日本这次真的要加息了,根据日本方面的消息,日本央行行长植田和男预计将于周五将利率上调至2008年以来的最高水平。这对于全球资本市场来说,大概率又是一个深水炸弹。
日本加息威力绝对是仅次于美国加息的。去年下半年以来,关于日本再次加息的传闻一直不断,可是关键时刻日本总是怂了,毕竟他们需要面对来自美国巨大的压力。过去半年,日本政坛是经历了两次大动荡,第一次是岸田文雄下课,第二次是新任首相石破茂差点成为最短命首相。
现在特朗普已经上台了,很多不确定的消息都已经落地,因此日本大概率是准备在这周正式加息了。那为何我说日本加息就是背刺美国呢?同时日本加息对全世界的影响有多大?
第一,很多人不知道,日本目前在全球的货币影响力中是仅次于美元跟欧元的。从2012年执行量化宽松开始,大量的日元就不断涌向海外,而不是留在美国国内。现在日本在海外的资产高达10万亿美元。以后全球都把日元认为是避险货币,有什么风险资金就去买日元。
因为日本长期负利率,因此在日本借债成本极低,加上日元跟美元之间的自由兑换。因此很多国际资本就跑到日本借日债。从某种角度来说,日元一直被认为是美国的影子货币。
大量美国财团在日本借钱之后就投到日本的股市,加上日本政府这几年一直在疯狂买股票,因此日经指数一路猛涨,并且在去年打破了历史最高点,甚至超过了1989年日本经济泡沫的时候。
加上日元一直在贬值,2年多时间几乎跌了50%,因此美国财团是赚得盆满钵满。可是这中间的核心就是日本的负利率跟美日利差不断拉大。如果日本开始加息,那借入日元的成本就上涨,那美国财团在日本的套利空间就被锁死。
同时美国利用日元超发,一起推高世界资产价格的计划也将宣布失败。很多人说美股这些年一直在涨。可是你有没有想过,美国的经济明明在世界的影响力就是越来越差。美国GDP在世界GDP的占比是一路下滑的。
都说股市是经济的晴雨表,没理由经济变差,可是股市却一直涨的。原因其实就是货币供应量。十年来美债涨了20万亿美元。2008年美国M2是7.5万亿美元,如今则是20万亿美元。17年来,美国货币涨了3倍。这还仅仅是美元的增速。
同时日元大量超发,因此也推高了其他资产的价格。其他资产价格被推高,那相对优质的美股价格自然也跟着水涨船高。
去年日元加息的时候,不仅仅美股崩了,全球股市都遭遇了黑色星期五。日本股市几天内就把一整年的涨幅都跌没了。后来日本赶紧宣布暂缓继续加息,这才稳住了局势。
日元一加息,全球日元就会回流日本,那全球的流动性就会加剧。别看现在美国是降息周期,可是美国这降息降出了加息效果。美债30年利息超过了5%,10年期也已经到了4.7%。现在全球资金正在疯狂流入美国市场。美国降息之后,其他国家也在降息,结果导致利差被拉大,因此资金就涌入美国。
同时美联储依然是在缩表周期,还没到扩表的时刻。美联储不断往市场抛售资产,把美元回收,也是造成了市场的流动性不足。
现在日元在加息,那无疑就是雪上加霜。我们这边,股市、楼市刚有点起色,人家就动作不断。结果让我们的牛市虎头蛇尾,直接跌下去了。所以接下来日元加息,那中国市场的资金也自然会被日本吸收过去。
关键日元也一直在贬值,这意味着我们去日本投资、消费,都比之前更加划算。2025年我们这场大放水注定是荆棘满途,效果自然也会大打折扣。