2025年2月26日，创源股份披露接待调研公告，公司于2月18日接待甬兴证券、华桐创投、来为资本、国盛传媒、天风证券等20家机构调研。
公告显示，创源股份参与本次接待的人员共3人，为总裁叶晋盛，董事会秘书赵雅，证券事务代表吴熙。调研接待地点为浙江省宁波市北仑区庐山西路45号。
据了解，创源股份的业务板块由文教、运动健身和生活家居三大板块构成。文教板块是公司的传统业务，以外贸形式销往美国，发展稳健；运动健身板块以子公司睿特菲为主，自2014年开展以来，2023年开始进入高速发展期，营收快速增长；生活家居板块则以2019年收购的禾源为主，业务规模相对较小但发展稳健，去年开始涉足亚马逊跨境电商业务。
公司2024年度业绩预告为1-1.25亿元，超出9千万的业绩对赌，四季度业绩大幅增长的原因主要是公司积极开拓市场、推广新产品及跨境电商业务表现较好，收入较上年同期取得较大增长，同时受美元兑人民币汇率升值影响，产生汇兑收益高于上年同期。
面对特朗普上台加征关税的影响，公司已于2019年布局越南基地，拓展越南基地产能，同时积极开拓国内市场、开发欧洲市场及东南亚市场，以应对相关风险。公司在文创方面的发展计划是依托自身的研发设计能力，结合优质的IP资源，开发优质产品，积极拓展线上线下销售渠道，并借助大股东在文旅产业链上的布局和资源优势，积极拓展国内市场，发展自身品牌。
调研详情如下：
1.公司目前的业务板块构成是怎样的?
答:创源股份目前有三大业务板块,分别是经营二十多年的文教板块,主要以传统外贸形式销往美国,业务发展较为稳健;2014年开展的运动健身板块以子公司睿特菲为主,睿特菲一直以来基础扎实,2023年开始进入高速发展期,近几年营收快速增长;2019年收购的禾源为主的生活家居板块,目前业务规模相对较小,发展稳健,去年开始涉足亚马逊跨境电商业务。
2.公司年报预告是1-1.25亿元,超出9千万的业绩对赌,三季度业绩只有0.6亿元,请问业绩四季度大幅增长的原因?
答:2024年度,公司积极开拓市场、推广新产品及跨境电商业务表现较好,收入较上年同期取得较大增长。同时,受美元兑人民币汇率升值影响,产生汇兑收益高于上年同期。
3.公司产品主要出口国外,特朗普上台加征关税,对公司出口业务的影响?
答: 对公司有一定的影响,但公司已于2019年布局越南基地,拓展越南基地产能,同时公司积极开拓国内市场、开发欧洲市场及东南亚市场,来应对相关风险。
4.公司在文创方面的发展计划?
答:我们将依托自身的研发设计能力,并结合优质的IP 资源,开发优质产品,积极拓展线上线下销售渠道。未来,我们还将借助大股东在文旅产业链上的布局和资源优势,积极拓展国内市场,发展自身品牌。
5.公司文创类自有品牌情况及在营收中的占比如何?
答:公司文创类自有品牌包含THE DAILY PAPER(TDP)、@cre8、恋屿、三点三(freefifteen)等,目前公司国内市场占比较小。
6.公司在IP方面的情况怎样,包括来源和合作模式?
答:我们自身正在积极寻找合适的IP资源,同时也在利用大股东的资源和渠道,寻找更多适合公司的IP。
7.公司新品开发的成本控制情况如何?
答:公司在研发投入一直高于行业平均水平,且一直重视研发设计能力的提升。在研发方面会进一步加大投入,但在IP选择和研发投入上,公司将保持稳健风格。
8.公司国内业务未来毛利率的展望以及产品定价策略是怎样的?
答:公司致力于打造高附加值的产品,产品的定价策略将依据市场反馈,而非单纯依赖主观判断,我们坚持市场导向原则。
9.公司股权结构和管理层的变化?
答:公司的第一大股东为国有企业,实际控制人为宁波市人民政府国有资产监督管理委员会。公司目前非独立董事6名,其中4名为大股东推荐的非独立董事候选人后经股东大会选举当选,大股东宁波文旅会展集团还派了一位总裁对公司进行管理。
10.IP合作方面有哪些侧重点?
答:在IP选择方面,我们将充分考虑与自身产品的匹配度。
11.后续哪些品类会着重拓展?
答:公司将基于市场需求开拓新品,不局限于纸质产品。
12.文教板块的订单周期大概是多久?
答:订单周期约为3个月左右。
13.运动健身产品的销售渠道分布情况?
答:运动健身板块以子公司睿特菲作为主营平台,通过亚马逊及自建官方网站线上销售自主品牌产品,比例约为7:3。
14.跨境电商业务的发货模式?
答:主要是运输至海外第三方仓库备货,通过亚马逊平台和自营官方网站平台销售并配送给海外终端消费。