风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。1人口老龄化浪潮扑面而来伴随的是重大疾病和慢性疾病治疗需求的快速提升2中国已经非常明显地从生产型社会向消费型社会加速转变的过程当前存款在增加因为没有保障而社会主要可流动财富现金又主要集中在未来会变成老年人的现在 40-60 岁之间的人群手中这些人的是钱不出来不消费怎么转变为消费型社会以前有房地产是最大头消费现在汽车保有量也足够高了吃喝拉撒花不了多少钱旅游是非刚需能够和房地产类似覆盖人群足够广满足手上最有钱的那一群人的需求体量足够大刚性需求的行业除了创新药没有其他多少选择了并且创新药消费更加健康绿色可持续没有后遗症毕竟房子上百年也不会自然倒塌药用完就没了3国家已经意识到创新药械不是经济和居民的成本端而是提升效率的利器所以定位明确为新质生产力4创新药行业经过十多年沉淀第一二批真正具有全球创新性的产品来了国人可以第一时间用中国的创新药可以用创新药赚美金了中国的 bd 占据美国 mnc 公司 license-in 的 30%这个比例甚至在 2025JPM 上面引起了有点恐慌性的讨论中国制造牛中国创新在生物药领域也很牛啊5一以前投资界终局思维感觉创新药在国内都养不活企业只能靠融资输血为生现在国家牵头促进内循环发展已经非常明确核心是解决支付来源的筹资问题一是医保基金腾龙换鸟美国和中国处方占比上创新药中国 5%美国 10%但是支付占比上中国还是 5%美国 90%中国绝大部分费用支付在仿制药和中药上所以腾龙换鸟要优化结构可以看得见的是明显加速加大覆盖面腾出来的钱80% 用来支持创新药二是商保现在很多人还不信丙类目录马上出头现在商保全年 500 亿左右投保金额国家统一协调指挥之后个人保费估计会比现在下降很多2000 多就能商保不会是奇怪的事情购买动力方面现在的 80 后往后的人大家相信等你们 65 岁的时候还能有多少医保基金所以很多明白人都会买筹资起码 5000 亿不过分吧毕竟可以抵扣税参考个人养老保险腾笼换鸟+商保未来 5 年创新药市场做到 5000 亿规模不过分吧现在国内才 1000 亿也就是 5 年后 5 倍6商业模式方面百济已经预期 2025 年盈利再鼎康方信达一大批头部企业都面临盈利拐点了这个行业是走得通的尤其是内循环建立起来之后内外形形成更优的共振协调发展模式千万别盯着某个研究的某个数据怎么样怎么样那纯纯的钻牛角尖看大势看大变革看大机会找总体最优秀的人和公司人无完人啊神药也有短板错过变革的机遇才是最大的亏损
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