DeepSeek“理论利润率”545%，又要惊吓硅谷华尔街了

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未尽研究

2025-03-02 12:50发布于上海未尽研究官方账号

AI划重点 · 全文约2254字，阅读需7分钟

1.DeepSeek AI公布了推理成本和收入利润，日进账约410万元人民币，年化收入近15亿元，理论成本利润率达到545%。

2.然而，OpenAI人员指出，用正常利润率计算，推理部分的毛利率达到84%。

3.DeepSeek采用跨节点专家并行(EP)方法，提高GPU在推理时的吞吐量，并降低延迟。

4.由于此，DeepSeek实现了推理更高的吞吐量和更低的延迟，跑在H800上的token输出速度达到20-22 token每秒。

5.尽管如此，AI模型的商业化仍面临挑战，实际利润往往会大幅缩水。

以上内容由腾讯混元大模型生成，仅供参考


人们以为DeepSeek的开源周，五连发到上周五已经结束，却没有想到，它周六又来了一个one more thing，把AI开放拉满到一个新的境界：公布推理成本和收入利润！
DS计算，如果每一次推理服务都能收到钱，公司日进账约410万元人民币，年化收入近15亿元，V3/R1的理论成本利润率（收入除以成本）达到545%！不过OpenAI人员很快指出这可能存在误导，如果用正常的利润率计算，相当于推理部分的毛利率达到了84%。
嗯，这也不低。
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而就在头一天，OpenAI发布了最大最贵、情商最高的GPT-4.5，其价格是4o和Claude的15-20倍，是DS的200-1000倍！孙正义正准备投资OpenAI数百亿美元，他会后悔吗？
DS公布解决了三大问题：大规模跨节点专家并行，计算-通信重叠，最佳负载平衡，从而实现了推理更高的吞吐量和更低的延迟。跑在H800上的token输出速度达到了20-22 token每秒。

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（*理论收入 依据 R1 标准 API 定价计算，涵盖 Web、APP 和 API 端的所有 token 计算量，并非实际收入）

DS估值至少百亿美元
这一结果再次引爆了AI圈。美国的AI企业过去的一周肯定都在抄DS的作业，之后中国的开源AI将会以更快的加速度创新，美国和中国，要比学赶超了。
DS再一次激发对于算力的需求的质疑和重估。有人静态地算了笔账，如果达到这样的效率，全中国只需要25万张GPU就可以解决AI推理需求了。当然，还是需要动态地估算，成本下降了，会加快技术的部署和商品化，人们使用更多，也会推高对GPU的需求。但是，之前的估算，许多前提假设也都将修正。
这可能让不少风险投资大佬有些抓狂，之前给那些AI企业的投资，都是建立在前沿大模型的护城河的假设之上，但是，DS似乎在毁掉护城河，因为它一周内”把大模型的秘方快递到了每个人的家门口“，可能会抹去一些AI企业的估值。
还有对DS的估值。MenloVenture投资人Deedy Das认为，DS在硅谷就是一家价值超过百亿美元的独角兽公司。
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以技术和工程提升毛利率
具体而言，DS采用了一种被称为跨节点专家并行（Expert Parallelism）的方法，简称EP，提高GPU在推理时的吞吐量，并减低延迟。
EP 显著扩大了批量大小，提高了 GPU 矩阵计算效率并提高了吞吐量。EP 又能将专家分布在 GPU 上，每个 GPU 只处理一小部分专家（减少内存访问需求），从而降低延迟。
但是，EP又增加了系统的复杂性，它引入了跨节点通信，为了优化吞吐量，DS设计出的计算工作流程，能将通信与计算重叠。
EP又涉及多个节点，本质上需要数据并行 (DP) ，DS实现了不同的 DP 实例之间进行负载平衡。
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（DS在线推理系统图）
具体技术细节，可以在开源周的One More Thing获得  : https://github.com/deepseek-ai/open-infra-index/tree/main/202502OpenSourceWeek
在白天的波峰时段，所有节点都会处理推理请求。在晚上，当推理需求下降时，资源重新分配到研究和训练任务上。根据每天在线的”波峰“与”波谷“期所占有的H800节点数量，DS计算了它的每天总成本：
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DS选择的上周五的24 小时内（UTC+8 2025 年 2 月 27 日 12:00 PM 至 2025 年 2 月 28 日 12:00 PM），V3 和 R1 推理服务的合并峰值节点占用总数达到 278，平均占用率为 226.75 个节点（每个节点包含 8 块 H800 GPU）。假设一块 H800 GPU 的租赁成本为每小时 2 美元，则每天的总成本为 87,072 美元。
DS这样综合统计V3和R1:
• 总输入token数：608B，其中 342B 个token（56.3%）命中磁盘 KV 缓存。
• 总输出 token 数：168B，平均输出速度为 20-22 个 token/s，平均每个输出 token 的 kvcache (健值缓存） 长度为 4989 个 token。
• 每个 H800 节点在预填充期间提供平均约 73.7k 个token/秒的输入（包括缓存命中），或在解码期间提供平均约 14.8k 个token/秒的输出。平均每个用户请求的输出速度，可以达到20-22token每秒。 
以上数据包括所有来自网页、APP、API的用户请求，若所有代币按照DeepSeek-R1定价计费（*），则日总收益为562,027美元，成本利润率为545%。
R1 定价：0.14 美元/M 输入token（缓存命中）、0.55 美元/M 输入token（缓存未命中）、2.19 美元/M 输出token。
然而，DS的实际收入远低于此，因为DeepSeek-V3 的定价明显低于 R1；网页和APP访问占了服务的大头，仍然免费；夜间的应用“波谷”时段价格打了折扣。
语言模型没有护城河
AI公司披露成本和潜在收入及盈利数据，这非常罕见，连科技巨头都吞吞吐吐。尽管DS公布的是理论上的推测数量，但它为研究人工智能的成本和潜在盈利能力，提供了一种重要参考。
从DS不同寻常的透明度中，也可以看出行业动态：虽然AI模型理论上可以产生可观的利润率，但要获得这种价值却很困难。在市场竞争、分级定价结构和提供免费服务的需求之间，实际利润往往会大幅缩水。
从 OpenAI 到 Anthropic 等公司都在尝试各种盈利模式，从订阅制到按使用收费再到收取许可费，它们竞相打造越来越复杂的人工智能产品。但投资者对这些商业模式及其投资回报率提出了质疑，能否在短期内实现盈利，一直令人放心不下。
相比之下，OpenAI 最近的定价策略尤其值得关注，最新的GPT-4.5 的价格远高于其前代产品和 DS等竞争对手，尽管性能改进不大。
DS的数据表明，语言模型正在演变为商品服务，高价不再反映实际的性能优势。这给 OpenAI 等硅谷AI公司带来了额外压力，它们多数都亏损了数十亿美元，面临着巨大的运营成本。
OpenAI 已经感受到了巨大的压力，难怪 GTM 经理 Adam Goldberg 最近强调AI 的成功需要控制整个价值链（从基础设施和数据到模型和应用程序）。随着语言模型商品化，竞争优势可能不再在于模型本身，而在于公司在整个技术堆栈中进行集成和优化的能力。
参考：