1.2024年共有157家境内企业完成中国证监会境外上市备案,平均审批时长约为162天,其中最长耗时达到435天。
2.赴美上市企业备案平均用时为205天,三易科技以81天成为最快企业,而昊鑫科技耗时368天,为最长企业。
3.另一方面,仅申请股份“全流通”的企业平均审批时长为58天,绿竹生物-B以13天成为最快企业,而一脉阳光耗时134天,为最长企业。
4.2024年境外上市备案时长增长,反映出监管部门对企业上市资格审核的严格性,同时对企业上市筹备阶段提出了更高要求。
5.企业需充分了解备案流程和要求,做好充足准备,迎接境外上市的机遇与挑战。
以上内容由腾讯混元大模型生成,仅供参考
中国企业赴美上市的动态一直备受瞩目。
2024年,众多中国企业向着纳斯达克等境外资本市场迈出了重要的备案步伐,这些企业向中国证监会备案有着怎样的表现?又传递出哪些信号?今天,我们就来看看。
一、2024备案概况
2024 年境内企业境外上市备案情况呈现出多样的态势。全年共有 157 家境内企业完成中国证监会备案流程。若排除秘密递表(备案时间未知)的企业,整体平均审批时长约为 162 天。其中审批时长的差异较大,最短仅需 13 天,而最长则达到了 435 天。
从时间区间分布来看,通过备案耗时在 2-6 个月的企业占比 44%,这类企业在备案流程推进中节奏较为平稳,处于常见的审核周期范围内;耗时在 6-10 个月的企业占比 34%,或许由于企业自身业务结构、材料补充等因素,导致审核周期有所延长;仅申请股份 “全流通” 的企业,耗时不到 2 个月的占比 15% ,这显示出此类申请在备案流程上相对更为高效;而 7% 的企业通过备案耗时 10 个月以上,其中大多数为 VIE 架构企业,这表明 VIE 架构在备案审核时,可能面临更多复杂的审查环节。
从上市地点的维度分析,赴港上市的企业在备案流程中平均用时 191 天。其中,华润饮料表现突出,仅用时 72 天(约两个半月)便完成备案,成为备案速度最快的企业;而多点数智(VIE 架构)则耗时最长,达到 435 天(超过一年),其漫长的备案周期或许与 VIE 架构的复杂性以及业务相关因素有关。
赴美上市企业的备案平均用时为 205 天,三易科技以 81 天(约三个月)的备案时长成为最快的企业;昊鑫用时 368 天,是赴美上市企业中备案周期最长的。
二、秘密递表企业
需要留意的是,中国证监会不会对外公布那些秘密递表企业的具体名称。由于这些企业选择秘密递表,它们的审批时长目前处于未公开状态。企业采取秘密递表这一策略,往往有着多方面的考量。一方面,企业处于上市筹备的关键阶段,不希望外界过多关注和干扰,以便全身心投入到内部整顿、业务梳理、战略规划等重要事务中。比如,一家正处于业务转型期的科技企业,在秘密递表阶段,可以安心调整组织架构、优化产品研发流程,避免因上市信息过早曝光而引发市场猜测和竞争对手的针对性举措。
另一方面,秘密递表有助于企业在申请上市过程中,与美国证券交易委员会(SEC)进行灵活且保密的非正式沟通。这种沟通方式能够让企业及时了解监管要求和反馈意见,从而在不引起外界关注的情况下,对上市计划和申报材料进行针对性调整,确保上市进程的顺利推进。就像某些医疗企业,其研发成果和临床试验数据在上市过程中至关重要,通过秘密递表与 SEC 保持密切沟通,能有效保护这些关键信息不被泄露,同时按照监管要求完善申报内容。
此外,选择合适的市场时机正式亮相也是企业秘密递表的重要原因之一。企业会综合评估市场行情、行业趋势以及竞争对手的上市动态等因素,等待市场环境最为有利的时候,再公开上市计划。这样做的目的是为了在上市时获得更好的市场反应和估值,吸引更多投资者的关注和青睐。例如,一些金融科技企业在市场对金融创新概念热度较高、资金流动性较为充裕的时候公开上市,往往能获得更高的估值和更多的融资机会。
三、境外上市备案时长增长,“全流通” 企业趋势凸显
在境外上市审批方面,整体呈现出平均审批时间变长的态势。从已统计的企业数据来看,平均审批时长达到了 205 天,相较于上一年有明显的延长。而这一趋势,在仅申请股份 “全流通” 的企业中体现得尤为突出。
在仅申请股份 “全流通” 的企业类别里,平均审批用时为 58 天。其中,绿竹生物 - B 脱颖而出,仅耗时 13 天(约两周)就完成了备案流程,成为备案速度最快的企业;与之形成鲜明对比的是一脉阳光,其备案用时长达 134 天(超过 4 个月),是此类企业中耗时最长的。
值得特别关注的是,与 2023 年的数据相比,2024 年仅申请 “全流通” 企业的平均通过时长有了显著的拉长。2023 年这类企业的平均通过时长为 43 天,而到了 2024 年,这一数字飙升至 58 天。不仅如此,最长耗时也出现了大幅增加,2023 年最长为 82 天,2024 年则直接延长至 134 天。通过观察发现,2024 年 8 月之后,中国证监会对申请股份 “全流通” 企业的审核速度明显放缓,在 10 月和 11 月期间,甚至出现了没有企业通过备案的 “空窗期”。直到 12 月,审核速度才出现了明显的回升。这一现象的背后,可能与政策调整、审核资源的重新分配等因素密切相关。
这一系列数据清晰地反映出,企业在进行美股 IPO 备案时,需要经历一段相对较长的审核周期。较长的审批时长,一方面充分体现了监管部门对企业上市资格审核的严格性,监管部门以此确保企业能够完全符合各项法律法规以及市场的要求,从而切实保障投资者的利益。另一方面,也对企业在上市筹备阶段提出了更高的要求。企业需要在上市筹备过程中,全方位地做好各项准备工作,比如完善财务报表,让财务数据更加透明、准确;优化公司治理结构,提升企业的运营效率和管理水平;明确业务发展战略,展现出企业的发展潜力和竞争优势等。只有这样,企业才能在漫长的审核周期中,顺利通过监管部门的审核,实现成功上市的目标。
对于有意赴美上市或赴港上市的企业来说,2024年的这些备案数据是宝贵的参考。我们期待更多中国企业能够在美股市场上绽放光彩,同时也希望企业能充分了解备案流程和要求,做好充足准备,迎接境外上市的机遇与挑战。