DeepSeek,给美股又一击

这几天DeepSeek刷屏了。


➡️中国企业用更低成本,实现了和领先的AI大模型类似的效果。


老实说,上周初其实就有这个了,但国内主要是科技圈在讨论。


财经圈反而不太在乎,结果周末美国人那边开始大量测评DeepSeek,反过来周一今天,国内财经圈开始热烈讨论。


投资领域还真是,美国人认证了,才上心。。。


美股那边,受到DeepSeek影响,夜盘的英伟达大跌,带动纳斯达克大跌。。


➡️我是这么看的,美股的泡沫破裂,是要素逐渐积累的过程,deepseek添加了重要一笔。


英伟达为代表的半导体,业绩大增和估值增加,本质是一个“卖铲子”逻辑。


人工智能的各下游,因为要卷算力,所以都需要英伟达的卡。


➡️别管下面的openai,meta等等谁赢谁输,卖铲子的不会输。


按照华尔街的逻辑,如果大模型到最后变成算力军备竞赛,那么芯片这块的空间还非常巨大。


从数据上我们也可以看到,目前预测英伟达的收入比较容易,就看看下游买家对第二年的capex(资本支出)计划,


大概就能有个差不离的预测。


至于说下家能不能挣钱?


比如说能不能有足够多的收费用户啊,有没有杀手级应用啊,先不说呢——毕竟从投资人角度来说,这是产业初期,终端不挣钱很正常。


➡️deepseek的逻辑很简单,我出了一个不需要和你们玩儿军备竞赛的方法,成本是其他家对手的零头。


关键还开源。


➡️问题来了,华尔街对未来算力的预测咋整?


挖金子的人多,所以你预测会有很多人买铲子——现在中国人给了你一个新方案,大锤。大锤方案不需要你那把特制的铲子,成本低效果差不多。


卖铲子的怎么办?


而且锤子知识产权全放开,各路豪杰都有机会改进锤子。


当然,对国内外所有卖铲子的人来说,这都不是好消息。


(反而是谁之前做锤子,是好消息。所以不宜看空所有做芯片的)


➡️我们回到美股半导体泡沫问题。


除了技术严谨让投资逻辑改变之外,还有其他风险因素,都可能在未来陆续展开。


⭕比如1月底美联储开会,如果暂停降息,那么提供给科技股的宽松环境就会弱,利空;


⭕比如日本已经加息,全球便宜资金越来越少,利空科技股;


⭕还比如老生常谈的美股整体估值(其实就是那7家为主)过去一年多持续偏高。

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总要有回归。


这样看,随着有利于做空美股,特别是半导体的要素一步步积累,放在美国短债的仓位,可以试着直接空一些。


马上到春节了,给大家拜个早年。


A股港股差不多仓位,拿着过年也没啥问题,避开和本文提到的相关公司就好。


美股的话——那可要看盘,别光顾着过年。