1.2024年全球黄金年度需求总量达4974吨,创历史新高,其中央行购金和投资需求增长是主要支撑因素。
2.中国央行连续18个月增持黄金,2024年购金态势提振国内黄金投资情绪。
3.由于高金价和经济增长放缓,2024年金饰消费量下降11%至1877吨,中国市场金饰消费总额为2615亿元,同比微降7%。
4.另一方面,2024年金条和金币需求量与2023年基本持平,为1186吨,金条投资持续增长,金币需求下降。
5.世界黄金协会预测,2025年央行购金需求仍将占据主导地位,黄金ETF投资需求将成为重要支撑力量,但金饰需求可能持续走弱。
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2025年2月2日,江苏常州,市民在金店内选购黄金饰品。图片来源:视觉中国
文 | 肖望
编辑 | 温世君
出品 | 棱镜·腾讯小满工作室
2月5日,世界黄金协会发布2024年四季度及全年《全球黄金需求趋势报告》(下称《报告》)。
《报告》显示,2024年全球黄金年度需求总量(包含场外交易 )达 4974吨,再创历史新高。创纪录的高金价和需求量,推动2024年全球黄金需求总额达到了前所未有的3820亿美元。
创纪录的黄金总需求背后,主要支撑因素是持续强劲的央行购金和投资需求增长。其中,2024年全球央行购金总量达到1045吨,这是全球央行连续第三年购金量超过1000吨,2022年时全球央行购金1136吨创下历史新高。
中国央行连续18个月(2022年11月至2024年4月)增持黄金引发市场关注。2024年5月至10月中国央行一度暂停购金,但11月和12月又分别购入5吨和10吨。世界黄金协会指出,中国央行2024年内的购金态势,也进一步提振了国内市场的黄金投资情绪。
全球黄金投资需求增长25%达到1180吨,创四年来新高。世界黄金协会指出,2024年下半年黄金ETF需求复苏,实现连续两个季度的净流入,这与前三年的大规模流出形成鲜明对比。
2024年金条和金币需求量与2023年基本持平,为1186吨。但板块结构有所变化:金条投资持续增长,而金币需求下降。
2024年金价创下40次新高。不断飙升的金价对金饰消费造成影响。全球金饰消费量下降11%至1877吨。
印度和中国是全球最大的两个金饰消费国。其中印度市场需求仅微降2%,去年7月,印度将黄金的进口关税从15%大幅下调到6%,带动本地金饰需求增长。
中国市场2024年度金饰需求总量为479吨,同比下降24%。但如果按消费金额计算,2024年中国市场金饰消费总额为2615亿元,同比微降7%,为历史第三高。
世界黄金协会指出,金饰零售网点的减少也是需求疲软的另一个关键因素。主流零售商的扩张步伐大幅放缓,市场参与者预期未来一年金饰行业将迎来持续整合。
回顾2024年全球黄金需求的变化,世界黄金协会资深市场分析师Louise Street指出,主要影响因素包括:多家央行开始进入降息周期,以及全球地缘政治不确定性有所加剧,如美国总统大选和中东紧张局势升级等。
展望2025年全球黄金需求趋势,Louise Street表示,“2025年,我们预计全球央行的购金需求仍将占据主导地位,黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量,尤其是当降息依旧为主基调之时,尽管利率波动可能会比较频繁。另一方面,由于高金价和经济增长放缓抑制了消费者的购买力,金饰需求或将持续走弱。地缘政治及宏观经济的不确定性将成为2025年的主题,进而支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。”