一家准上市公司，其代工厂竟然是“空壳”公司，纸尿裤产品包装信息上的卫生许可证信息还查不到。
2025年1月2日，BeBeBus母公司不同集团（下称“BeBeBus”）递交招股书，准备在港交所主板上市。据招股书，不同集团是一家新兴的家庭生活产品科技公司，于2019年创立BeBeBus品牌，聚焦高端育儿产品市场。
招股书显示，BeBeBus从最初的婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床、餐椅四大核心产品，逐步延展到亲子出行、亲子睡眠、亲子喂养及卫生护理四大关键场景。据弗若斯特沙利文资料，按2023年的GMV计，BeBeBus是中国最畅销的耐用型高端育儿产品品牌。
不同集团在招股书中称，该公司首先进入婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床及餐椅等产品复杂、需求强劲和高客单价的高门槛市场。在推出四大核心产品后，该公司将重点放在了育儿场景。
2022年、2023年度以及截至2024年9月30日止九个月（前三季度），不同集团的营收分别约5.07亿元、8.52亿元和8.84亿元，经调整净利润分别约997.4万元、5924.7万元和7357.2万元，经调整EBITDA分别约3930.5万元、1.17亿元和1.34亿元。
于往绩记录期间，不同集团的所有收入来自产品销售，覆盖出行场景、睡眠场景、喂养场景和婴幼儿护理场景。报告期内，来自儿童安全座椅的收入分别约1.41亿元、1.88亿元和1.38亿元，占比分别约27.8%、22.1%和15.6%。
同期，婴儿推车及配件的收入分别约1.25亿元、1.66亿元和1.77亿元，占比分别约24.6%、19.5%和20.0%；婴儿腰凳的收入分别约5921.6万元、1.20亿元和1.01亿元，占比分别约11.7%、14.1%和11.4%。
基于此，不同集团来自出行场景的收入分别约3.25亿元、4.74亿元和4.16亿元，占总收入的比例分别约64.1%、55.7%和47.0%。不难发现，该公司的出行场景收入占比逐步下滑，2024年前三季度已不足50%，但规模依然保持增长。
相比之下，不同集团的睡眠场景收入占比也由2022年的24.6%下降至2023年的15.9%，但收入则由2022年的约1.25亿元增至2023年的1.36亿元。2024年前三季度，该项业务收入约1.47亿元，同比增长79.6%，占比为16.6%。
不过，不同集团的喂养场景收入则仍在初级阶段。2022年、2023年和2024年前三季度，该项业务收入分别约1554.3万元、4100.6万元和5120.9万元，占比分别约3.1%、4.8%和5.8%，其中2023年度同比增长163.8%，2024年前三季度则同比增长125.3%。
贝多财经发现，不同集团的婴幼儿护理场景收入增长同样迅猛，由2022年的4218.4万元增长约376.5%至2.01亿元，占比由2022年的8.2%增至2023年的23.6%。2024年前三季度，该业务收入约2.70亿元，同比增长116.5%，占比为30.6%。
对婴幼儿护理场景收入增长，不同集团主要归因于：(i)推出了新的纸尿裤系列，如Platinum+系列，这些产品的单价较高；及(ii)品牌知名度提升及市场接受度广泛；及(iii) 2023年推出小包装版，从而导致销量增加。
但深究可知，不同集团旗下BeBeBus品牌的纸尿裤、拉拉裤（系短裤型纸尿裤）等婴儿卫生用品却均是由第三方代工。据BeBeBus淘宝客服介绍，该品牌的装仔纸尿裤产地为重庆，装仔拉拉裤的产地为山东，乳木果纸尿裤的产地为山东和浙江。
据贝多财经获得的资料显示，BeBeBus纸尿裤的被委托方（实际生产企业）包括：山东多酷卫生制品科技有限公司（下称“山东多酷公司”）、 杭州可艾个人护理用品有限公司（简称“杭州可艾”）、重庆百亚卫生用品股份有限公司（简称“百亚股份”，SZ:003006）等。
其中，山东多酷公司成立的注册地址为山东省枣庄市滕州市经济开发区祥源南路1599号。特别说明的是，注册在同一地址的还有爱拉森医用品有限公司（下称“爱拉森公司”）、 童诺娃（山东）护理用品有限公司（下称“童诺娃”）等。
而据高德地图、百度地图、腾讯地图等导航软件均显示，这一地址正是爱拉森公司。与此同时，美团、饿了么等生活服务平台也显示，这一地址仅有爱拉森公司，而不存在所谓的山东多酷公司。
另外，山东多酷公司提交的年报显示，该公司2016年至2023年的参保人数均为“0”。相比之下，爱拉森2023年年报披露，该公司2023年的参保人数为154人，2021年、2022年分别为59人、120人。
这意味着，山东多酷公司只有“空壳”，而实际生产企业为注册在同一地址的爱拉森公司。此外，爱拉森公司法定代表人冯庆付也曾是山东多酷公司的法定代表人、控股股东。2021年7月，冯庆付对山东多酷公司的持股比例降至6%，并于2023年1月彻底退出。
但在2021年1月，冯庆付就成为了爱拉森公司的股东，并任执行董事兼经理。目前，冯庆付持有爱拉森公司10%的股份。另在2022年9月，山东多酷公司则将注册地址迁至爱拉森公司所在的滕州市经济开发区祥源南路1599号。
而据BeBeBus纸尿裤包装袋展示的信息，爱拉森公司和山东多酷公司均持有卫生许可证号，分别为 “鲁卫消证字[2021]第0139号”和“鲁卫消证字[2021]第0133号”。而根国家卫生健康委员会信用信息网，仅有爱拉森公司可查询到“消毒产品生产企业许可信息”。
相比之下，山东多酷公司和童诺娃则均是“查无此人”。从这个角度而言，BeBeBus纸尿裤包装袋展示的信息存在虚假陈述的情形。不过，BeBeBus另外的代工方——杭州可艾、百亚股份均可查询到对应的“消毒产品生产企业许可信息”。
根据《中华人民共和国消费者权益保护法》第五十五条，经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或者接受服务的费用的三倍；增加赔偿的金额不足五百元的，为五百元。
经营者明知商品或者服务存在缺陷，仍然向消费者提供，造成消费者或者其他受害人死亡或者健康严重损害的，受害人有权要求经营者依照本法第四十九条、第五十一条等法律规定赔偿损失，并有权要求所受损失二倍以下的惩罚性赔偿。
来源：贝多财经
作者：多客
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