深化控制的需求。
雀巢的资本算盘同样精准：通过两阶段收购避开反垄断审查，期间将徐福记糖果业务占比从2011年的80%压降至2024年的45%，同时将产品线拓展至果冻、烘焙等健康品类。2024年财报显示，徐福记贡献了雀巢大中华区16.1%的销售额，推动糖果业务实现中个位数增长。
万亿零食战场的国产沦陷启示录
这场收购恰逢中国零食产业剧变期：玛氏收购品客母公司、百事吞并传统食品公司，外资加速跑马圈地。徐福记的终局，折射出本土食品企业的转型困境——即便坐拥35%的散装糖市场份额、年均8%的增长速度，仍难逃被外资"消化吸收"的命运。
值得玩味的是，雀巢全资控股后的首个动作，是宣布2025年投入超亿元新建糖果生产线，并借助全球研发中心推出100%果汁软糖等新品。当"徐福记"商标前加上"Nestlé"前缀，这个承载着国人年味记忆的品牌，正在蜕变为外资巨头征战中国市场的战略支点。这场始于散装称斤的草根逆袭，终究写下了资本全球化剧本的标准结局。