2024年9月份的中国分析师联盟会议上，我认识了来自杭州的维摩老师。维摩老师创建的汇飞量化后来在上海理财展览会香港论坛上也多次交流。在交谈过程中，我也发现了我们交易过程中一个重要的共识：相比于K线或支撑阻力，时间对价格的影响至关重要，但又被很多投资者所忽视。
值得一提的是，维摩老师创立的汇飞量化通过了浙江省政府的科技型企业认定，是行业内较早荣获此殊荣的量化科技公司。因此，回到上海后，我又专门登门拜访向维摩老师深入请教，并整理成对话，供各位读者参考。
特定时间点行情会发生变盘
交易员说：我们都知道时间在交易中是很重要的一个因素，在您的交易体系里，如何看待时间的重要性呢？
维摩：我们都说“清明时节雨纷纷”，每年到了清明节前后就开始下雨。其实在金融市场上也一样，行情一旦到了某一个时间节点，就会发生变盘。掌握时间因素的重要性可能主要提现在两个方面，第一是节省我们盯盘看盘的时间，因为多数时候价格都是在横盘的，这个时候交易或看盘是很浪费时间精力的。第二是在错误的时间点交易，很容易被假突破反复横扫，造成严重的亏损。
交易员说：行情在某个特定时间点会发生变盘，我觉得这句话很精辟。很多读者也经常在每日策略里问我，为什么我一定要强调等北京时间晚上9点到10点的时候再去交易，其实也是这个道理。但实际上，时间的重要性可能远不止是变盘时间点，如果我们观察可以发现，每个时段的行情都有不同的特征。维摩老师是如何划分不同时段的？
维摩：我的时段是这样划分的：亚洲时区（06:00-14:00）、欧洲时区（14:00-20:00）、美洲时区（20:00-04:00）。通常情况下，美盘（美洲时区）是大趋势最容易诞生的阶段。
交易员说：这样的划分会不会太过死板？因为每个产品的行情特征都是不同的。比如黄金，我们观察下来发现，它在北京时间早上9点经常是变盘时间点。因为我们知道，中国是世界上最大的黄金投资国之一，中国央行过去几年一直在加仓黄金，这可能也是每天9点黄金就变盘的原因吧。
维摩：这一点我理解，因为我是做量化出身的，量化要讲究一致性和定量，所以这个时区的划分只是大概的轮廓。所以在实际操作中，我们也给系统做了一些灵活调整。比如您说的黄金，在早上9点是变盘时间，那么我们可以在参数设置里把9点调整成它的亚洲时段开盘时间。
交易员说：每个时段都有自己的重要性，您是如何利用每个时段的特征的呢？
维摩：亚洲时段很重要，比如某一天开盘后，如果亚洲时段是涨的，那么今天一整天大概率都是上涨的。反过来，亚洲时段是下跌的，那么今天一整天可能都是跌的。价格到伦敦时段后可能会有些获利回吐，但纽约时段还会延续亚洲时段的方向，甚至走出更大的行情来。
赚大钱一定是来自对大趋势的捕捉
交易员说：那您的交易系统里，是如何捕捉每天的行情呢？
维摩：在交易里，大钱一定是来自于大趋势的。前面讲时间的重要性，是因为它能给我们带来择时上的优势，既然有择时优势为什么不高抛低吸呢？我认为主要是三个原因：第一，技术分析的三大假设之一就是趋势会延续。第二，趋势交易遇到黑天鹅事件会享受意外的超额回报。第三，趋势交易在风险管理上更有效，只要融入资金管理就不会爆仓。
交易员说：能举例说一些它的用法吗？
维摩：我先举个例子，最常见的突破用法。在10年前，有一个特别流行的交易策略叫伦敦突破策略。它的大致思路就是：价格在亚洲时段因为交易量比较低，通常会盘整。等伦敦市场开盘后，价格会选择突破方向，这个时候我们跟随突破的方向入场就可以了。比如你现在看到的这张图：
交易员说：它是10年前比较流行的方法。但市场是一直在进化的，所以这种方法现在肯定是需要做很大调整的。包括您前面也说了，亚洲时段上涨，伦敦时段可能获利回吐，这样方向就是相反的。这个挑战你是怎么解决的？
维摩：是的，我前面也说了。价格在伦敦时段突破亚洲时段高点的话，可能不会立刻拉升。反而是先回调一段，到纽约时段后再拉升。这个时候我们就常用的一个方法就是“先突破-再回踩支撑”，比如说均线，这样就能避免很多被假突破误杀的情况。
交易员说：这个用法和我在每日策略里经常提到的“积攒流动性-操纵-派筹”的A-M-D三阶段也很像。除了这种日内策略体现出时间的重要性外，还有其它用法吗？
维摩：有的。我们也可以把它用做长线趋势交易，比如我们发现，价格在不同交易日的同一个时段(比如纽约时段)也会存在趋势的突破，这样一来，我们只要保留纽约时段的走势，就能更多地捕捉新的趋势。
交易员说：所以说时间和趋势，是这套交易系统的核心思想？
维摩：是的，但我们发现只靠这两种用法还不能应对所有的行情。所以我们后来又加入了波动性，通过对比不同时段之间的波动性异常，来寻找即将发生的单边行情。比如当美盘波动性小于欧盘时，很可能就会爆发单边行情等等。总体来说，这个系统是建立在时间、趋势和波动性三个支柱上的。
交易员说：我还想问最后一个问题，对于一个趋势交易系统，一旦遇到了震荡市，你该如何应对？
维摩：这就涉及到我们的风控理念了，目前我们已经把这个系统做成功了半自动的EA工具，在彻底解决盯盘问题、提供明确交易逻辑和信号的同时，也有内嵌的风控系统。我们会根据市场的平均波动率，来进行止盈止损点位的自适应调整，保护利润的同时，杜绝爆仓的风险。
结尾语