1.2024年,中国IPO审核家数同比减少81.49%,沪深两市新增受理仅10家,券商股权融资业务实现主承销收入55.94亿元,同比减少77.60%。
2.面对收入断崖式下跌,券商投行开始拓展并购等业务,同时降本增效成为通用办法,包括头部券商在内的多家券商进行内部人员调整。
3.然而,2024年投行业绩继续下滑,监管层加大对投行持续督导业务的监管强度,罚单数量创新高,处罚力度加大。
4.为此,券商投行正面临更为严厉的监管,降薪成为行业公开的秘密,部分券商开始转型至对内服务或挖掘内部项目。
5.与此同时,投行人面临转行压力,或转投实体企业,或转行体制内,或做新媒体,或转其他行业。
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2024年,IPO审核家数为57家,同比减少81.49%,沪深两市新增受理仅10家;49家券商股权融资业务实现主承销收入55.94亿元,同比减少77.60%。等待市场回暖的同时,投行开始拓展并购等业务
文|张欣培 郭楠
编辑|陆玲
2024年,对于券商投行来说,是颇为惨淡的一年。
一系列下滑的数据或许会带来最为直观的冲击。2024年,首发、非公开发行、可转债、并购重组、配股审核家数合计163家,较2023年减少78.27%。其中,IPO(首次公开募股)审核家数57家,同比减少81.49%;非公开发行与可转债审核家数分别同比减少79.36%、75.76%。
收入方面,Wind(万得)数据显示,2024年,券商股权融资主承销收入55.94亿元,同比减少77.60%。多家券商股权融资主承销收入均出现了大幅下滑,其中,中信建投同比减少81.73%,海通证券同比减少85.12%。
面对收入的断崖式下跌,券商投行的生存开始变得艰难。一方面,投行开始积极开拓并购等业务;另一方面,降本增效成了券商们度过严冬的通用办法。《财经》了解到,整个行业都是降薪的状态,包括头部券商。面对人员过剩,一些券商进行内部人员调整,有投行人士被要求调岗至营业部、债券条线或其他分支机构。此外,一些投行人士开始转行,或尝试进入体制内工作,或做新媒体等。
不仅如此,券商投行们也正面临更为严厉的监管。2024年,“长牙带刺”严监管态势贯穿全年。罚单数量创新高,处罚力度也加大。
监管规则正在不断完善。2025年1月15日,国务院公布《关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》(下称《规定》),明确了中介机构执业规范、收费原则与监管措施。证监会表示,部分中介机构在为公司公开发行股票提供服务的过程中,存在收费与公司股票发行上市结果挂钩,诱发财务造假等问题,出台《规定》进一步加强对中介机构收费等相关行为的监管,防止中介机构与发行人不当利益捆绑,有利于提高上市公司质量,保护投资者合法权益,促进资本市场健康稳定发展。
投行业绩继续下滑
投行监管持续高压