2025年2月24日，中颖电子披露接待调研公告，公司于2月21日接待汇正财经、华福资本、赋远投资、中金公司、国联证券等6家机构调研。
公告显示，中颖电子参与本次接待的人员共3人，为宋永皓，潘一德，黄杜。调研接待地点为会议室。
据了解，中颖电子自1994年成立以来，专注于集成电路的研发、设计和销售，其产品包括MCU微控制器芯片、BMIC锂电池管理芯片和AMOLED显示驱动芯片，广泛应用于家电、手机电池、智能终端等领域。公司前三季度营收9.78亿，同比增长5.95%，但归母利润0.9亿，同比下降9.64%，主要由于市场竞争和产品价格下降。公司计划聚焦白色家电、智能家居、智能汽车等新兴应用场景，推出新品研发，并以成为世界级MCU厂商为目标，实施出海战略，定位进口替代，成为中国芯的先行者。
据了解，中颖电子在四季度市场销售旺季中经营稳定，业绩呈现正常的季节性。面对MCU市场激烈的竞争，公司将以马拉松长跑者的姿态参与竞争，打造具有国际竞争力的IC设计公司。在国产替代方面，公司在家电MCU市场份额领先，但在白色家电MCU领域，海外传统MCU大厂仍占较大比例，国产替代空间广阔。公司将通过加大研发投入、提升产品质量、提供优质服务、专注服务行业头部客户等策略，进一步拓展产品线。
据了解，中颖电子对AMOLED智能手机面板市场持乐观态度，预计未来5年市场将保持两位数增速，渗透率逐渐提高。子公司芯颖科技专注于AMOLED显示驱动芯片领域，已在面板厂验证完成品牌规格产品，并积极推进品牌手机厂的导入。随着人工智能的发展，公司积极布局AI端侧的MCU应用，如智能家居和人形机器人，AI技术的发展为MCU行业带来全方位机遇。在机器人领域，公司也在积极布局关节控制MCU的研发创新，以及BMIC锂电池管理芯片的应用，为公司经营业绩带来巨大增量市场空间。
调研详情如下：
风险提示:
本次调研涉及公司未来发展展望、预计及目标等均不构成本公司的实质承诺,投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识。
投资者关注的主要问题及回复
1、来宾问:公司简单介绍?
答:公司1994年成立,2002年起做自主品牌的集成电路研发、设计和销售。主营的MCU微控制器芯片、BMIC锂电池管理芯片、AMOLED显示驱动芯片广泛应用于家电主控、手机电池计量及保护、智能终端屏幕显示驱动等领域。24年前三季度,营收9.78亿,同比增长5.95%,归母利润0.9亿,同比下降9.64%。产品出货量有增长,市场占有率进一步提高。利润同比下降的主要原因是市场竞争激烈,产品价格下降导致。在产品规划上,公司将聚焦白色家电、智能家居、智能汽车、智能机器人等国产化率低、新兴应用场景开展新品研发,例如变频电机MCU、WiFi/BLE-MCU、AI的端侧运算、车规MCU、车规AFE、人形机器人关节控制MCU等。战略目标是成为世界级MCU厂商。在企业战略上,要争取做MCU、BMIC领域单项冠军、IC行业头部厂商。定位进口替代,做中国芯先行者。实施出海战略:1.0海外市场;2.0国际品牌;3.0国际化;4.0全球在地化。争取成为国际级的IC厂商。在业务战略上,以高品质、差异化产品巩固家电市场。推出车规MCU、车规AFE进军汽车电子市场。布局智能机器人关节控制MCU产品技术。在职能战略上,把人才作为核心资产,有效激励。运用上市公司政策工具,整合资本市场资源。强化供应链管理,坚持合作共赢。严把质量关,追求客户满意度。
2、来宾问:今年四季度的经营业绩情况?
答:四季度是市场销售旺季,公司经营稳定,业绩呈现正常的季节性。
3、来宾问:如何看待MCU市场竞争激烈情况?
答:国内竞争激烈,不利于造就具有国际竞争力和海外大厂竞争。公司将以马拉松长跑者的姿态看待业内竞争。行业将经历优胜劣汰的过程,行业的有序化还要一点时间。公司将打造具有国际竞争力的IC设计公司,积极参与全球的竞争与合作。
4、来宾问:国产替代方面,公司未来发展规划?
答:公司目前销售的产品有三大主线,1.MCU–主要应用在家电、变频电机控制;2.锂电池管理芯片-主要用在手机、笔记本、电动自行车;3.AMOLED显示驱动芯片-主要用在手机、智能穿戴。公司在家电MCU的市场份额在国产IC设计公司中居于领先群,小家电MCU市场已经普遍是国产厂家,但在白色家电MCU领域,仍以海外传统MCU大厂的占比较大;车规MCU、锂电池管理芯片及AMOLED显示驱动芯片市场主要是海外大厂占比较大,国产替代空间仍然广阔。
针对国产替代,公司努力的方向:1.研发:持续加大研发投入,凝聚人才,深耕技术,鼓励创新。开发有差异化、国际竞争力的产品。2.品质:不断提升产品质量及质量管理体系,保证客户拿到高可靠度、高质量、高满意度的产品。3.服务:把握在地优势,为客户提供迅速优质的工程服务。4.市场策略:专注服务行业头部客户,共同成长,以综合实力高筑竞争者进入障碍。5.发展:在现有市场及技术积累基础上,进一步拓展未来产品线。MCU芯片,从智能家居到工业物联、AI端侧MCU、变频电机控制。从大家电、电动自行车到机器人关节。从工规MCU到车规MCU。锂电池管理芯片,从手机、笔记本、电动自行车到车规级AFE,PMIC,把握移动式机器人增量市场(机器宠物、人形机器人)。AMOLED显示驱动芯片,从手机、Pad、笔记本到车载领域。
5、来宾问:2024年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约8.8亿片,同比增长27%,展望未来,AMOLED智能手机面板的渗透率仍在提高,公司未来AMOLED驱动芯片这块是否会有较大的空间?
答:1.未来5年市场AMOLED屏的市场有机会保持两位数的增速,趋势上,10年内AMOLED屏的渗透率是逐渐提高的,也会由手机端向平板、笔记本等领域扩散。2024年苹果也推出了AMOLED屏的iPad。2.光手机端的AMOLED显示驱动芯片就已经有百亿以上的市场空间。2024年有两个重要信号,全球市场AMOLED智能手机屏的渗透率正式超50%。全球AMOLED屏的主要提供方,产自国内屏厂大约占据50%,而且趋势上国产屏的比例在未来几年仍会提高。3.行业及国产增长趋势都有利于国产的AMOLED显示驱动芯片的市场空间提升。4.子公司芯颖科技是专注在AMOLED显示驱动芯片领域的。针对品牌规格的产品,去年已经在面板厂验证完成,正积极推进品牌手机厂的导入中。
6、来宾问:按照您对行业的了解,近年来随着人工智能的异军突起是不是会加大对MCU的需求。对整个行业大概会有多大的影响?
答:AI的发展对端侧的运算和控制提出了新的需求。公司在积极布局AI端侧的MCU应用,具体的应用场景包括智能家居和人形机器人。AI产业的发展为MCU行业带来全方位的发展机遇,扩大了市场需求,AI技术的成熟使得各种端侧AI终端功能得以实现,并让已经存在的各类产品的体验得以提升,拉动终端的换新并带来大量新增的终端,拉动MCU芯片产品需求。
7、来宾问:在机器人相关领域有哪些潜在的布局情况?
答:智能机器人包括人形机器人产业在快速发展,机器人的灵活度取决于关节控制,每一个关节控制都需要用到MCU。公司在积极布局机器人的关节控制MCU的研发创新。同时,机器人要用锂电池供电,公司的BMIC锂电池管理芯片也可以派上用场,对于公司的经营业绩是巨大的增量的市场空间。