大全能源(688303.SH)：开曼大全预计2025年第一季度多晶硅产量25000-28000吨

格隆汇2月27日丨大全能源(688303.SH)公布，开曼大全2024年第4季度多晶硅产量为34,236吨；销量为42,191吨。营业收入为1.95亿美元，第3季度为1.98亿美元。归属于大全新能源公司股东的净亏损为1.80亿美元。

开曼大全2024年多晶硅产量为205,068吨；销量为181,362吨。营业收入为10.29亿美元，归属于大全新能源公司股东的净亏损为3.45亿美元。

开曼大全2024年度经营活动使用的现金流量净额为4.38亿美元、投资活动使用的现金流量净额为14.78亿美元、筹资活动使用的现金流量净额为4.7亿美元。美国会计准则下，应收票据的背书视同现金交易，作为现金流入和流出总额列报；此外所有类型应收票据贴现产生的现金流都计入经营性活动现金流。

2024年，开曼大全面临着充满挑战的市场环境，行业产能过剩导致整个产业链价格大幅下跌。第四季度开曼大全继续以40%-50%的较低产能利用率运营，减少现金消耗以应对市场考验。尽管如此，2024年开曼大全多晶硅年产量仍实现预期目标达到205,068吨，同比增长3.7%。且N型产品产量占比从2023年的40%大幅提升至2024年的70%。受多晶硅平均销售价格下跌的影响，开曼大全计提了存货跌价准备损失并于第四季度对多晶硅老装置产线计提了长期资产减值损失。尽管亏损，开曼大全仍保持着强劲的资产负债表和充裕的现金储备。这种稳健的财务状况确保开曼大全能够从容应对市场低迷，保持战略韧性。

开曼大全预计2025年第一季度多晶硅产量25,000-28,000吨。考虑年度产线检修的影响，预计2025年全年多晶硅产量110,000-140,000吨。