老狼老狼几点了
01
套路推演
回顾过往的行情一轮大的牛熊转换从顶峰到谷底再到顶峰循环往复
与循环往复相伴的是基本面强弱转化资金面的强弱转化从而带来估值从低估到合理到高估再回归到合理进而低估的循环
大的结构如此但是具体进程每次都不太一样因为其中有太多的不确定性我们也见识过很多偶然的因素意外的转折
影响市场的直接因素是资金面因为价格都是资金买卖而来的基本面等其他因素会影响资金面但这种都是间接的影响
现在大家也都知道靠存量资金只能有结构性行情靠增量资金才能发动系统性行情存量资金无非是市场内部闪转腾挪结果注定是厚此薄彼只有吸引到增量资金才能水涨船高
以上都是历史经验总结未来不见得还这样兴许因为现在信息传播速度快流量集中即便增量来了行情可能也是结构性的现在的视野不如以前开阔反应速度倒是很快
02
走到哪了
资金面的推演还是比较好做的主要就是存量资金和增量资金两个视角流入流出和活跃度两个关键点
市场最低点大概率是增量资金最少存量资金最不活跃的阶段市场的好转则是由存量资金的日渐活跃和增量资金的进场作为动力的好上加好则是增量资金加速进场以及活跃度持续提升带来的而再次转折则是资金开始流出为标志持续流出和活跃度日渐走低完成循环
所以现在行情处于什么阶段呢我们可以看A股的成交量也可以看公募偏股基金的规模变化现在ETF占比大幅提升指数超越主动管理规模这种观察其实更容易做了以下是今年以来份额减少以及增长TOP20的ETF
数据来源choice数据2025-2-21
整个情况还是很容易总结的净流出较多的ETF通常是今年以来涨幅比较靠前的投向也多是上一轮市场行情比较好时候表现比较好的方向加上净流出的力度看起来比净流入的大不少这给人一种很强烈的回本出的感觉净流入较多的ETF类型则比较分散一种是今年表现突出的产品另一种则是去年比较好今年以来比较低迷的产品前者很正常后者则给人一种存量资金高切低的感觉
而当前份额TOP20的ETF也多是净流出同样给人一种回本出的感觉
目前看上去整体处在一种增量资金在流入存量资金在活跃但是要抵消回本出资金的阶段还没有到好上加好的阶段还需要努力
03
几多波折
理论上波折并不会少基本面资金面还有很多因素都是有隐忧的但是理论上同样不缺少buff叠加直接通关的可能
如何应对没有什么万全之策只是看大家最不希望得到的结果是什么如果最不能接受的是错过一轮大牛市那毫无疑问尽早梭哈才是合适的如果最不能接受的是其中的波折那毫无疑问还是要谨慎为宜的
再直白点在浮亏20%和100%的收益之间拿闲钱投资并不在意中间浮亏20%更希望抓住的是100%收益即便过山车这收益最后归零了也没大问题拿要用的钱投资真用钱的时候浮亏20%也得认
投资是一件很个性化的事情
同样是上面的案例浮亏20%有的人是拿得住的有的人是拿不住的拿得住的可能后面能收获100%拿不住的即便是闲钱投资可能还是亏了20%
保持自己心态的平衡才能在投资这条路上走得更远当然当你选择了更远也就意味着放弃了暴富
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