昨天盘后,国内传来重磅消息,六大部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》规格很高。六大部门分别为财政部、央行、金融监督管理总局、中央金融办、人力资源与社会保障部、证监会。我们要明白,六大部门统一行动,这肯定是最高层的统一指挥,规格已经上升到国家最高级别。
今天上午9点钟,国务院新闻办将举行新闻发布会,介绍大力推动中长期资金入市的有关情况。其中,几大部门的相关领导将出席并介绍实施方案,我此时也正在全程收看新闻发布会的情况,然后为大家解读发布会并给出我个人的观点。发布会已经开始,我们划线、敲重点!
首先,本次重大发布会选在A股开盘面的9点进行,上一次这么信心十足的在9点开会是去年924的央行发布会。从心理上可见,高层对本次发布会的信心和决心。证监会主席吴清同志重点介绍,实施方案明确提出公募基金、国有商业保险公司、养老保险基金、年金基金要全面实施3年以上长周期考核。大幅降低国有保险公司当年度经营指标考核权重。细化明确全国社保基金5年以上长周期考核。这一堆话什么意思?
直白点儿说,长期资金入市最大的障碍就是谁来承担责任的问题,入市本身不是事儿,但短期亏了被问责就是事儿。公募、养老基金、年金的高层们知道权益资产长期必然是赚钱的吗?当然是知道的!但如果让它短期就保证不赔钱,这就做不到!所以,本质问题是考核周期与收益周期不匹配的问题!现在把考核周期推到3年以上,这将大大缓和考核压力,必然会推动长期资金入市!大家应该记得,我在多年前就告诉每一位客户,3年以上不用的钱才可以入市,3年以下要用的钱扣出来,逻辑是一样的。划重点就是,长期资金入市最大的障碍被消灭了。
其次,明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%,对于商业保险资金,从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。现在国内公募基金规模高达32.3万亿,但这里面主要是货币基金和债券基金,股票基金规模也就4万亿,混合基金规模3.1万亿,混合基金里面一半多都是债券。所以,公募基金所持有的股票规模大概在小6万亿的水平。那么,现在要求每年增加10%,我们就可以大概测算出公募基金每年资金增量就在5000亿级别。力争国有大型保险公司新增保费30%投资于A股,2024年1-11月,国有大型保险公司保费收入大概3万亿。那么,未来保险长期资金每年入市规模将是1万亿的水平。
第三,增加推出低波动产品,加快指数化投资发展,这个是利好A500等大盘指数指数的。把好入市关口和出口关,增加优质上市公司供给,充分用好互换便利工具,开展并购重组。目前,全国社保基金股债投资比例为四六,投资收益较高,社保资金要明确提高投资A股比例,这一条是不利于红利类指数的。说实话,国家的社保基金投资股债比例都是四六,很多投资者比社保基金都保守,这。。。
第四,两大央行工具,互换便已经开展两次,规模1050亿。300家上市公司申请回购再贷款,规模600亿,此外,还有800家上市公司已达成意向。还有更多保险公司申请成为私募基金,用来投资股市,首批新华人寿和中国人寿的500亿已经开始运转。第二批试点规模将达到1000亿。此外,有866家QFII获得投资资格,持有A股市值超过3万亿元,这些你可以理解为外资是主力。
综上,这次六部门联合发布会是上升到国家战略高度的,明确了长期资金就是社保基金、保险资金,养老基金、企业年金、公募基金等大资金。粗略计算,自2025年开始,A股每年的新增长期资金可能在2万亿级别,这已经是平准基金的作用了。股市起来是刺激经济、催动新一轮经济周期的关键因素,而且从长远来看,养老基金等大资金获得中长期更高的收益率也能解决养老基金不足的问题,这真的是一箭三雕的事情。
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