1月13日,联合资信公布评级报告,山东宏桥新型材料有限公司2025年度第一期绿色中期票据获“AA+”评级。
本期债项基础发行规模为0亿元,发行金额上限为3亿元,期限为3年;按年付息,到期一次还本;本次募集资金拟用于公司旗下17个光伏电站项目的建设。
联合资信评级报告认为,山东宏桥新型材料有限公司(以下简称“公司”)作为中国主要的铝生产企业之一,在生产规模、成本控制、产业链布局及产业集群效应等方面具备很强的综合竞争优势。2021-2023年,公司营业总收入保持增长,主营业务毛利率波动下降。公司采购和销售客户集中度均较高,且关联交易及往来款规模大,需关注关联交易对其独立性带来的不利影响。公司未来资本支出规模大,且云南地区能源供应保障不足,新增产能未完全释放。财务方面,公司资产规模持续增长,盈利情况良好,整体利润规模大,经营活动现金流保持大幅净流入,公司主要偿债指标表现非常好,但其盈利状况受原材料价格以及市场波动影响显著,公司债务短期化易加重公司流动性风险,同时,公司存在大规模关联担保,或有负债或进一步加重公司偿债压力。本期债项的发行对公司债务结构影响不大;本期债项发行后,公司经营活动现金流入量、经营活动现金流净额和EBITDA对长期债务的保障能力均很强。