58岁的阿根廷人Fernandez已经为公司工作了37年，2024年初接任CFO职位前，他负责美容与健康业务，不太可能在上一轮CEO遴选中完全被忽视。2月上旬，联合利华刚刚预测2025年的增长将在3%-5%之间，第一季度环比增长放缓、上半年利润率将下滑，即便公司称下半年增长将强于上半年，还是引起了一些担忧、股价下跌。可能是这份预期引起股东、董事不满，引发了后续的高层动荡。辞职消息公布后，司马翰给员工的告别信中写道：“我很遗憾比预期更早离开联合利华，但我坚信我的工作业绩、坚持我的做事方式。（I regret leaving Unilever earlier than anticipated but I stand by myrecord and approach.）”；“（董事会）渴望加快我们战略执行的步伐。”
迷雾中
联合利华近年里故事多。作为有100多年历史、全球最大的消费品公司之一，联合利华从肥皂和人造黄油起步，至多时拥有400多个品牌，多芬、力士、奥妙、金纺……涵盖从食品、保健品到个护、家庭护理的各种产品。2015年之后，品牌老化、业务放缓困扰着联合利华，公司收入呈下降趋势，数次尝试业务转型；比如出售成熟业务，购买规模较小的成长型企业，但投资者担忧联合利华迷失了方向。2019年初上任的前任CEO乔安路（Alan Jope）看重健康个护相关产品、而非公司过去擅长的蛋黄酱、袋泡茶等大众食品，他要产品组合向更高利润空间前进，希望将公司塑造成强大的美容和个护产品供应商。简单说，即使过去人们把联合利华和雀巢、卡夫亨氏、宝洁放在一起比较，乔安路的规划里，它可能要与欧莱雅等公司相提并论。2021年，随着原材料成本飙升，管理层压力大，称“面临10年来最严重的通胀压力。”当年上半年，公司营业利润率下降100个基点至18.8%；2022年上半年，营业利润率进一步降低至17%，离管理层期望的20%更远了。那时，管理层小心翼翼维持着多重平衡：其一是涨价与消费者接受度的平衡；其二是产品组合平衡，成熟但低利润食品与新开辟但利润高的健康营养、个护产品平衡；其三是利润与ESG（环境、社会和治理）平衡，投资者埋怨公司错失发展与利润。更早以前的CEO保罗·波尔曼 （PaulPolman）热衷于ESG，提出过使命宣言“让可持续生活成为常态”（to make sustainable living commonplace），愿景良好但财务压力大。2021-2022年的联合利华忙忙碌碌、慌慌张张：对葛兰素史克和辉瑞消费者健康部门发起了糟糕的收购，失败的出价和随之而来的股价下跌，让公司暴露在风险中。2022年5月，激进投资者佩尔茨加入董事会，当时就有分析预料到乔安路很难开启第二个任期，即便他在联合利华工作了36年。佩尔茨与太多大企业过招，其中相当一部分是耳熟能详的消费品巨头，亨⽒、吉百利、卡夫、杜邦、亿滋、百事……他和团队有能力且老道，说让高管们胆战心惊有点过分，但绝对能人打起精神。这种情况下，司马翰亮相。
