1月7日，在近日猪肉价格持续走高的情况下，猪产业板块整体表现分化。
个股方面，截至发稿前，光明肉业（600073.SH）跌1.50%，巨星农牧（603477.SH）跌1.35%，神农集团（605296.SH）跌1.21%，益生股份（002458.SZ）跌0.33%，新希望（000876.SZ）、唐人神（002567.SZ）等均表现低迷。正虹科技（000702.SZ）则上涨4.28%，京基智农（000048.SZ）涨1.53%，牧原股份（002714.SZ）、大北农（002385.SZ）小幅跟涨。
消息面，近日，猪价“旺季不旺”的态势出现了扭转。
据上海钢联数据，元旦后，全国商品猪出栏均价开始呈现“止跌转涨”态势。截止到1月6日，已连涨7日，从15.78元/千克，上涨至16.23元/千克，涨幅为2.85%。
此番猪价上涨，是多重因素交织作用的结果。从需求端来看，当前正值年底猪肉腌腊的传统旺季，消费者的购买意愿和购买量均有所增加。同时，随着春节的临近，部分居民出于对肉价上涨的担忧，可能会提前囤货，从而进一步提振了节前的消费需求，对猪价形成了利好。
而在供应端，去年12月，在猪肉消费旺季的背景下，由于养殖方对未来市场的预期相对悲观，因此选择了加快生猪出栏的节奏，赶超年度出栏任务。这导致大部分企业在12月均出现了生猪超卖的情况。
根据此前卓创资讯发布的监测数据，全国242家规模生猪养殖企业2024年12月份生猪出栏计划环比增加5.06%，增速达到10月份以来的最高水平。
从上市猪企披露最新销售数据来看，12月，牧原股份（002714.SZ）销售生猪857.8万头，环比增长34.39%；温氏股份（300498.SZ）销售肉猪304.07万头，环比增长4.56%；益生股份（002458.SZ）种猪销售数量5853头，环比增长59.7%。
在经历了12月的超卖之后，生猪产能出现了明显的去化。进入2025年1月，养殖方开始放缓出栏节奏，大猪供应有所减少，对猪价形成短时支撑。
然而，随着春节的日益临近，市场对于猪价后续走势的看法却并不乐观。业内预计，在2025年一季度，生猪市场或将整体呈现出供大于求的特征，猪价面临着再度下行的压力。
从需求端看，1月7日为腊八节，这意味着1月5-6日北方局部或着手备货，腊八节后之后，市场需求会有所回落。
在供给端方面，2024年母猪产能已经进入了缓慢的恢复阶段。据农业农村部数据显示，2024年11月末能繁母猪存栏4080万头（相当于正常保有量的104.6%），环比增加7万头，成为近11个月以来的最高存栏量。这一数据不仅表明生猪产能正在逐步恢复，也预示着未来生猪市场的供应压力或进一步加大。
此外，农业农村部数据显示，2024年8-10月份的新生仔猪数量虽同比减少1.6%，但已处于近年来的较高水平。按6个月育肥周期计算，2025年春节后，消费淡季猪肉阶段性供给过剩的可能性增加。
因此，农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇认为，2025年一季度，猪价大概率弱势下跌。节后供应量相对较高，而春节后消费一般处于下行区间，所以猪价整体可能呈震荡弱势下滑态势。
布瑞克农产品集购网高级分析师徐洪志分析称，考虑到母猪繁育指标的不断改善，2024年冬天气温偏高，仔猪成活率可能明显好于历史同期，这意味着2025年市场将面临更大的供应压力。徐洪志预期，2025年猪价将难以超越2024年，大部分时间会在盈亏平衡线附近波动。
作者：瓶子